自2002年以来,人民币升值问题成为国际焦点。本文以国际游资对人民币汇率的冲击为研究主题。本文首先阐述了国际游资的发展历程和投机手法,结合货币投机模型分析了国际游资在东南亚金融危机中的破坏作用。通过分析发现,被国际游资攻击的国家一般存在经济结构不平衡和金融体制不健全的弊病,客观上存在受国际游资攻击的环境和条件。在国际游资的攻击过程中,受害国没有抓住最佳时机采取有效的反击措施,最终在与国际游资的“博弈”过程中败下阵来。 当前,国际游资借助政治力量通过多种途径投机人民币和人民币资产,豪赌人民币升值。他们的这种行为是基于中国经济发展存在结构不平衡这一客观事实。结论是:虽然中国经济存在一定的问题,但是中国经济总体上是健康的,不平衡的程度不足以给国际游资以足够的投机基础;中国还没有实现资本项目下的自由兑换,国际游资大规模、“随心所欲”炒作人民币升值的客观条件还不具备;中国政府对中国经济具有相当大的调控能力,有能力应对国际游资的攻击,保持中国经济的稳定、健康、持续发展。