反馈交易作为一种单纯以资产价格的过去变化作为投资决策依据的非理性交易行为，一直以来都被视为行为金融领域的重要研究内容之一。近年来，为了完善市场建设和提高市场效率，亚洲市场在学习和借鉴欧美成熟市场经验的基础上纷纷引入股指期货。亚洲股指期货市场中的交易者行为引起了学者们新的关注。本文首先探讨股指期货市场反馈交易的机理，对反馈交易的内涵、形成原因以及股指期货市场反馈交易的特征进行理论分析。接着，对反馈交易的主要检验方法进行比较和选择，并且在对股指期货市场波动的非对称性特征进行检验和考虑的基础上构建基于EGARCH(1,1)和TGARCH(1,1)的股指期货市场反馈交易模型。然后，利用该模型对亚洲9个股指期货市场上反馈交易行为的存在性、非对称性以及基于EGARCH(1,1)和TGARCH(1,1)的反馈交易模型的收益率预测效果进行实证检验与分析，并提出相应的政策建议。研究结果表明，除新加坡市场以外，亚洲股指期货市场上普遍存在着根据短期或中期价格变化趋势执行“买涨卖跌”投资决策的正反馈交易者，使得期货收益率序列呈现出负的自相关性。同时，股指期货市场上的反馈交易具有明显的非对称性特征，市场下跌时期的正反馈交易行为远比市场上涨时期剧烈。另外，基于EGARCH(1,1)和TGARCH(1,1)的反馈交易模型对股指期货收益率的预测效果明显地优于普通的EGARCH(1,1)和TGARCH(1,1)模型，在对股指期货收益率进行预测时应该对反馈交易因素进行充分考虑。