GW集团是我国典型的地方性大型国有企业,其实际控制人为广东省国资委,主要从事汽车、金属、能源化工、木材等大宗商品贸易业务,总营业收入常年列广东省省属企业第一位,集团在行业内也极具竞争优势,是国家重点培育的20家大型物料流通企业之一。近年来,GW集团受国家宏观政策调控的影响,传统业务发展受阻,集团正处在转型升级的关键当口,资金需求量极大。而从何种途径取得集团后期发展所需的各类资本,同时保证这些资本在期限上长短搭配有序,在结构上健康合理,这直接取决于GW集团的融资活动是否科学合理。长期以来,债务融资在GW集团融资活动中一直处于核心地位,对GW集团融资问题的研究,必然应落脚于对其债务融资活动的具体研究上。然而目前国内学者多热衷于从宏观层面对债务融资问题进行研究,鲜有结合具体企业进行研究的案例论文,债务融资研究亟需由理论完善向实践应用的转变。基于上述背景,笔者选用代表性企业GW集团,对其债务融资问题进行了具体研究。首先,对债务融资问题国内外研究现状进行评述;其次,在查阅大量文献的基础上,梳理了债务融资方面相关经典理论;随后,通过对集团债务融资活动资料的研究和企业调研,发现其债务融资活动中存在债务短期化、融资方式单一等问题,并指出了其具体成因,包括我国债券市场发展失衡、过于依赖政府隐性担保、集团信用评级较低以及缺乏科学的债务融资评价指标体系。因此,本文提出为GW集团构建科学的债务融资评价指标体系,运用层次分析法从融资诱因、融资成本、融资风险3个主层级出发,下设9个具体评价指标,采取问卷调查法对各指标权重进行赋值,构建了完整的债务融资评价指标体系,并介绍了该指标体系的具体应用和保障性建议。