【摘 要】
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随着我国金融业的发展和金融市场的开放,国内金融市场越来越容易受到国际金融市场的影响,加之金融风险广泛的传导性,加强金融风险的识别和控制迫在眉睫。银行业在我国金融系统当中占据着重要地位,其风险状况直接影响到整个金融系统的稳定与发展。为了合理度量银行系统性风险,识别系统重要性银行,为金融风险控制相关政策措施的制定提供借鉴,本文选取了我国16家上市银行2010-2017年股票日收盘价数据,采用GARCH
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随着我国金融业的发展和金融市场的开放,国内金融市场越来越容易受到国际金融市场的影响,加之金融风险广泛的传导性,加强金融风险的识别和控制迫在眉睫。银行业在我国金融系统当中占据着重要地位,其风险状况直接影响到整个金融系统的稳定与发展。为了合理度量银行系统性风险,识别系统重要性银行,为金融风险控制相关政策措施的制定提供借鉴,本文选取了我国16家上市银行2010-2017年股票日收盘价数据,采用GARCH-Copula-CoVaR方法进行建模分析。本文首先介绍了 GARCH-Copula-CoVaR方法的基
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资源类项目(能源,矿业等)的跨国并购是对于中澳两国深化经济合作关系十分重要的一环。但是目前在资源领域,中国并购澳大利亚项目的整体水平并不十分乐观,直至2016年,资源类直接投资占比也不到20%,有极大的待提升空间。以往的经验告诉我们,在并购澳大利亚资源领域项目的过程中,中国企业面临着诸多的政治风险。在回顾、总结相关研究文献与研究理论的基础上,本文对中国企业投资澳大利亚资源领域的动因予以了挖掘,分析
在国家提出“三去一补一降”这五大任务后,许多公司为了能够适应经济环境的需要,纷纷加入并购的行列。但是,有许多并购活动并不能够为公司带来收益,甚至会对公司价值造成损害。基于市场有效以及管理者完全理性的假设所得出的一系列传统公司金融理论不能很好地解释并购活动中这种异常现象。由此,很多学者纷纷开始从假设市场非有效、管理者有限理性的角度解释上述现象。因此,行为金融学应运而生。本文选取2008年-2013年
自20世纪至21世纪初,全球经济体系发生了天翻地覆的变化,现代股份制公司形式俨然主导了整个资本市场,其最大特点为所有权与经营管理权的分离,而这一特点同时也带来了一系列的代理问题。为解决上市公司中日渐严重的代理问题,独立董事制度第一次出现在美国资本市场。随着我国资本市场的飞速发展,企业对于独立董事的需求越发强烈,21世纪初我国正式引入独立董事制度。独立董事制度能够有效弥补我国现有公司治理制度的缺陷,
十九大提出,“要坚定文化自信,推动社会主义文化繁荣兴盛”,文化产业的未来一片光明。近年来,文化产业蓬勃发展,文化传媒企业在资本市场中屡屡造势,用一系列“高溢价”的并购重组吸引了市场的注意。本文希望通过分析所选取的案例,对文化传媒企业高溢价的成因进行剖析,整理出可行的发展经验,为文化行业内进行并购重组奠定坚实的理论基础。作为“轻资产”运作的企业,文化传媒企业在并购重组时与一般“重资产”企业有多不同,
近年来随着我国“走出去”战略的深入,我国企业跨国并购数量规模日益增长,其中民营企业无论在数量上还是金额上均是我国企业跨国并购的重要组成部分和主要推动力量,民营企业规模较小,融资渠道单一,在进行体量较大的跨国并购时运用杠杆收购的可能性越来越高,随着我国资本市场的不断完善以及金融创新体系的构建,可以预见杠杆收购在我国的运用将越来越广泛。本文在介绍杠杆收购理论以及整理国内外相关文献的基础上,选择了艾派克
随着我国经济的发展和社会的不断进步,兼并重组的浪潮再次袭来,也因此涌现了一批大型企业集团。然而,由于企业未能应对双方企业的差异,未能正确认识自身管控子公司的能力,因而导致管理失败的案例比比皆是。近年来,国家政策纷纷出台,要求国有企业全面深化改革,顺应市场经济形势,改进管理体制,提高运行效率。这又引起了实务界对并购后企业集团管控问题的关注。然而,我国关于集团管控的理论研究大多只关注集团管控模式,关注
近些年来中国经济实力不断增强,中国企业“走出去”投资发展能力也逐步提高,随之也产生了大量在全球范围内进行资本与资源配置的需求,而目前海外投资中不容忽视的一个形式就是海外并购。近几年中,中国企业海外收购热潮不断升温,也从侧面反映出了当前中国经济从超常态发展到新常态发展的转折变化。然而,伴随着中国企业跨国并购活动的增多,海外并购活动在为企业“走出去”发展提供机遇的同时也伴随着诸多风险,对中国企业来说能
会计人员行为选择是产生高质量会计信息的基础,在影响会计人员行为的众多因素中,最具有引导作用的是文化意识,只有在一个优良的会计文化环境中才能产生有利于决策的会计信息。本文以蒙草生态公司为研究对象,应用基于扎根理论的案例研究方法,在梳理行为科学理论、企业文化与会计人员行为的逻辑关系理论的基础上,对比分析了该公司企业文化建设前后会计人员行为的表现形式,并归纳得出会计人员行为优化的具体表现。研究结果表明:
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中国经济经历了三十余年粗放式增长后,目前已进入“新常态”阶段,经济结构性矛盾日益突出。新环境下货币政策应处理好稳增长、调结构、控总量的关系,为供给侧结构性改革营造中性适度的货币金融环境。要引导资金流向国民经济的重点领域和薄弱环节,传统货币政策因对整体经济具有一般性的影响而难以奏效。因此,在实施传统货币政策的同时,我国央行创设了多种具有行业倾向性、结构性调节作用的货币政策以促进资金向实体经济转移、疏