世界经济的发展、自然灾害的频繁发生和风险性质的不断变化,给保险经营者们提出了新的挑战.因此,美国芝加哥期货交易所(CBOT)于1992年首先创立并推出了灾害保险期货、期权.本文首先介绍了保险期货产生的原因、研究保险期货期权的经济功能和意义,保险期货期权能为再保险市场提供风险管理的避险工具,且能进一步强化再保险市场的保值功能,使其所面临的风险小于单纯买卖保险期货时所面临的风险.然后对保险期货进行综述,在一定的市场假设下,使用风险中性定价的偏微分方程的方法、鞅方法和保险精算定价三种方法,给出了连续情形、几何平均的欧式看涨保险期货期权的定价公式.最后,对三种方法得出的定价结果进行比较分析,实质上是一致的.我国目前还没有推出保险期货期权,但鉴于保险期货期权的经济功能和意义,它在中国产生、发展和壮大是必然的.因此,探讨美国灾害保险期货期权的定价问题,对我国引入保险期货期权具有直接的借鉴意义.