《中国养老金精算报告2019-2050》于2019年4月发布,时隔一年,社科院再次发布养老金精算报告。根据这份报告的预测显示,我国城镇职工基本养老保险基金将在2035年消耗殆尽,这对我国养老金体系提出了前所未有的挑战,同时增加了未来养老的不确定性。近年来,我国将养老金体系第三支柱的发展逐渐提上日程,相关部门不断推出政策来鼓励居民参与个人养老金的投资活动,比如利用国家税收优惠来促进第三支柱的发展。但是从目前来看,养老金进入资本市场的资金体量较小,且相关投资产品的收益与预想落差较大,其中一个重要原因是我国金融市场上的养老目标的产品存在较大的风险,且收益不稳定。本文为中年或者即将退休且有养老金理财需求的人士,设计一款收益相对稳定、风险波动较小的投资产品——“安心养老”FOF。首先,以美林时钟理论为基础,并结合我国实际情况对GDP、CPI进行前瞻性优化,从而确定在不同的经济场景下各类资产配置的比例;其次,利用收益分析、风险考察以及基金经理能力三个维度选取具有代表性的相关指标,结合主成分分析法进行打分,筛选出优质的子基金构建投资组合,并在不同经济场景下按照不同资产配置占比筛选出所需的基金数量;然后,将“安心养老”FOF产品在2021年的业绩走势进行回测,并在模拟期间内每三个月进行一次调仓,最终数据回测结果显示,“安心养老”FOF的年化收益为7.95%,年化波动率为5.55%%,这表明不管是从收益指标的角度还是风险指标的角度来看,本产品各方面都符合养老产品的基本特征;最后,统计市场上现存的养老金融产品的相关指标数据,并将其与本产品的业绩回测结果进行对比分析,发现本产品各项指标跑赢市场平均水平,很大程度上说明了本产品满足养老金的投资需求。本文共分为五个章节。第一章节为绪论,作者从国内和国外两个角度对FOF的发展背景、研究文献进行总结,探讨FOF主题的研究意义,并提出作者的创新点和需要完善的不足之处。第二章是对FOF的具体介绍,作者对国内外FOF相关发展现状进行梳理,并介绍本文用到的相关理论。第三章作者根据我国的经济数据对经济场景预设,并构建投资组合子基金的筛选体系。第四章对“安心养老”FOF产品进行为期一年的业绩回测,并通过与市场上同类产品的对比分析来体现本产品的优势。第五章为结论与展望,作者对写作过程中的要点进行梳理总结,并针对产品设计过程中存在的可优化的地方进行探讨、展望。