近年来,中小企业的创新投资能力的重要性也愈发凸显。资金是企业创新中的重要要素,但由于金融制度的缺陷,中小企业仍存在融资约束问题。而大量研究表明政治关联在一定程度上能有效缓解制度缺陷对中小企业发展的影响。通过分析创业板中小企业政治关联的情况,统计发现截止2013年,355家创业板上市公司中有124家企业具有政治关联关系,大约占比34.9%。可见中小企业越来越注重与政府加强政治联系。本文以企业获得的银行贷款这一重要的外部融资为视角具体分析政治关联对中小企业创新的影响。在阅读和整理国内外相关文献的基础上,结合我国民营企业的现状以及我国制度环境的背景,采用理论与实证相结合的方法具体分析政治关联的影响。首先,分析政治关联对企业创新影响机制背后的理论基础,主要从信息不对称理论和寻租理论展开分析,并运用博弈论加以论证,提出研究假设。然后采用多层次回归分析方法,实证分析在银行融资为中介的情况下,政治关联对中小企业创新的影响。本文以2009-2013年间创业板上市公司为样本,使用2014年数据,实证结果发现:如果借用亚当斯密的术语,将市场视为一只“看不见的手”,那政府这只“看得见”的手,按莱佛和维什尼的术语,可能是一只“扶持之手”或者“掠夺之手”。(1)政治关联能减少融资成本,缓解企业的融资压力,发挥“扶持之手”作用,而且政治关联强度越大,缓解融资的作用越明显,在信息类产业中作用更突出;(2)有政治关联的企业更易参与寻租,加大寻租成本,导致由政治关联带来的融资效应并不能有效促进企业的创新投入,体现“掠夺之手”的影响,这种影响力的大小随政治关联的强度的增大而增大。在信息类产业中作用更明显。