当今,中国资本市场已经成长发展为规模仅次于美国华尔街、具有极大影响力的全球第二大资本市场。然而,我国资本市场上仍存在着很多的弊端与不足,还需要进一步地完善与进步。从外部建设来看,我国股票市场一直以来都被称作“政策市”,政策出台的不连贯性以及相关法律法规条文的不健全使得我国股票市场存在政策性风险;从内部建设来看,我国股票市场暴露出政府相关部门监管力度不足与监管制度不完善的现象;此外,还存在上市公司治理框架不规范、大型机构投资者聚集大量资金操纵市场等问题。这些问题的产生、发酵和汇总反映在股票市场上便是股价的暴涨暴跌,使得偏离其内部内在价值,即“泡沫”现象。因此,正确判断我国股票市场是否存在泡沫是非常具备研究意义的。因为这是我国相关政府部门判断市场是否持续健康发展、随时调控股票市场、及时设置预警机制的重要凭证,同时这也能帮助市场上投资者识别市场风险、选择适当的投资策略。本文借鉴国内外学者关于股票市场泡沫及其测度的研究思路,运用了文献研究、系统研究、静态与动态相结合以及定量与定性相结合等研究方法,对我国2005年至2018年上证综指和深圳成指的月度数据进行处理挖掘,采用动态Gordon模型和向量自回归模型对我国A股股票市场泡沫的程度进行系统、全面的分析,得出了我国股票市场长期存在着泡沫的结论,而且发现我国股票市场的泡沫在2007年至2009年和2015年至2016年之间最为严重,这与我国股票市场走势相一致。通过以上分析及实证结果能帮助投资者更好地认识我国A股股票市场的泡沫程度,从而更加有效地做出及时风险决策和资产配置方案以及为监管者建设风险防范体系和预警体系提供一定的借鉴。