论证券信息监管的法律制度完善

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在目前我国特殊的“新兴加转轨”的制度条件下,证券市场上出现的问题具有典型的中国特色。证券市场上关于信息披露与信息运用的违法违规行为,已经严重损害了投资者的利益和投资者的信心,阻碍了证券市场的健康有序的发展。本文正是围绕如何加强与完善证券信息法律监管这一主题而展开。第一章主要论述监管的一般理论,对证券监管以及证券信息法律监管进行了界定,证券监管就是要防御一些市场主体利用其具有的优势地位对市场经济体制的滥用,而信息在证券市场运行过程中起着核心作用,证券市场上的违法行为,通常与证券信息公开的充分性和及时性有直接的关系。信息法律监管是政府干预证券市场的重要手段,基本形式就是信息公开制度。在本章中还详细介绍了我国证券信息法律监管的立法过程和监管模式,为下文的进一步展开作铺垫。第二章通过对证券信息法律监管的理论问题的研究,论述了证券信息法律监管的必要性,证券市场本质上是个信息市场,它所提供的信息总是有限的而不可能是完全的,由于操纵证券市场的行为人为地扭曲了证券市场的正常价格,给证券市场的秩序造成了极大危害。因此,法律必须加以禁止。同时鉴于我国证券市场的特点,重点论述证券信息法律监管应当注意的问题,比如证券市场的快速发展问题,监管的成本问题等。第三章通过典型案例对我国目前证券市场上关于信息披露、内幕交易和市场操纵等违法违规的行为进行了实证研究,分析了这些行为存在的原因以及我国信息法律监管的现状与问题。证券市场上频繁出现的损害中小投资者利益的事件,突显了我国法律在证券信息监管方面的缺陷,这离投资者的期望值还比较远。最后一章重点从完善立法与加强执法方面对如何进一步加强与完善证券信息法律监管提出了建议。需要进一步健全资本市场法律制度体系,继续改善市场运行机制,推动多层次市场体系建设,强化市场功能,提高市场效率。同时,进一步做好资本市场监管执法工作,积极研究股权分置改革后市场监管面临的新情况、新问题,以落实上市公司及中介机构高管人员个人责任、明确中介机构尽责要求、强化信息披露、建立风险预警等,不断提高监管工作的法治化水平。
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