众所周知,男性创业者会比他们的女性竞争对手获得更多的融资,但是这种分配不公平融资现象背后的潜在机制仍然有待商榷。基于信号理论和刻板印象理论,本研究认为该现象源于投资者对创业者传达信号的不同解读以及性别和外貌上的偏见。通过对2014-2017年四档火爆创业真人秀共计384个创业者路演数据的一项实证研究揭示了虽然创业者高的人力资本和外貌资本都有利于融资结果,但是投资者在融资过程中倾向于看重男性创业者的人力资本而倾向于看重女性创业者的外貌资本。投资者对这两种信号的不同解读以及固有刻板印象共同导致了融资结果上的差异,拥有与性别相匹配信号的创业者显著获得了更高的融资。此外,本研究还发现投资者海外经历显著地正向调节了创业者外貌资本和融资结果的关系。研究结果呼吁投资者在决策时注意到这种无形的刻板印象。投资者和创业者都可以借鉴本研究的结论来采取一些策略达成更合理的决策或融资目标,因此本研究同时具备一定理论贡献和实践贡献。