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2013年11月8日，中金所面向整个市场放开了HS300股指期权的仿真交易，中国金融市场中股指期权正式上市交易的脚步愈发临近。在不久的将来，我国将打破市场上只有HS300股指期货一个股指类衍生品的局面，出现股指期货、股指期权与股票市场并存的跨市场结构，证券市场结构将变得更加完善和立体。在HS300股指期权推出之际，探究中国现货市场的运行状态，并分析预测期权的价格显得意义重大。论文首先利用Eviews软件考察了HS300股票指数的时间序列特性和收益率序列的变动趋势，发现HS300指数收益率序列呈现明显的尖峰厚尾现象，而收益率序列在HS300股指期货上市后一直趋于平稳，说明我国证券市场在以稳定的状态迎接股指期权的上市。然后，文章选用难以估计参数的SV-T模型分析HS300股指波动率结构的变化特征，这是本文在研究方法上的一大创新。分析发现HS300股指期货上市后，市场中影响股票指数波动率的噪音因素逐渐减少，波动率变化的幅度增大、持续时间缩短，这对股指期权的套期保值产生了内在需求。接着，文章根据HS300指数的时间序列特性，选用了较为合理的随机波动期权定价模型(SV模型)，并根据本文实证的数据特点，将连续的SV模型离散化，用以为HS300股指期权定价，这是文章在研究方法上的另一创新。最后，文章为HS300股指设定了合理的期权产品，利用离散的SV—T模型得出具体的数值，说明SV—T模型对HS300股指期权的理论定价是切实可行的，这为机构投资者和个人投资者将来进军期权市场提供了有力的工具。