十九大报告曾指出,中国的风险管理目标是在2016年后一段时间减少债务。国家正式提出去杠杆重点工程后,各大钢铁企业迅速转变态度,认真对待,并迅速召开重要会议,加快推进。各大钢铁企业提出了各种解决方案,经过反复讨论和管理层批准,都着手实施各自的去杠杆方案。与此同时,政府出台了各种指示和文件,帮助钢铁企业克服困难,支持国民经济发展,银行和其他金融机构也积极配合企业减轻债务负担。当然,每个方案都有其优点和缺点,实践表明,一些钢铁企业的去杠杆化效果并不明显,有些企业的债务水平不仅没有明显降低,反而出现了增长的情况,从侧面反映出来就是企业在自身制定的应对对策上不合理、不恰当,有问题,亟待解决。对整个钢铁行业的去杠杆过程进行详细研究,结合现有的财务理论知识,有必要为大多数尚未解决去杠杆问题的钢铁企业提供有说服力的政策建议。本文首先对国内外相关文献进行了总结和分析,了解了现有文献中的研究内容;其次,在现有研究的基础上,确定了相关的概念,组织了相关的理论框架;然后对目前钢铁行业的杠杆率情况、钢铁行业杠杆率高的原因等进行了回顾;然后对华菱钢铁的案例进行了研究,研究了华菱钢铁去杠杆的必要性,对选择的去杠杆路径进行了详细分析,然后从股权及治理结构、三家子公司的持续盈利能力、财务指标以及运用ROE和投资回报率进行同行业对比等各个角度研究了去杠杆的成效。在最后,得出产生效果的适用性结论,并给具有类似情况的钢铁企业提出相关的适用建议。通过对钢铁企业去杠杆的案例分析,本文旨在促进对去杠杆的理解,特别是在当前去杠杆和稳杠杆政策的要求下,钢铁行业作为一个高杠杆行业,部分企业还没有达到去杠杆的要求。本文希望通过华菱钢铁在去杠杆方面的积极经验,让更多的国有钢铁企业认识到去杠杆对企业发展的好处,同时根据自身情况选择合适的去杠杆路径和预期效果,在去杠杆基础上提高盈利能力,实现钢企的发展可持续性。