一、主要思路和逻辑结构改革20多年以来,我国社会主义市场经济体制的建立日益完善,银行间的竞争也日趋激烈,银行传统的项目评估方法已难以有效提高我国国有商业银行信贷资产质量。因此,在原有的评估方法的基础上,完善现行的项目贷款评估是一项重要工作。在银行信贷管理系统中,项目贷款评估作为银行信贷管理系统中防范风险的第一道关,它可以有效地对项目建设的必要性、可行性作出评价,对项目的经济效益进行预测,筛选掉不符合贷款条件及风险性较大的项目,避免贷款决策失误,保证贷款安全回收,降低不良资产,提高资产质量,以实现项目贷款的科学决策和合理投放,确保项目贷款的高效低险。随着我国经济的发展,加入WTO后,银行项目贷款评估工作将面临更加严峻的挑战:一是投融资主体的变化和企业竞争性项目投资日益增多,对评估质量和效益提出更高要求;二是融资方式呈多样化,评估技术和评估重点有所不同;三是当前调整经济结构的工作主线是要求做好市场预测和评估,为制定贷款资金的进入和退出政策把关。因而,项目贷款评估就成为了银行的一项极其重要的工作。研究银行项目贷款评估方法对于降低我国金融风险及银行贷款决策都具有重要的实际意义。本文研究的主要思路和逻辑结构是:要研究项目贷款评估方法,先需要说明项目贷款评估的一般概念和理论,特别是国内外关于项目贷款评估的研究现状,以及项目贷款评估自身所具有的特点等。在此基础上,通过对我国国有银行项目贷款管理政策改革的演变历程的概述,对当前我国银行项目贷款管理的特点以及存在的问题进行深入的探讨,并提出政策建议。然后,在现代金融理论、投资学、财务管理、计量经济学、技术经济学等理论基础上,从宏观上提出建立与市场经济相适应的信贷评估优化体系的构想,并从微观上提出银行项目贷款评估方法的改进,建议引入期权概念并举出相关例子。二、主要内容全文共分为三章。第一章则系统地阐述了我国银行贷款项目的现状,包括:我国银行贷款项目的演变历程以及处于经济转轨过程中,我国银行贷款项目现有的特点等。接着介绍了国内外关于项目贷款评估的研究现状。然后,较为系统地介绍了贷款项目评估方法的相关概念。项目贷款评估最早起源于美国,我国现代意义的项目贷款评估理论和方法产生于80年代。目前,国内外银行对中长期贷款项目进行全面调查的重要手段和贷款决策的重要依据是世界银行在20世纪70年代运用项目可行性研究技术发展起来的一套贷款风险评估体系。第二章着重探讨了银行项目贷款存在的问题。第一节探讨了银行项目贷款评估机制及存在的问题。问题主要集中在三个方面:一是对贷款企业分析不够,二是银行复合性贷款评估人员不多,三是评估方法运用不当;第二节从项目盈利能力、项目的偿债能力以及风险评估方法上介绍了现行我国银行贷款项目传统的评估方法。因为,传统的项目评估方法主要建立在以下一些基本假设之上:一是不同的企业拥有相同的管理能力和技术水平,都能够顺利地运作项目,项目的好坏是由项目本身决定,与管理人员的素质和水平无关;二是能够准确估计和预期项目在生命周期内各年所产生的净现金流,并且能确定相应的贴现率或风险调整贴现率;三是项目在整个生命周期内,投资的外部环境不发生预期以外的变化,市场条件和竞争状况严格按照预定的方式发展;四是不考虑项目无形资产的价值。所以,我国银行贷款评估是先天不足。第三章着重探讨了银行项目贷款评估的改进。第一节从宏观上建立起了与市场经济相适应的信贷评估优化体系的构想,即在贷款之前对贷款企业及其项目进行系统而又全面的分析研究,将贷款评估、风险评估、信用评估、和授信评估集中由评估部门管理的信贷评估优化体系,有利于统一客户评价标准,减少工作环节,提高工作效率;第二节从微观上提出银行项目贷款评估方法的改进,从项目盈利能力、项目偿债能力和项目风险三个方面的传统评估方法入手,建议引入期权概念并结合项目贷款评估的实际案例,对项目贷款盈利能力评估方法进行了较为深入系统的探讨,再指出了项目贷款偿债能力方面和项目贷款风险方面的传统评估方法的不足和缺陷,并提出了相应的比较可行的修正完善方法。三、主要观点及贡献本文的主要贡献体现在以下几个方面:一是在总结前人的基础上,较为全面地回顾和总结了有关我国银行项目贷款发展和现状、以及其评估理论与方法的国内外发展状况,指出了创新银行项目贷款评估体制与方法的重要意义。二是在总结前人的基础上,较为系统地提出了银行项目贷款评估体制与方法创新的思想和思路,为后续研究提供了一个探讨基础。三是基于我国国情和银行贷款评估的现状分析,提出建立与市场经济相适应的信贷评估优化体系的构想,即在贷款之前对贷款企业及其项目进行系统而又全面的分析研究,将贷款评估、风险评估、信用评估、和授信评估集中由评估部门管理的信贷评估优化体系,能有效提高评估质量,充分利用评估资源。四是在前人的基础上,探讨了项目评估方法的改进。在分析现有常用的NPV(净现值)法的基础上引入期权概念,利用B-S模型对NPV法进行修正得出一应用公式;完善借款偿还期法,即先分别计算在整个项目建设期间,分批借入的每笔贷款偿还期、再每笔借款的额度为权重,加权平均计算项目整体借款偿还期,这样计算出来的项目贷款的偿还期更加科学合理。这对改进和完善现行银行项目贷款评估方法、提高评估的真实性具有参考价值和实际意义。本文的不足之处主要是:虽然建立起了信贷评估优化体系,并提出自己的初步创新观点,但限于篇幅和一些不可获得的资料因素,未能对每层次中的内容展开详细深入地论述;二是本文虽然提出了以净现值法为核心,利用实物期权进行修整的概念来改进银行贷款项目盈利能力评估方法,但也未能进一步深化或细化该评估方法,离实际的应用还有一定的距离;三是理论与技术创新的效果如何需要实证分析,但本文没有进行这方面的研究,无疑在一定程度上损害了本文的“说理”强度。我们期待这些缺陷能在后续研究中进行完善和补允。