中国经济高速发展,虽然近几年来进入中高速发展阶段,其依然增速可观。然而高速增长的中国经济并没有给居民带来相对应的幸福感水平的提升。高速的经济增长也伴随着与之相比更快的房价增长,过高的房价所带来的生活压力一直是社会讨论的热点问题。本文主要针对目前中国幸福感普遍偏低的现象,使用来自全国215个地级市2010年与2012年的中国流动人口动态监测调查数据(CMDS),通过控制个体微观因素和城市总体特征,利用OLS模型、有序logit模型进行房价收入比对主观幸福感影响的回归分析。为解决内生性问题,本文利用来自美国地质勘探局(USGS)遥感影像数据及《中国城市统计年鉴》中的数据,得到土地供应限制指标,并以此指标与长期利率的交互项,作为工具变量来分析住房压力的上升对幸福感的作用。在此基础之上,进一步对拥有住房产权和不拥有住房产权进行群体差异性研究,以比较不同群体之间对房价收入比提高反应的差别。最后,本文利用2010年监测数据,延伸分析了房价压力是否通过降低生活满意度进而影响个人生产力水平。基于以上实证分析,研究结果发现:(1)高房价压力显著影响了流动人口的主观幸福感;(2)区分住房产权拥有状况发现具有异质性,没有自有住房者对房价收入比的上升表现为幸福感水平的降低。拥有自有住房的群体对房价收入比的提升表现为幸福感的提升;(3)住房压力上升引起的主观幸福感的降低进一步降低了个人生产力;(4)婚姻、性别等个体特征,经济状况、公共服务等社会层面对个人幸福感影响也较为显著。