本文是基于行为金融学理论,从投资者心理的角度分析影响我国股票市场交易行为因素的研究。在行为金融学的理论中,期望效用最大化理论和市场有效假说及理性人理论都是有悖于实际的。投资者作为个人和主体是个人的投资机构,在进行投资决策之前除了要经历一个分析数据等工作的过程,更重要的是要经历一个贯穿投资过程始终的心理活动过程,而这一过程或多或少会对投资决策产生一定的影响,而这一影响便随着投资行为的执行而表现在了证券市场的电子计价牌上。在这篇文章里,本人选用天气状况作为投资者心理的量化指标。众所周知,较热的天气会使人焦躁不安容易冲动；反之较凉爽的天气会让人神清气爽、思路清晰、情绪冷静；下雨天会让人烦躁；大晴天会使人感觉生活的美好……等等,可以明显得看到,天气的好坏在很大程度上影响了人的心理状况。天气和股票之间的联系是通过以下这条影响因素的传递机制而产生的：天气—投资者情绪—投资决策—股票收益率。举例来说,好天气对投资者的心理情绪产生了一个正的影响,继而使其对股票的预期变好,也就更愿意进行投资,这样股票的收益率也会由于投资的增加和相应增加了。在以往很多学者的研究中,这一传递机制已经得到了很好的证实,即好天气—高收益率,坏天气—低甚至是负的收益率。本文是在对这些研究通过另外一种更直接有效的方法进行证实的同时,强调了对天气和投资决策之间的关系的研究,即天气同交易量波动和交易额波动之间的关系研究。在本篇文章中,影响因素的传递机制只限于：天气—投资者情绪—投资决策,这样能使人更明显的看出天气对股市的影响程度,这同时也是本文的创新点之一。另外本文还会使用5分钟和半小时高频数据对天气和交易行为之间的关系进行研究,以期可以求出天气对股票市场的影响是在一天之中哪一时段产生的。本文通过三个方面的实证研究对我国股票市场和天气状况之间的联系进行了一定程度的研究和探讨,发现天气和收益率确实在一定程度上有很显著的联系,好天气—高收益的结论是成立的。另一方面天气对交易行为的影响则更加明显及稳定,尤其像云量和降雨量等天气因素对交易量和交易额的影响异常显著。虽然进行分时段研究后发现随着投资者更加趋于理性和交易硬件的升级等原因,在2004—2008年间天气对股市的影响程度已经有很大程度的减弱了,但是在这期间每天的交易过程中某些天气因素在一些时段里还是会对交易行为产生或多或少的影响。