在现行的证券发行机制下,上市公司被认为是行业翘楚,被市场寄予厚望。一方面,公开发行能够拓宽企业融资渠道;另一方面,大量市场投资者的涌入也能更快的让原始股东实现资本增值,然而,在巨额利益的催化下,一些上市公司或个人不惜踩上红线,将舞弊作为追求更高的资本增值与个人利益的手段。财务舞弊行为使得利益相关者的利益受到了极大程度损害,让市场在资源配置中丢失了效率,其分散风险并融通资金的基本功能也遭到破坏,引发了诚信危机。如何能够有效防范与提前识别企业财务舞弊问题已经成为我国资本市场目前面临的迫在眉睫的问题。在2020年的最后一天,证监会通报了豫金刚石舞弊案件的调查情况,将其定性为“长期系统性造假的典型案件”。2021年8月13日,豫金刚石收到行政处罚告知书,被认定在2016-2019年间存在虚构利润、虚增资产、违规形成非经常性资金占用、违规对外提供担保等多项舞弊行为,合计金额已经远超豫金刚石2019年年末总资产规模,不免使资本市场咋舌。本文通过舞弊风险因子理论对豫金刚石财务舞弊案进行分析,同时重点考察豫金刚石2015-2016年间两次非公开增发及随后迅速的质押变现行为在本舞弊案中所扮演的角色,并以事中视角对豫金刚石财务舞弊中的财务及非财务信息进行复盘,寻找其实施舞弊行为的蛛丝马迹。最后,本文针对豫金刚石的舞弊路径,舞弊动机,事前风险要素等,从市场监管与中小投资者利益保护角度出发,提出相应具有针对性的建议,以期对维护资本市场正常经营秩序提供帮助。研究发现:（1）质押行为不一定仅仅是实施掏空行为的主要手段,增发+质押的“组合拳”杠杆融资模式可能会构成企业实施财务舞弊行为的重要动因;（2）内部治理失控与外部监管低效是实施舞弊行为的必要条件;（3）“存贷双高”与资金成本及收益率异常能够帮助识别企业舞弊行为;（4）产销异常与关联诉讼能够构成事前预警的重要信号。本文的意义在于:（1）将股权质押作为事前先决条件而非事中掏空手段纳入了财务舞弊分析研究中,填补了相关领域的研究空白。（2）切实从事中角度复盘舞弊行为,为舞弊预警提供帮助。