企业外包战略作为降低成本、提高企业核心竞争力的一种战略管理方式,逐渐为我国证券等各行业的公司所采用。成功的实施人力资源管理外包可以帮助证券公司降低成本、得到专业化的服务,从而给证券公司带来竞争优势。首先,本文回顾了人力资源管理外包相关研究领域的已有成果和相关基础理论,简单评述了现有研究的三个主要缺陷。然后,依据证券行业的特点提炼出了证券行业人力资源管理外包的四个特征,论证了证券公司人力资源管理外包风险度量和管理的必要性。人力资源管理一般包括工作规划、招聘、培训、薪酬设计、绩效考核和劳动关系管理六个模块,本文分析了证券公司开展外包活动的实际,总结出不同的公司在后五者中有部分或全部的外包行为。然后,基于证券公司人力资源管理外包的流程,按照外包准备阶段、外包商选择与外包实施阶段、外包退出阶段的顺序,挖掘了外包过程中的风险因素和可能出现的风险事件。然后,构建了证券公司人力资源管理外包风险度量的共性指标体系,包括外包准备阶段风险、外包商选择与外包执行阶段风险、外包退出阶段风险和外包始终中的外部环境风险4类共性指标；基于不同证券公司开展外包业务的差异,构建了由“招聘外包风险”、“培训外包风险”、“薪酬设计外包风险”、“绩效考核外包风险”和“劳动关系管理外包风险”所组成的特性指标。为了克服主观赋权法和客观赋权法存在的固有缺陷,本文结合主观赋权法中的相容矩阵分析法提出了改进的熵值法,以计算各指标的权重。在此基础上,构建了基于模糊层次分析法的证券公司人力资源管理外包风险的度量模型。基于以上的风险因素分析和风险度量结果,从外包的准备阶段、外包的决策阶段、外包商管理监督阶段和后期管理及持续风险控制阶段等方面提出了证券公司防控人力资源管理外包风险的措施。以方正证券股份有限公司湖南公司的人力资源管理外包实际为例,实证研究了其人力资源管理外包的风险情况。首先构建了由共性指标和特性指标(招聘、培训和劳动关系管理)共同组建成的评价指标体系；然后依据改进的熵值法计算了所有指标的权重；在此基础上,由方正证券湖南公司的所有人力资源管理部门人员对各指标的风险状况打出5级评分,并利用所建立的模型对方正证券的外包风险状况进行了度量,结果显示方正证券的外包风险状况为“一般”。基于方正证券湖南公司的外包风险度量结果,建议方正证券应在以下四个方面予以改进：合理控制外包度；强化招聘外包商遴选,加强与招聘外包商之间的沟通；加强培训外包管理,提高培训效果质量；遵守法律法规,合规外包劳务。文章研究了证券公司在人力资源管理外包过程中面临的风险测度问题,提供了一种科学合理的度量模型,为证券公司高级管理人员的管理和决策提供了依据。