近年来，中国经济保持快速增长，投资对经济增长发挥了主要的拉动作用。由于资源、消费需求等各种因素的限制，不少行业和地区的投资增长过快，出现了不同程度的“投资过热”现象，从而导致产能过剩、能源紧缺、经济结构失衡等一系列问题，对社会和经济的协调发展造成了不利影响。企业是经济运行的主体，宏观层面的“投资过热”与微观层面的企业“过度投资”是密不可分的。在我国经济转型的大背景下，上市公司普遍存在集中型股权结构，当公司的股权集中度较高时，大股东可以控制公司的经营管理，很有可能为了自身利益而过度投资，损害公司和中小股东的利益。
　　本文在对现有理论和文献进行概括的基础上，深入探究过度投资产生的原因，以及股权集中度、内部控制对过度投资的作用，进一步分析内部控制对股权集中度作用机制的影响，并以2014-2018年A股上市公司作为研究样本，通过实证模型进行数据分析，得出结论：股权集中度与过度投资显著正相关，股权集中度越高，企业的过度投资现象越严重。内部控制与过度投资显著负相关，企业内部控制水平越高，越能抑制过度投资。内部控制作为调节变量，能够有效弱化股权集中度对过度投资的正向作用。内部控制可以缓解信息不对称和代理冲突问题，防范因股权集中而导致的过度投资。建议上市公司合理降低股权集中度，增强内部控制的有效性，抑制过度投资，才能提高投资效率，创造公司价值。