近年来我国有色金属工业企业存在生产成本上升,融资成本居高不下,债务负担沉重等问题。西部矿业股份有限公司是西部地区有色金属工业中具有代表性的企业,对西部矿业融资效率进行案例分析,有助于提升其整体价值,同时可以为其他类似企业的融资策略选择提供参考。论文以西部矿业股份有限公司为研究对象,梳理了国内外融资效率评价方面的相关文献,明确了融资效率的相关理论和概念。从融资结构、融资风险等方面对西部矿业融资现况进行分析,发现在2014-2018年西部矿业的融资结构不尽合理,外源融资比重高于内源融资,债权融资比重逐年增大;融资成本和融资风险逐年增加。运用投入导向的BCC模型对2014-2018年西部矿业和其二级行业——工业金属行业的34家上市公司进行融资效率静态分析,发现近五年西部矿业的融资效率较低;纯技术效率无效;规模效率无效,且在2018年与行业平均水平差距最大;2015-2018年规模报酬处于递增状态。运用DEA-Malmquist指数对35家样本企业进行动态效率分析,发现2014-2018年间西部矿业的融资效率整体呈现下降状况;通过分解分析发现,融资效率的变化主要与管理水平的下滑、规模效率的下降有关,整体来看融资效率的下降主要是由生产规模背离最优规模造成的。根据西部矿业融资效率方面存在的问题,提出了优化融资结构、降低融资成本和风险、提高管理水平以及扩大企业生产规模的建议。