证券市场羊群行为是指投资者在面临不确定的信息环境时，忽略自己的私有信息，而模仿他人决策。它深刻地影响证券市场的价格走势和投资者主体间的收益差。因此在市场信息正确与否，即市场信息是否有噪声的条件下，当羊群行为存在时，研究证券价格变动和其对各投资群体间收益差的影响，对证券理论研究和证券监管部门都具有十分重要的意义。 论文分析了羊群行为的内在机理、成因、市场效应、积极和消极的影响，回顾了国内外的羊群行为模型，描述了我国的证券市场状况。针对目前中国证券市场羊群行为较重，而理论研究多为定性分析证券市场中的主力投资者和跟风投资者相互关系的实际情况，论文从定里角度建立主力投资者和跟风投资者的相互关系的模型。 论文模型模拟封闭证券市场的羊群行为交易过程，假设为四个时刻，并且假设三个投资群体，其中主力投资者能够提前收到关于所交易证券基本价值信息的信号;跟风投资者无法获得信号，采用正反馈策略跟从主力投资者交易:为减少市场风险，引入解套投资者。所有投资者在四个时刻自动满足市场出清均衡条件，建立模型等式。 论文求解模型等式在有噪声信号和没有噪声信号时的解，并通过参数假设，定量分析跟风行为对市场价格波动的影响以及市场主力投资者和跟风投资者收益差情况。 通过求解模型知:无论信号是否有噪声，羊群行为的存在使得股票价格偏离股票价值，股票价格的波动增加;在绝大部分市场交易情况下，主力投资者收益大于跟风投资者收益;主力投资者数量的增加会使主力投资者和跟风投资者的收益差减少。 根据模型求解结果，本文提出减弱羊群行为的措施，包括加强投资观念教育:加强信息披露:降低交易的信息成本:大力发展机构投资者，改善投资环境等。