辉山乳业股权质押风险研究

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目前在我国上市公司中,大股东以高比例大量质押股权的现象引起各方关注,这一融资方式在我国资本市场上呈现出非常强有力的发展趋势。股权质押融资活动的主要发起者通常是上市公司大股东,大股东进行股权质押为的是解决公司本身及大股东自身所面临的资金不足问题。但是,所有事物都有两面性,大股东通过股权质押为企业快速获取资金得到便利的同时,也使企业面临着股权质押本身所带来的风险。在股权质押期间,被质押部分的股权受到公司本身经营状况和股市中价格变化等因素的影响,尤其是当股票价格波东,大幅下降至质押警戒线,此时不仅使得股东利益受损,更是不利于公司本身的发展。而被质押部分股权也可能因无法偿债发生变动最终导致控制权发生转移,同时大股东若将得来资金为己牟利,容易导致公司可能面临被大股东掏空的风险,造成公司及其他存在利益关系人员的合法权益受到损失,也不利于股市的健康发展。论文对辉山乳业因大股东股权质押而面临的风险进行分析,主要分析该公司股权质押的市场风险、控制权转移风险、道德风险、掏空风险以及防范对策,并对该公司应对对策进行了评价。据此,提出了应对股权质押风险的建议,为了降低大股东股权质押行为给公司所带来的风险,需要综合实施政策。即:不仅需要加强股权质押的信息披露,公司完善内部治理包括各项制度的完善,同时公司为自身更好地发展,也需要加强与上市公司业利益相关方的协调沟通,共同降低风险,而且也可适当借助政府或者国有企业力量纾解自身股权质押带来的危机。通过对股权质押案例的分析,研究大股东进行股权质押的动因和股权质押产生的相关风险,尝试提出股权质押风险问题的解决对策。
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