随着我国经济的发展，资本市场活动越来越活跃，特别是股票市场，呈现大幅度的波动，系统性风险非常大，金融市场对规避系统性风险的需求日益强烈，股票价格指数期货（简称股指期货）合约这一金融衍生产品应运而生。股指期货市场的基本功能是规避市场系统性风险，而这一功能主要是通过股指期货的套期保值来实现的。　　随着计算机技术的发展，自上世纪中叶以来，世界经济金融领域也随之发生了重大变革，尤其在数理统计方面，各种基于数学表达模型的经济及金融形势预测方法应运而生，为个人和机构投资者提供了完善的分析工具。股指期货是一种低成本、高杠杆同时伴随高风险的新型金融衍生产品，可以为投资者提供更为灵活的投资工具，为避免原生资产的系统性风险提供金融手段。将数理统计原理与股指期货套期保值完美结合的一个重要领域就是套期保值比率的估算。　　针对套期保值比率的研究可以追溯到半个世纪以前，在各国经济金融学者的不懈努力下，各种套期保值比率估计模型不断产生、发展，而各套期保值模型都有一个共同的目的，就是求解出最求的套期保值比率，对这一比率估计的优劣将直接影响套期保值的最终效果。在市场条件假设非常苛刻的条件下，即不考虑管理费用，现货和期货市场的波动完全一致，那么投资者无需多做研究便可以轻易的实现完全套期保值，即买入以单位现货，同时反向卖出以单位期货，就可实现完全套期保值。传统模型套期保值比率恒定为1.然而在现实市场交易中，现货与期货价格的变动并非完全一致的，套期保值比率是趋近于1，但并不能等于1，这就需要根据不同的模型来对套期保值比率进行估算。　　自2006年9月中国金融期货交易所挂牌成立以来，我国金融衍生品的发展在相当长的一段时期内，处于停滞状态，作为中金所成立以来第一个金融衍生产品——沪深300股指期货合约自然成为国内理论与实务界关注和研究的焦点，特别是对其基本功能套期保值的研究。研究套期保值理论最为核心的问题是套期保值比率的确定，所谓套期保值比率就是套期保值者持有期货合约头寸大小与相应风险暴露现货资产大小间的比率，如何确定最优套期保值比率是一个现实问题。　　本文选取沪深300股指期货和沪深300指数为套期保值组合，以此为基础进行套期保值比率的实证研究。利用金融时间序列计量模型来计算套期保值比率，包括OLS法、B-VAR法、ECM法、GARCH法，对沪深300股指期货进行套期保值的实证分析，并对各模型套期保值的有效性进行评价。本文对于利用股指期货进行套期保值的投资活动主体具有指导意义。　　本文基于沪深300股指期货推出以来的特点，并结合以往学者研究的成果，对我国股指期货套期保值比率进行了计算，得出的结论与基于仿真交易的股指期货套期保值比率研究存在一定的差异，沪深300股指期货套期保值比率绝对值明显小于仿真交易数据得到的套期保值比率，这表明股指期货推出后实际交易状况与仿真交易存在质的不同，同时这也是本文研究的重要原因。