随着经济全球化的发展,中国企业选择国际化发展战略已成必然趋势。在这种趋势下,汇率波动带来的外汇风险严重地威胁着中国企业。中国作为制造业大国,制造业在国民经济中扮演着关键作用。一方面,制造业是国内经济增长的主要支撑行业,另一方面,制造业的进出口贸易已经成为中国创造外汇收入的中坚力量。因此,如何管理汇率风险敞口、规避汇率风险带来的损失成为中国进出口企业提升公司价值的重中之重。因此,本篇文章通过分析汇率对中国上市公司价值的影响,从而找出其各个传导因素。再针对传导因素提出应对方案,为企业应对外汇风险、避免汇率波动对公司价值带来的负面影响提供相应的对策建议。本文通过理论研究和实证研究相结合的方式,分析了人民币汇率波动对公司价值的影响。在总结了对前人的研究文献的基础上,首先通过理论分析了公司价值的相关概念以及计量方法,其次分析汇率的种类以及对公司价值的影响途径,然后阐述了我国人民币汇率制度的变迁。在实证研究方面,根据我国制造业上市公司面临汇率风险的现状及相关问题,提出假设,运用Jorion经典模型,以广东省制造业上市公司作为研究样本进行实证分析。得出以下结论:第一,自我国人民币汇率制度改革以后,人民币汇率的波动确实对制造业上市公司的公司价值造成了影响。尤其是通过近年来的汇率改革,人民币又加入了国际货币组织的SDR货币提款权,人民币的国际地位也显著提升,人民币汇率波动的増强对于我国公司价值的影响日益增大,上市公司在国际贸易、外汇结算等方面都不可避免地面临外汇风险,因此需要对其引起关注。第二,汇率风险对公司价值具有显著影响,我国绝大多数行业存在着显著的外汇风险暴露,且各行业企业外汇风险暴露程度及方向因其行业性质而异。第三,流动性、企业规模、长期负债率等企业特征因素对外汇风险暴露具有显著影响且不同的流动性、企业规模、长期负债率水平下公司价值受人民币汇率波动的影响程度各不相同。具体来说,研究结果显示,具备规模大、流动性高以及长期负债率低等特点的企业,其公司价值与汇率波动之间相关程度较低,即具备上述特点的企业其公司价值受汇率波动影响程度较低。