2005年7月,人民币进行汇率制度改革,我国的汇率制度不再是紧盯美元,而是采取“一揽子”货币进行调节。2016年10月1日,人民币作为国际储备货币加入特别提款权(SDR)货币篮子。加之随着经济全球化的发展,我国同各国之间的贸易更加深入。所以说,不论是在商品市场上还是在金融市场上,汇率波动均对我国企业产生重要影响,因此,考察汇率变动对于企业价值的影响更具有重要的现实意义。基于以上背景,本文从理论分析和实证分析两个角度出发,对汇率波动与企业价值的相关性进行研究。本文主要分为四个部分,第一部分,通过文献综述的方式分析阐述了汇率波动与企业价值的相关研究成果;第二部分通过理论分析介绍了汇率与企业价值的相关概念,并从战略层面和财务层面分析了二者之间的相关性。第三部分也是本文的重点部分,本文首先借助Fama-French三因素模型构造新的实证模型,对2011年-2015年沪市358家上市公司的相关数据进行实证研究,发现各行业的企业价值均在一定程度上受到汇率波动的影响,且作用方向不同。同时,不同行业受到影响的程度不同,涉及进出口业务或外币债权债务的企业比具有垄断或国家保护类型的企业外汇风险暴露程度显著。因而,本文进一步从影响企业外汇风险暴露因素角度对样本公司进行分组回归分析,发现企业规模越大,海外销售比重越高,企业流动性越弱,外汇风险暴露越为显著。最后,根据实证分析结果,本文从企业自身角度提出企业应注重提升人才素质、市场多元化、加强外汇风险管理、提高产品竞争力、适度调整资本结构;从宏观角度提出政府从汇率政策、税收政策等层面进行适当干预和引导等建议。