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摘要：本文针对当前企业财务报表评价体系的构建不注重对表外信息的研究为出发点，提出表内信息与表外信息整合的企业财务报表评价体系：明确企业的经济特征与行业竞争力，明确企业的战略，对企业财务报表的质量进行评估，分析企业的盈利点和风险点，预测企业未来的经济效益，对企业的价值进行估值。
关键词：财务报表;评价体系;构建
当前企业构建的财务报表评价体系缺乏对财务报表之外的企业的相关信息收集与关注，很难了解企业经营管理的真实状况，无法针对企业出现的经营管理问题提出有效的解决方案，更无法预测企业未来的经营状况。因此，在构建企业财务报表评价体系时必须整合表内信息与表外信息，既要了解企业的企业财务状况的变化，也要理解企业的财务状况变化的原因。本文构建的财务报表评价体系就是基于该目标。
本文从以下六个方面构建企业财务报表评价体系：第一是明确企业的经济特征与行业竞争力;第二是明确企业的战略;第三是对企业财务报表的质量进行评估;第四是分析企业的盈利点和风险点;第五是预测企业未来的经济效益;第六是对企业的价值进行估值。
这六个方面是相互联系有机统一共同构成财务报表评价体系。下面就构建财务报表评价体系的六个方面进行具体的说明。
一、明确企业的经济特征和行业竞争力
（一）明确企业的经济特征
明确企业的经济特征需要从以下三个方面进行：1）行业产品的相似程度;2）科学技术在保持行业竞争优势中所起的作用;3）行业所处的发展阶段，行业处于初始期、成长期、成熟期和衰退期的哪个时期。
（二）明确企业的行业竞争力
明确企业的行业竞争力需要从以下两个方面进行：1）企业在行业中的竞争力如何;2）什么是企业的核心竞争力。
二、明确企业的战略
明确企业的战略需要从以下九个方面进行：1）哪种商业模式能使企业在行业竞争中保持独特的竞争优势;2）企业是否拥有的这种独特竞争优势的商业模式;3）如果企业拥有这种独特的竞争优势，企业应该如何保持这种竞争优势;4）企业的商品是否符合特定的市场需要;5）企业是否有进一步扩大市场的计划;6）企业的原材料供应是否安全，为保证企业的原材料供应安全，企业采取了什么措施;7）企业的产品销售是否安全，为保证企业的产品销售安全，企业采取了什么措施;8）企业是否实行了行业多元化、市场多元化经营;9）通过分析企业的现状和SWOT分析，了解企业的优势与劣势，存在的机会和威胁。
三、评估企业财务报表的质量
评估企业财务报表的质量需要从以下六个方面进行：1）财务报表是否充分说明了企业的经济效益、财务状况和风险;2）财务报表的编制是否依据规定的会计准则;3）资产负债表是否客观地反映了企业拥有的资产和承担的负债;4）损益表中收入的确认是否符合会计准则的要求;5）损益表中总收入中主营业务收入占总收入中的比重;6）财务报表中是否存在人为安排交易、改变会计方法来改变收益的情况。
企业财务报表质量分析的主要依据是会计准则的相关规定，透视管理层主观恶意操纵财务报表的数据，剔除财务报表中恶意误导投资者的虚假信息。财务报表质量高低关系到后续分析企业的盈利点和风险点、预测企业未来的经济效益和企业价值估值的有效性。因此在本文构建的企业财务报表评价体系中，企业财务报表质量分析起着承上启下的重要作用。
四、分析企业的盈利点和风险点
企业从事生产经营活动最根本的目的是获取价值增值，因此在构建企业财务报表评价体系中必须对企业的价值增值活动给予评估，评估企业获取价值增值的能力和风险。
（一）企业盈利点
盈利点包含盈利能力和盈利质量两个方面，分析企业的盈利点应从以下财务指标进行：1）净资产收益率;2）总资产报酬率;3）销售净利率;4）营业总成本/营业总收入;5）销售费用、管理费用、财务费用/营业收入;6）经营活动净收益/利润总额;7）价值变动净收益/利润总额;8）所得税/利润总额。
（二）企业风险点
风险点包含资本结构和偿债能力两个方面，分析企业的风险点应从以下财务指标进行：I）资产负债率;2）权益乘数;3）流动资产/总资产;4）非流动资产/总资产;5）有形资产/总资产;6）流动负债/负债合计;7）非流动负债/负债合计;8）流动比率;9）速动比率;10）保守速动比率;11）产权比率;12）经营活动产生的现金流量净额/负债合计;13）经营活动产生的现金流量净额/流动负债;14）已获利息倍数（EBIT/利息费用）15）长期债务与营运资金比率。
五、预测企业未来的经济效益
对企业未来的经济活动进行预测能够有效地对企业的生产经营管理活动进行有效的控制，规避企业可以避免的经营风险和财务风险，同时也可以对企业进行有效的投资，优化企业资源的配置。
对企业的经济效益进行预测是以明确企业的经济特征和行业竞争力、明确企业的战略、评估财务报表的质量和分析企业的盈利点和风险点为基础的，在此基础上还应注意以下八个方面分析视角：1）企业的战略是否改变;2）企业的收入的平均增长率;3）企业产品的同质化程度;4）企业收入的增长是因为销售量增加还是因为产品价格上涨，或是两者兼而有之;5）产品的成本是否发生变化;6）为达到特定的增长战略，企业经营资产的投入状况是怎样的;7）权益负债率的变化是否增加了企业的债务风险;8）企业的融资成本是否增加。
六、对企业的价值进行估值
对企业的价值进行估值应从以下三个角度进行：1）以现金流为基础的企业价值估值;2）以收益为基础的企业价值估值;3）以市场为基础的企业价值估值。
以现金流为基础的企业价值估值和以收益为基础的企业价值估值主要是基于企业的历史财务信息对企业进行价值估值，以现金流为基础的企业价值估值比以收益为基础的企业价值估值更为稳健;以市场为基础的企业价值估值主要是基于企业当前市场表现和未来的市场表现。在对企业价值进行估值时应将三者结合起来分析，选择最适合企业价值估值的方法。
七、企业财务报表评价体系构建框架
根据上述论述构建企业财务报表评价体系框架，见图1。
参考文献：
[1] Wahlen M.， Baginski P.， Bradshaw T..Financial Re-porting， Financial Statement Analysis and Valuation： AStrategic Perspective （7e）. USA， South-Western CengageLearning， 2011.
[2]饒翠华，郑亚光.基于企业可持续发展的财务评价体系构建[J].财会月刊，2006，27（33）：9-10.
[3]王洁.基于可持续发展的财务评价体系研究[J].南京：南京理工大学，2008.
[4]王晶.基于企业核心竞争力的财务评价体系研究[D].天津：天津商业大学，2011.
[5]赵光敏.社会责任视角下企业财务评价体系研究[D].桂林：广西师范大学，2012.
作者简介：
黎学标，广西田园生化股份有限公司，广西南宁。
关键词：财务报表;评价体系;构建
当前企业构建的财务报表评价体系缺乏对财务报表之外的企业的相关信息收集与关注，很难了解企业经营管理的真实状况，无法针对企业出现的经营管理问题提出有效的解决方案，更无法预测企业未来的经营状况。因此，在构建企业财务报表评价体系时必须整合表内信息与表外信息，既要了解企业的企业财务状况的变化，也要理解企业的财务状况变化的原因。本文构建的财务报表评价体系就是基于该目标。
本文从以下六个方面构建企业财务报表评价体系：第一是明确企业的经济特征与行业竞争力;第二是明确企业的战略;第三是对企业财务报表的质量进行评估;第四是分析企业的盈利点和风险点;第五是预测企业未来的经济效益;第六是对企业的价值进行估值。
这六个方面是相互联系有机统一共同构成财务报表评价体系。下面就构建财务报表评价体系的六个方面进行具体的说明。
一、明确企业的经济特征和行业竞争力
（一）明确企业的经济特征
明确企业的经济特征需要从以下三个方面进行：1）行业产品的相似程度;2）科学技术在保持行业竞争优势中所起的作用;3）行业所处的发展阶段，行业处于初始期、成长期、成熟期和衰退期的哪个时期。
（二）明确企业的行业竞争力
明确企业的行业竞争力需要从以下两个方面进行：1）企业在行业中的竞争力如何;2）什么是企业的核心竞争力。
二、明确企业的战略
明确企业的战略需要从以下九个方面进行：1）哪种商业模式能使企业在行业竞争中保持独特的竞争优势;2）企业是否拥有的这种独特竞争优势的商业模式;3）如果企业拥有这种独特的竞争优势，企业应该如何保持这种竞争优势;4）企业的商品是否符合特定的市场需要;5）企业是否有进一步扩大市场的计划;6）企业的原材料供应是否安全，为保证企业的原材料供应安全，企业采取了什么措施;7）企业的产品销售是否安全，为保证企业的产品销售安全，企业采取了什么措施;8）企业是否实行了行业多元化、市场多元化经营;9）通过分析企业的现状和SWOT分析，了解企业的优势与劣势，存在的机会和威胁。
三、评估企业财务报表的质量
评估企业财务报表的质量需要从以下六个方面进行：1）财务报表是否充分说明了企业的经济效益、财务状况和风险;2）财务报表的编制是否依据规定的会计准则;3）资产负债表是否客观地反映了企业拥有的资产和承担的负债;4）损益表中收入的确认是否符合会计准则的要求;5）损益表中总收入中主营业务收入占总收入中的比重;6）财务报表中是否存在人为安排交易、改变会计方法来改变收益的情况。
企业财务报表质量分析的主要依据是会计准则的相关规定，透视管理层主观恶意操纵财务报表的数据，剔除财务报表中恶意误导投资者的虚假信息。财务报表质量高低关系到后续分析企业的盈利点和风险点、预测企业未来的经济效益和企业价值估值的有效性。因此在本文构建的企业财务报表评价体系中，企业财务报表质量分析起着承上启下的重要作用。
四、分析企业的盈利点和风险点
企业从事生产经营活动最根本的目的是获取价值增值，因此在构建企业财务报表评价体系中必须对企业的价值增值活动给予评估，评估企业获取价值增值的能力和风险。
（一）企业盈利点
盈利点包含盈利能力和盈利质量两个方面，分析企业的盈利点应从以下财务指标进行：1）净资产收益率;2）总资产报酬率;3）销售净利率;4）营业总成本/营业总收入;5）销售费用、管理费用、财务费用/营业收入;6）经营活动净收益/利润总额;7）价值变动净收益/利润总额;8）所得税/利润总额。
（二）企业风险点
风险点包含资本结构和偿债能力两个方面，分析企业的风险点应从以下财务指标进行：I）资产负债率;2）权益乘数;3）流动资产/总资产;4）非流动资产/总资产;5）有形资产/总资产;6）流动负债/负债合计;7）非流动负债/负债合计;8）流动比率;9）速动比率;10）保守速动比率;11）产权比率;12）经营活动产生的现金流量净额/负债合计;13）经营活动产生的现金流量净额/流动负债;14）已获利息倍数（EBIT/利息费用）15）长期债务与营运资金比率。
五、预测企业未来的经济效益
对企业未来的经济活动进行预测能够有效地对企业的生产经营管理活动进行有效的控制，规避企业可以避免的经营风险和财务风险，同时也可以对企业进行有效的投资，优化企业资源的配置。
对企业的经济效益进行预测是以明确企业的经济特征和行业竞争力、明确企业的战略、评估财务报表的质量和分析企业的盈利点和风险点为基础的，在此基础上还应注意以下八个方面分析视角：1）企业的战略是否改变;2）企业的收入的平均增长率;3）企业产品的同质化程度;4）企业收入的增长是因为销售量增加还是因为产品价格上涨，或是两者兼而有之;5）产品的成本是否发生变化;6）为达到特定的增长战略，企业经营资产的投入状况是怎样的;7）权益负债率的变化是否增加了企业的债务风险;8）企业的融资成本是否增加。
六、对企业的价值进行估值
对企业的价值进行估值应从以下三个角度进行：1）以现金流为基础的企业价值估值;2）以收益为基础的企业价值估值;3）以市场为基础的企业价值估值。
以现金流为基础的企业价值估值和以收益为基础的企业价值估值主要是基于企业的历史财务信息对企业进行价值估值，以现金流为基础的企业价值估值比以收益为基础的企业价值估值更为稳健;以市场为基础的企业价值估值主要是基于企业当前市场表现和未来的市场表现。在对企业价值进行估值时应将三者结合起来分析，选择最适合企业价值估值的方法。
七、企业财务报表评价体系构建框架
根据上述论述构建企业财务报表评价体系框架，见图1。
参考文献：
[1] Wahlen M.， Baginski P.， Bradshaw T..Financial Re-porting， Financial Statement Analysis and Valuation： AStrategic Perspective （7e）. USA， South-Western CengageLearning， 2011.
[2]饒翠华，郑亚光.基于企业可持续发展的财务评价体系构建[J].财会月刊，2006，27（33）：9-10.
[3]王洁.基于可持续发展的财务评价体系研究[J].南京：南京理工大学，2008.
[4]王晶.基于企业核心竞争力的财务评价体系研究[D].天津：天津商业大学，2011.
[5]赵光敏.社会责任视角下企业财务评价体系研究[D].桂林：广西师范大学，2012.
作者简介：
黎学标，广西田园生化股份有限公司，广西南宁。