一、前言
　　黄金自古以来就担当货币的职责，从1976年世界货币基金组织宣布黄金非货币化后，特别提款权逐步代替黄金作为国际货币制度的主要储备资产，从那以后，黄金仍然被世界上绝大多数国家作为国际储备资产。全球主要的黄金市场包括以下几个：伦敦黄金市场；苏黎世黄金市场；纽约黄金市场（是目前最大的黄金市场）以及香港黄金市场。由于时差原因，这四家黄金市场的开市时间也不同，所以可以24小时的提供黄金价格参考。
　　在近些年来黄金价格大幅震动，在2000年以来，黄金价格持续走高，一直到2012年，黄金市场的牛市持续了12年。然而，从2013年开始，黄金价格却一跌再跌，2013年4月12日夜间，国际市场纽约商品交易所的黄金期货价格大跌，跌破牛市支撑的1520美元/盎司，黄金为期12年的牛市终结。在各类文献中分析这次黄金价格的暴跌，表面原因是塞浦路斯央行出售黄金，市场担心其他债务问题严重的国家会效仿而导致，但是仍有美国量化宽松型货币政策提前结束，美元逐渐复苏，替代了黄金的避险功能的原因。
　　黄金作为一种特殊商品也具有普通商品的一切特征，所以影响黄金价格的最主要的因素为黄金的需求与供给。首先是黄金充当外汇储备的需求，因为它有着货币职能，可以抵御通货膨胀，尤其是我国，随着我国金融体制改革，央行多元化外汇储备，而黄金为重要的储备产品，央行会大量的买进，这可能会支撑金价；其次是实物需求，体现在工业，首饰业领域，现如今我国人均持有黄金量为0.4克，小于印度的人均1克的水平，这说明在民间持有的黄金总量仍有较大的上升空间；第三是黄金的投资需求，这是普通的投资者因为担心通货膨胀而购入黄金以达到资产保值增值的目的；最后是黄金的投机需求，投机者利用黄金市场上金价的波动，以及黄金期货市场买空卖空的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，以套取超额利润。
　　本文中研究黄金价格是受哪些因素的影响。
　　二、影响黄金价格因素
　　黄金期货价格近些年来一直经历着剧烈的波动，下面来分析影响其价格的主要因素：
　　黄金期货价格、美元指数、通货膨胀率、世界经济周期、全球战争、动荡等。
　　三、数据收集
　　本文中为避免因消息而造成的价格剧烈波动而选用了月度数据，黄金价格数据为中国黄金价格数据来源于上海黄金交易所，为月度平均交易数据，从2012年1月至2014年1月共25个数据，组成时间序列。黄金期货的数据来源于上海期货交易所，为月度收盘价。因为距离交易的日期越近，期货交易就会越为活跃，所以本文选出的数据使用以下的规律和方法：选择距交割月1个月期的期货交割数据为样本，比如说2012年12月的数据选取au1301合约品种的期货价格，2013年1月的数据选取au1302合约品种的期货价格以此类推，组成时间序列。从2012年1月至2014年1月共25个数据。美元指数也为月度收盘价，数据来源于联邦储备银行网站，从2012年1月至2014年1月共25个数据，组成时间序列。因为在本文中选取的数据为中国的黄金价格以及上海证券交易所提供的黄金期货价格，而在国内影响黄金价格的为我国的通货膨胀而影响的投资者的预期水平，所以在数据选取中选择了中国的月CPI指数，而因为月度CPI指数不是随时可得的，一般来说，一月的CPI数据在二月初才能统计得到，所以二月的黄金的价格是使用一月的CPI指数对未来一个月的通货膨胀情况进行预期得到的，所以使用的通货膨胀指数为滞后一期的变量。
　　四、模型建立
　　五、结论
　　从上文的研究中，我们可以得出，国内黄金价格主要是受到黄金期货的价格波动的影响，同时美元指数，通货膨胀率也会对黄金价格的波动产生一定影响，本文通过建立多元线性回归模型，研究了这四个变量的关系，剔除掉不显著相关的美元指数这一因素，得出黄金价格，黄金期货价格与滞后一期通货膨胀率确实存在回归关系。
　　从2002年10月份上海黄金交易所开始交易以来，我国金价和国际金价几乎一致，所以以上模型可能难以对未来的黄金价格进行预测。但是我国的黄金产量与销量一直位于世界首列，在西方国家动荡的局势为我国谋取黄金定价权提供了外部条件，并且从国内看来，我国已具备了黄金定价权的基础条件，不管是产金还是销金量都位于世界首列。所以我认为，如果我国增加黄金储备规模，扩大我国黄金需求在国际市场上的影响力，可以给我国黄金市场带来更多机遇，并且也能在黄金定价市场占有一席之地。（作者单位：上海大学经济学院）