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[摘 要] 在美国次贷危机的影响下,公允价值问题成为专家学者们的重点研究对象。我国为了顺应加入WTO以来经济快速发展的要求,在新的企业会计准则中引入了一个重要的计量模式——公允价值模式。本文就次贷危机与公允价值的关系进行了简要分析,并从中得到了相应的启示。
[关键词] 概念;次贷危机;公允价值
doi : 10 . 3969 /j . issn . 1673 - 0194 . 2010. 01 . 010
[中图分类号]F230 [文献标识码]A[文章编号]1673 - 0194(2010)01 - 0024- 03
公允价值计量并不是一个历史悠久的会计惯例。发生在20世纪90年代的巴林银行破产以及长期资本管理公司的失败使会计准则机构认识到,历史成本计量不能为财务报表的使用者提供与其决策相关的资讯。在成本计量方法下,仅需要较少的主观判断,降低了公司操纵利润或犯下大错的概率。但市场是活跃的,因此采用公允价值计量模式是适应经济的发展要求的,然而并不是要求所有的资产都以公允价值计价。次贷危机的发生,使得会计人员开始思考公允价值的运用价值。次贷危机的害处是显而易见的,但同时它也给我们带来了启示,为我们正确运用公允价值计量模式提供了反思的机会。
一、中外会计准则中公允价值的概念及其简要解析
(一)各国会计准则中公允价值的概念
我国《企业会计准则》中公允价值的概念是:在公平交易中,熟悉情况的双方,自愿进行资产交换或债务清偿的金额。国际会计准则委员会在《国际会计准则第32号——金融工具:披露和列报》中,将公允价值定义为:“公允价值,指在一项公平交易中,熟悉情况、自愿的双方交换一项资产或清偿一项债务所使用的金额。”美国财务会计准则委员会2006年《在财务会计准则公告第157号——公允价值计量》中解释道:“公允价值是指计量日市场交易者在有序交易中,出售资产所获得的或转移负债所支付的价格。”英国会计准则委员会在《财务报告准则第7号——购买会计中的公允价值》中指出:“公允价值,指熟悉情况、自愿的双方在一项公平交易而不是在强迫或清算拍卖交易中,交换一项资产或一项负债所使用的金额。”对比可见,我国关于公允价值的定义与国际会计准则委员会给出的定义是趋同的。
(二)公允价值概念的简要解析
研究表明,各国机构对公允价值的含义表述虽不尽相同,但都强调了以下几点:
1. 公允价值都是在公平的交易中形成的,且交易双方是自愿的,彼此熟悉情况,交易金额公平,是经双方一致同意的。公允价值最大的特点在于其公允性,它是熟悉情况的双方在自愿的公平交易中形成的。熟悉情况说明不存在信息不对称,自愿表明不带有强制性,公平交易表明这种交易是在企业持续经营时进行的,体现了其具有公开性、公正性和公平性。
2. 公允价值计量的对象是全面的。即不仅资产有公允价值,负债也同样具有公允价值。
3. 形成公允价值的市场是普遍存在的。只要该市场存在公平交易,不管该市场是否活跃,都可以形成公允价值。
以上3点是公认的特点,但笔者认为公允价值还具有以下两个特点:
1. 公允价值是变动的。货币资金存在着时间价值,公允价值也是一样。以前的成交的公允价格是当时的公允价值,经过一段时间后,也会变成历史成本,就不能体现其公允性,因此,公允价值是随着时间而变化的。由于未来现金流量的金额、时点和货币时间价值等是不确定的,这使得公允价值计量的实际操作难度加大,同时也使得会计信息质量的可靠性难以保证。
2. 公允价值具有很强的主观性。公允价值在大多数情况下不能直接获取,需要估算和验证。虽然市场经济在我国已经有了长足的发展,但很多情况下公允价值仍然是难以取得的。同时,普遍存在的关联方交易严重影响了交易价格的公允性。我国上市公司和大股东之间的交易非常普遍,尤其是上市公司与其母公司、关联公司进行债务重组、资产交换等交易中,交易价格缺乏公允性的情况时有发生,很多上市公司利用关联方交易粉饰报表,虚增会计利润。因此,公允价值也体现了很强的主观性。
二、次贷危机与公允价值的关系
国际会计准则委员会指出,他们完全是应投资者清楚而明确的要求才规定金融资产应当按公允价值进行计量的。言下之意,金融界对公允价值会计的指责明显置投资者的信息需求于不顾。公允价值向投资者提供了更加透明的信息。金融界只会对公允价值会计横加指责,却不能提出令人信服的替代方案,而且指出公允价值比历史成本更加透明、及时和高效地让信息使用者了解次贷危机的规模和影响。事实上,金融界制造了房地产泡沫,并通过不受监管、不透明的资产证券化等金融创新手法放大金融资产泡沫,才最终酿成灾难深重的次贷危机。会计借助公允价值计量模式,及时、透明、公开地披露金融资产泡沫,促使金融界、投资者和金融监管当局正视和化解金融资产泡沫。倘若没有采用公允价值会计,投资者可能永远被掩盖在金融界创设的虚幻泡沫中。也就是说,公允价值的计量模式并没有产生金融资产的泡沫,次贷危机的形成并不是由公允价值的计量而导致的。
三、公允价值在运用中出现的问题
虽然公允价值计量准则在大多数国家已普遍采用,成为金融机构进行交易和核算的基本方法,但源发美国、席卷全球的金融危机也深刻地暴露了公允价值计量在理论和实践上存在的问题。由于第157号美国会计准则要求金融产品按照“公允价值”计量的规定,在市场大跌和市场定价功能缺失的情况下, 导致金融机构过分对资产按市价减计,造成亏损和资本充足率下降,进而促使金融机构加大资产抛售力度,从而使市场陷入交易价格下跌—资产减计—核减资本金—恐慌性抛售—价格进一步下跌的恶性循环之中, 对加重金融危机起到了推波助澜的作用。因此,可以看出,公允价值并不是万能的,我们对公允价值的研究还有待进一步拓展。
四、次贷危机与公允价值的关系给我们带来的启示
(一)严格按新会计准则中提供的3种参考方式对相关资产公允价值进行认定
当前,对公允价值的合理计量存在较大难度,新会计准则中明确了公允价值计量不仅适用于初始计量,也适用于后续计量。而后续计量大多是在没有交易的情况下进行的,这就存在着公允价值的计量标准问题。可以采取以下3种方式来进行计量:
1. 存在市场(活跃的)交易的情况下,交易价格即为公允价值。
2. 在不存在实际交易事项的情况下,应该寻找市场上同类(或类似)的交易,以同类(或类似)交易的价格作为公允价值的计量基础。
3. 如果某项资产或负债没有由市场直接决定的可观察到的价格,却有合约规定的或可以预期的未来现金流量加以估计,就可运用现值技术估计公允价值,也可以采用专业评估人员的评估结果。
(二)审慎控制使用公允价值的范围
新会计准则体系在确定公允价值时,充分考虑了我国的国情,作了审慎的改进,严格规范了运用公允价值的前提条件,即公允价值应当能够可靠计量。之所以要强调只有在能够可靠计量条件下才可确认,是为了说明公允价值的使用是有条件的,这一原则在相关的具体准则中都有充分的体现。
(三)我国会计人员的素质有待提高
尽管自1993 年会计改革以来,会计人员的素质有了很大的提高,但要准确使用公允价值往往需要会计人员运用职业判断。目前市场经济还受到多种非市场因素的影响,公司治理还存在许多缺陷,一些高管人员的道德观和诚信意识缺失,会计人员的道德水平和执业能力也参差不齐,滥用公允价值计量很可能会导致会计信息失真。为使新会计准则中公允价值计量属性的运用得到落实,为了保证会计信息的可靠性和准确性,必须全面提高会计人员素质。综上所述,现阶段适度和谨慎地运用公允价值计量仍是最优的选择。
主要参考文献
[1]财政部.企业会计准则[S]. 2006.
[2]邓德宏.中外会计准则中公允价值概念解析[J].法制与经济,2008(11).
[3]付强.公允价值与次贷危机[J].金融会计,2008(11).
[4]俄召娣.公允价值与美国次贷危机[J]. 合作经济与科技,2008(24).
[5]杨光会.由金融危机引发的对公允价值计量的思考[J].时代经贸,2008(20).
[6]关淑然.如何准确把握使用公允价值的“度”[J].国际商务财会,2008(11).
[关键词] 概念;次贷危机;公允价值
doi : 10 . 3969 /j . issn . 1673 - 0194 . 2010. 01 . 010
[中图分类号]F230 [文献标识码]A[文章编号]1673 - 0194(2010)01 - 0024- 03
公允价值计量并不是一个历史悠久的会计惯例。发生在20世纪90年代的巴林银行破产以及长期资本管理公司的失败使会计准则机构认识到,历史成本计量不能为财务报表的使用者提供与其决策相关的资讯。在成本计量方法下,仅需要较少的主观判断,降低了公司操纵利润或犯下大错的概率。但市场是活跃的,因此采用公允价值计量模式是适应经济的发展要求的,然而并不是要求所有的资产都以公允价值计价。次贷危机的发生,使得会计人员开始思考公允价值的运用价值。次贷危机的害处是显而易见的,但同时它也给我们带来了启示,为我们正确运用公允价值计量模式提供了反思的机会。
一、中外会计准则中公允价值的概念及其简要解析
(一)各国会计准则中公允价值的概念
我国《企业会计准则》中公允价值的概念是:在公平交易中,熟悉情况的双方,自愿进行资产交换或债务清偿的金额。国际会计准则委员会在《国际会计准则第32号——金融工具:披露和列报》中,将公允价值定义为:“公允价值,指在一项公平交易中,熟悉情况、自愿的双方交换一项资产或清偿一项债务所使用的金额。”美国财务会计准则委员会2006年《在财务会计准则公告第157号——公允价值计量》中解释道:“公允价值是指计量日市场交易者在有序交易中,出售资产所获得的或转移负债所支付的价格。”英国会计准则委员会在《财务报告准则第7号——购买会计中的公允价值》中指出:“公允价值,指熟悉情况、自愿的双方在一项公平交易而不是在强迫或清算拍卖交易中,交换一项资产或一项负债所使用的金额。”对比可见,我国关于公允价值的定义与国际会计准则委员会给出的定义是趋同的。
(二)公允价值概念的简要解析
研究表明,各国机构对公允价值的含义表述虽不尽相同,但都强调了以下几点:
1. 公允价值都是在公平的交易中形成的,且交易双方是自愿的,彼此熟悉情况,交易金额公平,是经双方一致同意的。公允价值最大的特点在于其公允性,它是熟悉情况的双方在自愿的公平交易中形成的。熟悉情况说明不存在信息不对称,自愿表明不带有强制性,公平交易表明这种交易是在企业持续经营时进行的,体现了其具有公开性、公正性和公平性。
2. 公允价值计量的对象是全面的。即不仅资产有公允价值,负债也同样具有公允价值。
3. 形成公允价值的市场是普遍存在的。只要该市场存在公平交易,不管该市场是否活跃,都可以形成公允价值。
以上3点是公认的特点,但笔者认为公允价值还具有以下两个特点:
1. 公允价值是变动的。货币资金存在着时间价值,公允价值也是一样。以前的成交的公允价格是当时的公允价值,经过一段时间后,也会变成历史成本,就不能体现其公允性,因此,公允价值是随着时间而变化的。由于未来现金流量的金额、时点和货币时间价值等是不确定的,这使得公允价值计量的实际操作难度加大,同时也使得会计信息质量的可靠性难以保证。
2. 公允价值具有很强的主观性。公允价值在大多数情况下不能直接获取,需要估算和验证。虽然市场经济在我国已经有了长足的发展,但很多情况下公允价值仍然是难以取得的。同时,普遍存在的关联方交易严重影响了交易价格的公允性。我国上市公司和大股东之间的交易非常普遍,尤其是上市公司与其母公司、关联公司进行债务重组、资产交换等交易中,交易价格缺乏公允性的情况时有发生,很多上市公司利用关联方交易粉饰报表,虚增会计利润。因此,公允价值也体现了很强的主观性。
二、次贷危机与公允价值的关系
国际会计准则委员会指出,他们完全是应投资者清楚而明确的要求才规定金融资产应当按公允价值进行计量的。言下之意,金融界对公允价值会计的指责明显置投资者的信息需求于不顾。公允价值向投资者提供了更加透明的信息。金融界只会对公允价值会计横加指责,却不能提出令人信服的替代方案,而且指出公允价值比历史成本更加透明、及时和高效地让信息使用者了解次贷危机的规模和影响。事实上,金融界制造了房地产泡沫,并通过不受监管、不透明的资产证券化等金融创新手法放大金融资产泡沫,才最终酿成灾难深重的次贷危机。会计借助公允价值计量模式,及时、透明、公开地披露金融资产泡沫,促使金融界、投资者和金融监管当局正视和化解金融资产泡沫。倘若没有采用公允价值会计,投资者可能永远被掩盖在金融界创设的虚幻泡沫中。也就是说,公允价值的计量模式并没有产生金融资产的泡沫,次贷危机的形成并不是由公允价值的计量而导致的。
三、公允价值在运用中出现的问题
虽然公允价值计量准则在大多数国家已普遍采用,成为金融机构进行交易和核算的基本方法,但源发美国、席卷全球的金融危机也深刻地暴露了公允价值计量在理论和实践上存在的问题。由于第157号美国会计准则要求金融产品按照“公允价值”计量的规定,在市场大跌和市场定价功能缺失的情况下, 导致金融机构过分对资产按市价减计,造成亏损和资本充足率下降,进而促使金融机构加大资产抛售力度,从而使市场陷入交易价格下跌—资产减计—核减资本金—恐慌性抛售—价格进一步下跌的恶性循环之中, 对加重金融危机起到了推波助澜的作用。因此,可以看出,公允价值并不是万能的,我们对公允价值的研究还有待进一步拓展。
四、次贷危机与公允价值的关系给我们带来的启示
(一)严格按新会计准则中提供的3种参考方式对相关资产公允价值进行认定
当前,对公允价值的合理计量存在较大难度,新会计准则中明确了公允价值计量不仅适用于初始计量,也适用于后续计量。而后续计量大多是在没有交易的情况下进行的,这就存在着公允价值的计量标准问题。可以采取以下3种方式来进行计量:
1. 存在市场(活跃的)交易的情况下,交易价格即为公允价值。
2. 在不存在实际交易事项的情况下,应该寻找市场上同类(或类似)的交易,以同类(或类似)交易的价格作为公允价值的计量基础。
3. 如果某项资产或负债没有由市场直接决定的可观察到的价格,却有合约规定的或可以预期的未来现金流量加以估计,就可运用现值技术估计公允价值,也可以采用专业评估人员的评估结果。
(二)审慎控制使用公允价值的范围
新会计准则体系在确定公允价值时,充分考虑了我国的国情,作了审慎的改进,严格规范了运用公允价值的前提条件,即公允价值应当能够可靠计量。之所以要强调只有在能够可靠计量条件下才可确认,是为了说明公允价值的使用是有条件的,这一原则在相关的具体准则中都有充分的体现。
(三)我国会计人员的素质有待提高
尽管自1993 年会计改革以来,会计人员的素质有了很大的提高,但要准确使用公允价值往往需要会计人员运用职业判断。目前市场经济还受到多种非市场因素的影响,公司治理还存在许多缺陷,一些高管人员的道德观和诚信意识缺失,会计人员的道德水平和执业能力也参差不齐,滥用公允价值计量很可能会导致会计信息失真。为使新会计准则中公允价值计量属性的运用得到落实,为了保证会计信息的可靠性和准确性,必须全面提高会计人员素质。综上所述,现阶段适度和谨慎地运用公允价值计量仍是最优的选择。
主要参考文献
[1]财政部.企业会计准则[S]. 2006.
[2]邓德宏.中外会计准则中公允价值概念解析[J].法制与经济,2008(11).
[3]付强.公允价值与次贷危机[J].金融会计,2008(11).
[4]俄召娣.公允价值与美国次贷危机[J]. 合作经济与科技,2008(24).
[5]杨光会.由金融危机引发的对公允价值计量的思考[J].时代经贸,2008(20).
[6]关淑然.如何准确把握使用公允价值的“度”[J].国际商务财会,2008(11).