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在国内的外汇市场，持有外币的投资者大都进行实盘买卖的投资。而随着交通银行在2006年11月15日率先推出保证金业务，保证金业务将逐步成为投资的主流。虽然实盘和保证金都属于外汇投资的工具，但这两者的操作规则和投资技巧却有天壤之别。如果实盘的投资者按照实盘的思路和策略来投资保证金，其必然会出现严重亏损的现象。因此，在外汇保证金全面推出之前，掌握好其投资技巧显得尤为重要。
实盘“大虾”在保证金触礁
在广州某外资公司上班的李月，公司是以美元发工资的。随着人民币的日益升值，李月的存款也在不断“缩水”，这让她很烦恼。后来，李月开始琢磨着做外汇实盘交易。因为工作繁忙，李月选择了分段买入的方式来投资。
每月发工资后，李月把自己投资外汇的资金分成10份，先用十份之一的资金建仓，等到汇率下降时，再用十份之一的资金买入。如此类推，李月采用分段买入的平均成本法将交易的成本降低了。采用这种方式操作外汇实盘，李月的投资基本上是只赚不赔。不过，其年收益5%也仅仅是刚刚抵消人民币升值的幅度而已。因此，李月一直寻思着能找到一种更高收益的理财品种。
2006年12月，李月留意到交通银行新推出了名为“黄金宝”的外汇保证金买卖方式。资料介绍说保证金是一种虚盘交易，只需要2000美元的本钱就可以做10000美元的投资。李月看到这里简单计算了一下，资金放大5倍来投资，等于说收益也有可能翻5倍。自己原来操作实盘时，收益有5%，如果做外汇保证金，收益就可能变为25％了。简单盘算后的李月，觉得保证金是一个很不错的买卖。
第二天一大早，李月就跑到银行开通了一个外汇保证金的交易账户，为她的第一笔保证金买卖做好了准备。12月的外汇市场上，几乎都是有利于非美货币的消息，相关报告也指出欧洲央行不担心欧元汇率上涨，可能容忍欧元汇率升到1.50，这无疑刺激美元继续下跌。12月4日，看到这消息的李月，在1.3350下了一张看涨欧元看跌美元的单。可是之后，欧元一直在高位震荡整理，短线节奏回落上涨回落。而且，从第二次下落的力度来看，当前欧元/美元的上涨遇到一定的阻力，上涨动能逐渐减弱。
看到下跌，李月并没有慌张。做了近10年实盘买卖的她，坚信自己对大势的判断是正确的。因此，像在做实盘买卖时一样，她采用分段买入降低平均成本的交易方法分四次追加买入了欧元看涨。可是，接下来的走势却让李月大吃一惊。因为美国经济正在继续吸引建筑业和制造业中的失业人员，强劲的就业状况正推动薪资上涨，从而再次对美元构成有力提振，促使美元强劲反弹。
接下来，欧元一度下跌到1.3080，此时李月已经亏损270×5=1350美元，亏损额高达13.5％。见到亏那么多钱的李月，认为自己对大趋势的判断肯定是错误的。于是，李月忍痛将手上的全部仓位平掉，并反过来做空欧元做多美元。但结果却再一次事与愿违，在李月刚建好仓后，欧元大幅反弹，汇价一度升至1.3280，李月又亏了400美元。
初次操作保证金交易，在短短的十几天时间了，李月就亏了1750美元，亏损率高达17.5％，这让李月很沮丧。她不明白，采用同样的方式操作，自己在实盘买卖中可以稳赚不赔，收益维持在5％左右，而在保证金操作中却亏得一塌胡涂。于是，她决定找外汇理财专家段磊请教保证金的投资诀窍。
三招把握好外汇保证金
弄清李月的操作经历后，段磊笑着说李月是犯了从实盘买卖到保证金交易的通病。很多投资者在做实盘时能够获得很好的收益，但是，采用同样的操作方式，在保证金里却遇到严重亏损的情形。李月只要弄清楚保证金的特征，把握好操作的三招，是肯定可以获得可观收益的。
第1招：变单向做多为双向多空转换
段磊详细介绍说，外汇保证金与外汇实盘相比，第一大特征就是从单向做多交易转为双向多空转换。外汇实盘买卖只能单边交易，就是只有美元下跌的时候投资者才有获利的机会。因此，投资者进行外汇实盘交易时，都是先判断大趋势，看到有投资机会后再采取分段买入并持有的策略。
但是，与实盘交易不同，保证金交易可以做多和做空双向操作。外汇市场变幻莫测，市场不会单向的做多或者做空，经常是多空双方经常轮换。因此，投资者应该改变实盘操作的只有做多的思维模式，进行多空双向转换，以捕捉更多的交易机会。而遇到判断失误，出现亏损时，也不能像在实盘时那样，立即在反向开新仓位，因为这样往往只会使情况变得更糟。
就像李月，先是买了看涨欧元，可看到欧元连续下跌后，就马上平仓，接着又买了看涨美元。事实上，这就是受实盘交易的影响。跟实盘不同，保证金是做多做空都有机会的交易。因此，对于从实盘转到保证金的投资者来说，一定要将单向做多的理念转为多空交换。
第2招：控制好资金比例
段磊笑着解释，从实盘到保证金，李月除了要转变投资方式，还必须在资金的投资比例上进行转变。因为传统的实盘买卖，投资者的交易金额与帐户资金比例是1：1，10000美元投资金额，投资者需要投入10000美元。而保证金由于杠杆效应，账户资金往往会少于交易金额，如国外流行的200倍杠杆，10000美元的投资金额，投资者只需投入50美元。
受实盘交易的影响，投资者喜欢准备刚刚好的金额，并实行重仓操作的方式。但是，按照保证金的规则，如果投资者只准备50美元，去做一个200倍杠杆比例的交易，那么其只允许汇价下跌下跌50点，否则会被清盘。因此，外汇保证金的操作，一定要考虑资金的比例，最好能维持在最低保证金的10倍以上。就是说一手10000美元的交易，最低保证金为50美元，那么最好持有500美元资金才去做一手交易。否则，如果操作失误的话，很容易因为没有控制好资金的比例导致强行平仓而亏钱。
可是，该如何来判断自己的账户资金适合做多少手交易呢？李月提出了自己的疑问。段磊介绍，如果投资者账户资金少于3000美元，适合做1手交易；账户资金介于3000美元至5000美元，除非能确定目前的走势对自己有利，否则交易笔数不宜超过2手；如果账户金额有10,000美元，交易笔数不宜超过３手。在保证金交易中，一次交易过多笔数的做法是很不明智的，很容易产生失控性的亏损。而依据这个规则，投资者可有效地控制风险。
第3招：关注存欠息，做短线操作
要做好保证金投资，除了前面2招外，还必须开始关注货币的存欠息。段磊解释说，在外汇买卖中，各种不同币种的存款利率都不同。如果买入高息货币，如澳元、英镑等，在持有时还可以有存息的收入。而有些货币则没有利息的收入，如日元。
因为利息不多，投资者一般很少关注币种的存欠息。但是，这种心态在保证金交易中是会吃亏的。因为实盘买卖，中长期持有可以获得很好的收益，有时有存息，最坏也只是没有利息。但在保证金中，是要每天计算存欠息的。
当一张单（一笔交易指令）开仓后，如当天未平仓，留到第二天的话，系统将根据国际市场利率差额计算存、欠利息。当欠息大于存息时，银行向投资人收取隔夜存欠息差额，如卖出澳元、英镑；而当欠息小于存息时，银行向投资人支付隔夜存欠息差额，如买入澳元、英镑。
像李月买入欧元卖出美元持仓十天，每一手就要支付10美元的利息。相反，如果她买入英镑卖出美元，将可以收到银行支付的利息。因此，做保证金交易时最好考虑一下各货币的存欠息差别，以免产生巨大利息。正因为保证金每天要计算货币的存欠息，其只适合做短线操作，实盘中常使用的买入持有策略是保证金交易的致命伤。
得到段磊传授的3招操作诀窍后，李月摒弃了自己在实盘中的操作思路和习惯，并轻松从保证金交易中获得了10%的收益。
小贴士：外汇保证金的基础知识
外汇保证金交易，又称按金交易、虚盘交易等。指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商）签订委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过10％）的交易保证金作为担保，便可按一定融资倍数买卖十万、几十万甚至上百万美元的外汇。按照交易规则，交易以“手”为单位，开仓标准为10000货币单位（以美元/日元为例，一手指10000美元）。按照国内交行推出的5倍杠杆计算，账户上2000美元，可以做10000美元的交易。
实盘“大虾”在保证金触礁
在广州某外资公司上班的李月，公司是以美元发工资的。随着人民币的日益升值，李月的存款也在不断“缩水”，这让她很烦恼。后来，李月开始琢磨着做外汇实盘交易。因为工作繁忙，李月选择了分段买入的方式来投资。
每月发工资后，李月把自己投资外汇的资金分成10份，先用十份之一的资金建仓，等到汇率下降时，再用十份之一的资金买入。如此类推，李月采用分段买入的平均成本法将交易的成本降低了。采用这种方式操作外汇实盘，李月的投资基本上是只赚不赔。不过，其年收益5%也仅仅是刚刚抵消人民币升值的幅度而已。因此，李月一直寻思着能找到一种更高收益的理财品种。
2006年12月，李月留意到交通银行新推出了名为“黄金宝”的外汇保证金买卖方式。资料介绍说保证金是一种虚盘交易，只需要2000美元的本钱就可以做10000美元的投资。李月看到这里简单计算了一下，资金放大5倍来投资，等于说收益也有可能翻5倍。自己原来操作实盘时，收益有5%，如果做外汇保证金，收益就可能变为25％了。简单盘算后的李月，觉得保证金是一个很不错的买卖。
第二天一大早，李月就跑到银行开通了一个外汇保证金的交易账户，为她的第一笔保证金买卖做好了准备。12月的外汇市场上，几乎都是有利于非美货币的消息，相关报告也指出欧洲央行不担心欧元汇率上涨，可能容忍欧元汇率升到1.50，这无疑刺激美元继续下跌。12月4日，看到这消息的李月，在1.3350下了一张看涨欧元看跌美元的单。可是之后，欧元一直在高位震荡整理，短线节奏回落上涨回落。而且，从第二次下落的力度来看，当前欧元/美元的上涨遇到一定的阻力，上涨动能逐渐减弱。
看到下跌，李月并没有慌张。做了近10年实盘买卖的她，坚信自己对大势的判断是正确的。因此，像在做实盘买卖时一样，她采用分段买入降低平均成本的交易方法分四次追加买入了欧元看涨。可是，接下来的走势却让李月大吃一惊。因为美国经济正在继续吸引建筑业和制造业中的失业人员，强劲的就业状况正推动薪资上涨，从而再次对美元构成有力提振，促使美元强劲反弹。
接下来，欧元一度下跌到1.3080，此时李月已经亏损270×5=1350美元，亏损额高达13.5％。见到亏那么多钱的李月，认为自己对大趋势的判断肯定是错误的。于是，李月忍痛将手上的全部仓位平掉，并反过来做空欧元做多美元。但结果却再一次事与愿违，在李月刚建好仓后，欧元大幅反弹，汇价一度升至1.3280，李月又亏了400美元。
初次操作保证金交易，在短短的十几天时间了，李月就亏了1750美元，亏损率高达17.5％，这让李月很沮丧。她不明白，采用同样的方式操作，自己在实盘买卖中可以稳赚不赔，收益维持在5％左右，而在保证金操作中却亏得一塌胡涂。于是，她决定找外汇理财专家段磊请教保证金的投资诀窍。
三招把握好外汇保证金
弄清李月的操作经历后，段磊笑着说李月是犯了从实盘买卖到保证金交易的通病。很多投资者在做实盘时能够获得很好的收益，但是，采用同样的操作方式，在保证金里却遇到严重亏损的情形。李月只要弄清楚保证金的特征，把握好操作的三招，是肯定可以获得可观收益的。
第1招：变单向做多为双向多空转换
段磊详细介绍说，外汇保证金与外汇实盘相比，第一大特征就是从单向做多交易转为双向多空转换。外汇实盘买卖只能单边交易，就是只有美元下跌的时候投资者才有获利的机会。因此，投资者进行外汇实盘交易时，都是先判断大趋势，看到有投资机会后再采取分段买入并持有的策略。
但是，与实盘交易不同，保证金交易可以做多和做空双向操作。外汇市场变幻莫测，市场不会单向的做多或者做空，经常是多空双方经常轮换。因此，投资者应该改变实盘操作的只有做多的思维模式，进行多空双向转换，以捕捉更多的交易机会。而遇到判断失误，出现亏损时，也不能像在实盘时那样，立即在反向开新仓位，因为这样往往只会使情况变得更糟。
就像李月，先是买了看涨欧元，可看到欧元连续下跌后，就马上平仓，接着又买了看涨美元。事实上，这就是受实盘交易的影响。跟实盘不同，保证金是做多做空都有机会的交易。因此，对于从实盘转到保证金的投资者来说，一定要将单向做多的理念转为多空交换。
第2招：控制好资金比例
段磊笑着解释，从实盘到保证金，李月除了要转变投资方式，还必须在资金的投资比例上进行转变。因为传统的实盘买卖，投资者的交易金额与帐户资金比例是1：1，10000美元投资金额，投资者需要投入10000美元。而保证金由于杠杆效应，账户资金往往会少于交易金额，如国外流行的200倍杠杆，10000美元的投资金额，投资者只需投入50美元。
受实盘交易的影响，投资者喜欢准备刚刚好的金额，并实行重仓操作的方式。但是，按照保证金的规则，如果投资者只准备50美元，去做一个200倍杠杆比例的交易，那么其只允许汇价下跌下跌50点，否则会被清盘。因此，外汇保证金的操作，一定要考虑资金的比例，最好能维持在最低保证金的10倍以上。就是说一手10000美元的交易，最低保证金为50美元，那么最好持有500美元资金才去做一手交易。否则，如果操作失误的话，很容易因为没有控制好资金的比例导致强行平仓而亏钱。
可是，该如何来判断自己的账户资金适合做多少手交易呢？李月提出了自己的疑问。段磊介绍，如果投资者账户资金少于3000美元，适合做1手交易；账户资金介于3000美元至5000美元，除非能确定目前的走势对自己有利，否则交易笔数不宜超过2手；如果账户金额有10,000美元，交易笔数不宜超过３手。在保证金交易中，一次交易过多笔数的做法是很不明智的，很容易产生失控性的亏损。而依据这个规则，投资者可有效地控制风险。
第3招：关注存欠息，做短线操作
要做好保证金投资，除了前面2招外，还必须开始关注货币的存欠息。段磊解释说，在外汇买卖中，各种不同币种的存款利率都不同。如果买入高息货币，如澳元、英镑等，在持有时还可以有存息的收入。而有些货币则没有利息的收入，如日元。
因为利息不多，投资者一般很少关注币种的存欠息。但是，这种心态在保证金交易中是会吃亏的。因为实盘买卖，中长期持有可以获得很好的收益，有时有存息，最坏也只是没有利息。但在保证金中，是要每天计算存欠息的。
当一张单（一笔交易指令）开仓后，如当天未平仓，留到第二天的话，系统将根据国际市场利率差额计算存、欠利息。当欠息大于存息时，银行向投资人收取隔夜存欠息差额，如卖出澳元、英镑；而当欠息小于存息时，银行向投资人支付隔夜存欠息差额，如买入澳元、英镑。
像李月买入欧元卖出美元持仓十天，每一手就要支付10美元的利息。相反，如果她买入英镑卖出美元，将可以收到银行支付的利息。因此，做保证金交易时最好考虑一下各货币的存欠息差别，以免产生巨大利息。正因为保证金每天要计算货币的存欠息，其只适合做短线操作，实盘中常使用的买入持有策略是保证金交易的致命伤。
得到段磊传授的3招操作诀窍后，李月摒弃了自己在实盘中的操作思路和习惯，并轻松从保证金交易中获得了10%的收益。
小贴士：外汇保证金的基础知识
外汇保证金交易，又称按金交易、虚盘交易等。指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商）签订委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过10％）的交易保证金作为担保，便可按一定融资倍数买卖十万、几十万甚至上百万美元的外汇。按照交易规则，交易以“手”为单位，开仓标准为10000货币单位（以美元/日元为例，一手指10000美元）。按照国内交行推出的5倍杠杆计算，账户上2000美元，可以做10000美元的交易。