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对中国棉花期货上市至实证结束期间796个价格数据．运用Eviews软件的协整分析、Granger因果检验、误差修正模型和方差分解法，实证检验了中国和美国棉花期货价格之间的关系，结果表明：中关棉花期货价格之间的协整关系成立，两者具有显著的长期稳定关系；中关棉花期货价格间存在显著的相互引导关系；短期内美国棉花期货价格变动是中国棉花期货价格变动Granger意义上的原因：中国期货价格虽受到美国棉花期货价格的影响．但具有较强的独立性。