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摘要:成本粘性是指当成本随着业务量的变动而变动时, 其业务量增加时的成本增加量大于业务量等额减少时的成本减少量, 这与大多数管理会计教材中传统的成本性态模型认为成本的变动率和业务量变动的对称性是矛盾的。本文以成本性态分析的理论和国内外学者实证研究的结论为基础,来分析企业成本粘性产生的原因,并且针对这些原因给出相应的降低成本粘性的对策。
关键词:成本性态 成本费用粘性 上市公司
一、引言
成本控制是企业日常管理的主要组成部分,是人们在进行经济决策时需要考虑的重要因素,也是企业受到外界干扰最小而易于改善的管理领域。当今对成本行为的研究发现:随着业务量的增加成本增加的速度要高于业务量减少所对应的成本减少速度, 即业务量增加时的成本增加量大于业务量等额减少时的成本减少量, 这种特征称为成本“粘性” (Anderson等, 2003) 。成本粘性违背了传统的模型, 传统模型假设成本与业务量的增减呈对称性。在传统管理会计中, 成本性态是指成本与业务量之间的关系, 其一般模型为y = a + bx。它是根据成本变动与业务量水平的关系, 将成本分为变动成本和固定成本。其中固定成本( a) 被假设为固定不变, 即在一定业务量范围内不随业务量的变化而变化; 而变动成本( b) 与业务量呈正线性比例关系。我们对方程两边同时对x求导: dy/dx = b, 由此可得成本性态理论一个非常重要的结论: 如果企业的成本完全满足线性函数关系的话, 成本的边际变动与业务量变动的方向无关, 即b作为常数与业务量增加还是减少无关(孙铮、刘浩, 2004) 。也就是说如果当业务量增加1%时成本增加0.9% , 那么当业务量减少1%时成本也减少0.9%。传统的管理会计中的成本模型虽然简单, 但它的假设把实际过于简单化, 同时也偏离了实际的成本状况。因此并不能完整的反映成本的性态。支撑这个传统的成本性态模型的是大量的假设, 这些假设简化了现实世界, 使这一模型背离了现实中的成本行为。
虽然国内外学者以国内外上市公司的数据为样本,运用计量经济学的方法对成本费用粘性的存在性和其特性进行了相关的实证分析,但是对于成本费用粘性的成因还未形成较为统一的认识。本文以成本性态分析的理论和国内外学者实证研究的结论为基础,来分析企业成本粘性产生的原因,并且针对这些原因给出相应的降低成本粘性的对策。
二、成本费用粘性的成因
(一)理论解释
对于成本费用粘性成因,目前还没有成型的理论,总结相关文献,对于成本费用粘性成因的解释有以下三种观点:
1、契约观。契约理论认为:市场中的一系列企业是契约关系的联通点,契约关系的主体是使用各种生产要素的所有者。企业作为一种组织,就是各种要素所有者在市场交易中形成的一组契约关系的总和。在契约理论当中,契约的调整成本直接决定着契约的稳定性。由于长期契约的调整成本更为高昂,因此一旦签订,在短期内将不会修改。按照契约选项逻辑, 所有利益冲突都归结为个人利益的冲突。在企业内部基于所有权和经营权的分离,企业家拥有企业的控制权和经营权。在约束弱化的情况下,企业家有可能滥用职权,加大在职消费,以谋求自身利益最大化。这就导致当收入下降时,成本费用难以同比例下降,也就产生了成本费用的单边粘性。
2、效率观。在市场经济条件下,市场是配置资源的主要手段,但是其自身特点决定了对资源的配置局限性。从而影响资源配置的效率。由于经济的运行是一个动态的过程,有时候很小的波动,可能会导致企业重新配置资源,发生巨额的支出,从而给企业带来不必要的损失。企业经营管理人员的水平也将会影响企业资源配置的效率。一些企业的经营管理者可能为了谋求自身的利益,侵吞资产,不用心经营管理给企业带来不必要的成本费用。还有一些企业经营管理者,由于自身能力有限,对企业成本费用控制不利。这些都是形成成本费用粘性的直接原因。
3、机会主义观。机会主义的出现是所有权与经营权分离的必然结果。所有者和经营者的目标或多或少存在差异,从而经营者不可能完全按照投资者的利益来行事。一般认为,企业当前的价值与投资者和经理是同一个人时的最优企业价值的差异就是所谓的“代理成本”。 由于经理人员是自利并且风险规避的,面对经济业务的波动,经理人员会从两个方面来考虑自身的利益:薪酬和自身所能控制的资源。当业务量上升时,对未来前景的看好,将使经理人员大量提高费用——增加管理层的薪酬,以及扩大自身控制的资源;当业务量下降,管理人员一方面不愿意降低自身的薪酬(或仅仅是少量减少) ,另一方面也要为自身保持一定量的资源,从而减少对自己今后工作的影响,特别是在预算控制型企业中更为明显。
(二) 成本费用粘性与公司属性的关系
1、成本粘性受到行业的影响。在大多数情况下资产折耗与收入无关的话, 则资源削减的成本则显得很重要, 那么可以预计资本结构中固定资产较高的行业或企业有高水平的成本粘性, 可控成本较多的行业成本粘性较小。而且成本粘性和资本及劳动密集程度有关。一些行业初期投资较大, 约束性成本较多, 经营环境变化后, 管理层的可控成本较小, 因而粘性较大。
2、成本粘性受到公司属性的影响。资本密集程度较高的公司, 当收入增加时成本并不增加; 当收入下降时, 成本表现出了不太明显的粘性。劳动密集程度较高的公司, 当收入增加时成本不增加; 当收入下降时, 成本表现出显著的粘性(孔玉生(2007))。资产负债表中高负债的公司,由于必须付息, 那些公司也许是因为顶着来自于债权人监督的压力, 鼓励公司经理保证公司拥有一个对业务量变化敏感的弹性成本结构。因此具有很弱的成本费用粘性。营运资本、净资产收益率高的公司在收入下降时能在较短时间内调整资源, 从而降低损耗, 这样的公司的确有能力而且容易进行资源调整;公司成本控制要求和控制水平较高, 能够及时获得成本和市场信息,并很快作出成本调整决策。
三、成本费用粘性的控制与对策
1.建立一个完善充分竞争的市场经济体制。只有建立一个完善充分竞争的市场经济体制,使企业利润能够真正成为反映企业经营者能力与绩效的指标。只有这样,作为企业所有者,才能通过掌握这种信息有效地对经营者的经营行为进行监控。
2、建立经理人员报酬构成的约束机制。由于经理人员对企业的经营好坏负有主要责任, 因而经理人员的报酬设计对其行为有直接影响。报酬设计必须把经理的个人利益与企业利益联系在一起。由于经理的权力很大,对企业的好坏有决定的作用。由于经理人员的决策行为直接关系到职工的利益,且处于企业内部的职工容易观察到经理人员的真实行为,因此,职工进入董事会和监事会等组织是比较妥当的办法。
3、完善公司控制权市场上的竞争机制。资本市场的竞争实质是对企业控制权的争夺, 它的主要形式是接管。接管可以被认为是防止经理人损害股东利益的最后一种手段。在现代市场经济中,虽然每一个投资者在一企业中的股份很少, 不足以对经理实行有效监督,但股票价格下跌,自由买卖,如果经理经营不善,公司绩效差,企业股票价格下跌,就可能被别人用低价买进直至控股,从而接管该企业,并对公司领导层进行撤换,致使经理丢掉控制权,经理人为了防止控制权转移, 就只有努力工作,避免被人替代。
参考文献:
[1] 边喜春 2005. 费用“粘性”的成因及控制对策. 价格月刊
[2] 孙铮, 刘浩. 2004. 中国上市公司费用“粘性”行为研究. 经济研究
[3] 孔玉生,朱乃平,孔庆根.2007.成本粘性研究: 来自中国上市公司的经验证据.会计研究
[4] Anderson. Mark C. Rajiv D. banker and Surya N. Janakiraman. 2003. Are selling, general, and administrative costs sticky. Journal of Accounting Research. 41 (1) : 47～63
[5] Subramaniam. Weidenmier. 2003. Additional evidence on the sticky behaviour of costs. Working Paper. Texas Christian University
(责任编辑:段玉)
关键词:成本性态 成本费用粘性 上市公司
一、引言
成本控制是企业日常管理的主要组成部分,是人们在进行经济决策时需要考虑的重要因素,也是企业受到外界干扰最小而易于改善的管理领域。当今对成本行为的研究发现:随着业务量的增加成本增加的速度要高于业务量减少所对应的成本减少速度, 即业务量增加时的成本增加量大于业务量等额减少时的成本减少量, 这种特征称为成本“粘性” (Anderson等, 2003) 。成本粘性违背了传统的模型, 传统模型假设成本与业务量的增减呈对称性。在传统管理会计中, 成本性态是指成本与业务量之间的关系, 其一般模型为y = a + bx。它是根据成本变动与业务量水平的关系, 将成本分为变动成本和固定成本。其中固定成本( a) 被假设为固定不变, 即在一定业务量范围内不随业务量的变化而变化; 而变动成本( b) 与业务量呈正线性比例关系。我们对方程两边同时对x求导: dy/dx = b, 由此可得成本性态理论一个非常重要的结论: 如果企业的成本完全满足线性函数关系的话, 成本的边际变动与业务量变动的方向无关, 即b作为常数与业务量增加还是减少无关(孙铮、刘浩, 2004) 。也就是说如果当业务量增加1%时成本增加0.9% , 那么当业务量减少1%时成本也减少0.9%。传统的管理会计中的成本模型虽然简单, 但它的假设把实际过于简单化, 同时也偏离了实际的成本状况。因此并不能完整的反映成本的性态。支撑这个传统的成本性态模型的是大量的假设, 这些假设简化了现实世界, 使这一模型背离了现实中的成本行为。
虽然国内外学者以国内外上市公司的数据为样本,运用计量经济学的方法对成本费用粘性的存在性和其特性进行了相关的实证分析,但是对于成本费用粘性的成因还未形成较为统一的认识。本文以成本性态分析的理论和国内外学者实证研究的结论为基础,来分析企业成本粘性产生的原因,并且针对这些原因给出相应的降低成本粘性的对策。
二、成本费用粘性的成因
(一)理论解释
对于成本费用粘性成因,目前还没有成型的理论,总结相关文献,对于成本费用粘性成因的解释有以下三种观点:
1、契约观。契约理论认为:市场中的一系列企业是契约关系的联通点,契约关系的主体是使用各种生产要素的所有者。企业作为一种组织,就是各种要素所有者在市场交易中形成的一组契约关系的总和。在契约理论当中,契约的调整成本直接决定着契约的稳定性。由于长期契约的调整成本更为高昂,因此一旦签订,在短期内将不会修改。按照契约选项逻辑, 所有利益冲突都归结为个人利益的冲突。在企业内部基于所有权和经营权的分离,企业家拥有企业的控制权和经营权。在约束弱化的情况下,企业家有可能滥用职权,加大在职消费,以谋求自身利益最大化。这就导致当收入下降时,成本费用难以同比例下降,也就产生了成本费用的单边粘性。
2、效率观。在市场经济条件下,市场是配置资源的主要手段,但是其自身特点决定了对资源的配置局限性。从而影响资源配置的效率。由于经济的运行是一个动态的过程,有时候很小的波动,可能会导致企业重新配置资源,发生巨额的支出,从而给企业带来不必要的损失。企业经营管理人员的水平也将会影响企业资源配置的效率。一些企业的经营管理者可能为了谋求自身的利益,侵吞资产,不用心经营管理给企业带来不必要的成本费用。还有一些企业经营管理者,由于自身能力有限,对企业成本费用控制不利。这些都是形成成本费用粘性的直接原因。
3、机会主义观。机会主义的出现是所有权与经营权分离的必然结果。所有者和经营者的目标或多或少存在差异,从而经营者不可能完全按照投资者的利益来行事。一般认为,企业当前的价值与投资者和经理是同一个人时的最优企业价值的差异就是所谓的“代理成本”。 由于经理人员是自利并且风险规避的,面对经济业务的波动,经理人员会从两个方面来考虑自身的利益:薪酬和自身所能控制的资源。当业务量上升时,对未来前景的看好,将使经理人员大量提高费用——增加管理层的薪酬,以及扩大自身控制的资源;当业务量下降,管理人员一方面不愿意降低自身的薪酬(或仅仅是少量减少) ,另一方面也要为自身保持一定量的资源,从而减少对自己今后工作的影响,特别是在预算控制型企业中更为明显。
(二) 成本费用粘性与公司属性的关系
1、成本粘性受到行业的影响。在大多数情况下资产折耗与收入无关的话, 则资源削减的成本则显得很重要, 那么可以预计资本结构中固定资产较高的行业或企业有高水平的成本粘性, 可控成本较多的行业成本粘性较小。而且成本粘性和资本及劳动密集程度有关。一些行业初期投资较大, 约束性成本较多, 经营环境变化后, 管理层的可控成本较小, 因而粘性较大。
2、成本粘性受到公司属性的影响。资本密集程度较高的公司, 当收入增加时成本并不增加; 当收入下降时, 成本表现出了不太明显的粘性。劳动密集程度较高的公司, 当收入增加时成本不增加; 当收入下降时, 成本表现出显著的粘性(孔玉生(2007))。资产负债表中高负债的公司,由于必须付息, 那些公司也许是因为顶着来自于债权人监督的压力, 鼓励公司经理保证公司拥有一个对业务量变化敏感的弹性成本结构。因此具有很弱的成本费用粘性。营运资本、净资产收益率高的公司在收入下降时能在较短时间内调整资源, 从而降低损耗, 这样的公司的确有能力而且容易进行资源调整;公司成本控制要求和控制水平较高, 能够及时获得成本和市场信息,并很快作出成本调整决策。
三、成本费用粘性的控制与对策
1.建立一个完善充分竞争的市场经济体制。只有建立一个完善充分竞争的市场经济体制,使企业利润能够真正成为反映企业经营者能力与绩效的指标。只有这样,作为企业所有者,才能通过掌握这种信息有效地对经营者的经营行为进行监控。
2、建立经理人员报酬构成的约束机制。由于经理人员对企业的经营好坏负有主要责任, 因而经理人员的报酬设计对其行为有直接影响。报酬设计必须把经理的个人利益与企业利益联系在一起。由于经理的权力很大,对企业的好坏有决定的作用。由于经理人员的决策行为直接关系到职工的利益,且处于企业内部的职工容易观察到经理人员的真实行为,因此,职工进入董事会和监事会等组织是比较妥当的办法。
3、完善公司控制权市场上的竞争机制。资本市场的竞争实质是对企业控制权的争夺, 它的主要形式是接管。接管可以被认为是防止经理人损害股东利益的最后一种手段。在现代市场经济中,虽然每一个投资者在一企业中的股份很少, 不足以对经理实行有效监督,但股票价格下跌,自由买卖,如果经理经营不善,公司绩效差,企业股票价格下跌,就可能被别人用低价买进直至控股,从而接管该企业,并对公司领导层进行撤换,致使经理丢掉控制权,经理人为了防止控制权转移, 就只有努力工作,避免被人替代。
参考文献:
[1] 边喜春 2005. 费用“粘性”的成因及控制对策. 价格月刊
[2] 孙铮, 刘浩. 2004. 中国上市公司费用“粘性”行为研究. 经济研究
[3] 孔玉生,朱乃平,孔庆根.2007.成本粘性研究: 来自中国上市公司的经验证据.会计研究
[4] Anderson. Mark C. Rajiv D. banker and Surya N. Janakiraman. 2003. Are selling, general, and administrative costs sticky. Journal of Accounting Research. 41 (1) : 47～63
[5] Subramaniam. Weidenmier. 2003. Additional evidence on the sticky behaviour of costs. Working Paper. Texas Christian University
(责任编辑:段玉)