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证券公司是根据相关法律规定设立的专门经营证券的公司，是金融市场崛起的产物，其自带的经济属性意味着在运营过程中必定会迎接无法规避的财务风险。如何最优化管理财务风险是证券公司管理内部工作的重要内容，是证券公司能够良性发展的关键，因此，本文就财务管理这方面进行多方位探析，归纳总结出证券公司财务风险管理较优方法。
一、前言
随着中国经济建设的迅猛发展，证券公司应运而生，经过多年的发展已有一个较为完整的经营体系，同时给金融市场给了一剂反向作用推动力，推动者中国经济市场的发展。但是由于政策的动荡以及行业背景等等历史遗留的问题或新时代衍生的问题又或者是证券公司的内部问题等综合起来，阻碍了证券公司的不断发展与完善，导致目前我国的证券公司发展较不明朗，面临着筹资、融资、投资、经营等风险，各风险自带的不确定性、全面性、客观性更是限制了完全克服风险的可能性，自带属性是不可更改的，但是可以唯物辩证看待财务风险，这就要求证券公司管理人员在规划财务风险管理中充分把握事物之间联系的普遍性、客观性、多样性，实现真正客观意义上的优化财务风险管理，优化内部结构。
二、证券公司财务风险的特征及问题
（一）盈利模式尚未多元化
在我国经济市场发展政策影响下我国的市场经济正朝向完整的制度形态的方向迅速发展着，但不完全的经济体系政策下有所纰漏的是目前我国证券公司盈利模式在市场发展与相关监管环境的影响下显得相对单一，导致过度依赖证券经纪业务、自营业务、证券承销业务等理财模式造成容易遭受证券市场景气的波动影响的不可忽视的管理风险。在当前证券市场激烈异常的竞争中客户资源与商品价格这类单一的盈利策略依旧是主要的竞争手段，由此得知革新多元化的盈利模式是证券公司势在必行的改革方针，证券公司只有在技术、策略、管理方式以及资源渠道等各方面取得不断的革新才能拉开竞争实力水平、提高竞争能力。
（二）融资渠道缺乏多样化
证券行业的基本生存能力取决于资金能力，其资金密集的行业特点决定了融资渠道对于证券行业而言就是生命之源是公司发展的奠基石，而单一的融资渠道并不能让证券公司有厚实的奠基，反而会在融资渠道狭隘单一的影响下导致“生命之源”薄弱，制约其大展手脚的空间。因此，要保证证券公司业务的顺利发展，势在必行的是解决融资渠道缺乏多样化的问题。
（三）净资本规模相对较小
净资本规模相对较小是当前证券公司普遍存在的短板，只有解决了存在的短板，从激烈的行业竞争中脱颖而出的机会才不会望尘莫及。净资本具有保护公司经营、缓冲经营资金周转、支撑利益规模最大化扩展的止损盈利的作用，同时也是公司实力规模的具体表现。随着金融行业的不断创新，证券公司的风险性与责任性不断加强，从净资本的管理角度而言，降低公司经营风险、优化资本管理、促使利益最大化是财务资本管理的主旨。由此净资本的稀缺性和重要性也充分得到体现，净资本规模改善行动是刻不容缓的。
三、证券公司财务风险的原因分析
（一）外部原因
1.行业发展背景
行业的发展背景沟通着证券公司过去的发展与未来，是影响财务风险的一大原因，也是财务风险分析的一大重要参考因素。因为行业的发展背景一定程度上决定了行业的发展前景，毕竟行业不同的发展阶段决定了证券公司不同的发展前景，影响了公司的财务风险。
2.经济环境复杂
证券公司在这个经济环境错综复杂又瞬息万变的时代中，想要将财务风险降为零几乎是不存在的。当代社会的经济环境就像生态系统一样，弱肉强食，适者生存，生态系统重物与物之间互相影响，同理，证券公司的发展也受经济环境的影响，比如相关法律的出台，或者是市场的动荡等等，都有可能造成证券公司的财务风险。
（二）内部原因
1.财务人员风险意识淡薄
作為证券公司财务人员，必须具备充分的风险意识，在工作中要做到未雨绸缪、防微杜渐，充分认识风险的特性，以便对财务风险作出进一步的行动。但是目前大多数证券公司财务人员的风险意识淡薄，未能充分认识财务风险的特性，导致公司出现财务风险时不能从容有效地应对。
2.财务管理制度不够完善
财务的管理制度囊括了证券公司基本活动的方方面面，涉及着每一个部门的经济管理，影响及制约着公司经济活动中的投资、融资、以及基础的经营成本等等，由此可见财务管理制度的完善度可见一斑。证券公司财务出现风险时很大一部分原因也是由于其内部的财务管理制度不够完善，漏洞较多容易被人钻空子，从而导致财务的漏洞出现，导致公司出现财务风险。
3.财务资本结构不够严格
财务资本结构失衡也会造成财务风险。经纪业务、投资管理业务、自营业务、投行业务资金的比例失调会导致证券公司的财务资本结构不够合理，缺乏科学性不够严谨的资本结构会影响公司的盈利能力。比如各业务占的比例多大会会加重公司的经济负担，比例过小又会导致公司运营资本不足，从而引发新一轮的财务风险。
4.财务投资决策不够合理
投资决策往往由公司上层管理人员商讨一致决定，投资决策的正确与否对于公司的发展起着不可忽视的作用，一定程度上决定了公司的发展状况。但是在决定投资决策的过程共同决策人之间往往由于立场的不同以及利益冲突方面导致不能够很好的协商一致，便会出现过度投资或者投资力度不够的情况，无论是哪一种情况都不能够恰当的为证券公司的发展带来推动作用。
四、证券公司财务风险的管理对策
（一）提高财务人员风险意识
公司的财务人员是财务风险管理能稳当运行的重要保障，因此财务人员的法律意识、劳动意识、风险意识等必备素质的培养是不可忽视的。提高财务人员的风险意识，首先要提高其对国家法律法规的认知度，如：纳税制、责任制等重要的法律意识的培养，以恶名远扬的“蓝田股份”、“银广厦”等伪造资料、业务、票据、账单、财务数据等虚假信息的公司为反面教材，警醒职员做一个不打“擦边球”、不做假账、不漏帐的优秀职员；坚决抵制诱惑、铭记自身担任着反映社会经济活动的“晴雨表”职责正确对待单位与国家的关系，增强自身使命感、责任感，坚决保持遵纪守法的优良思想。只有保持这样的觉悟，公司的财务风险管理才会得到真正的安全保障。
（二）构建完善财务管理制度
完善的财务管理制度是财务工作良性开展的有效保障，能够有效规范财务工作的方方面面，为证券公司的健康发展提供制度保障。因此，要构建完善的财务管理制度首先就是在制定之初就要依据国家相关法律制定符合本公司实际情况的规章制度，保证内部规章管理制度的合法性；其次，要严格把控资产的收入与敷出，对于流动资产以及不动资产要严格审核和核算，总而言之对于每一个财务环节要严格把关；再者，加强本公司固定资产的管理，避免固定资产转为流动资产，避免公司失去资产支柱。只要不断完善公司的财务管理制度，才能最大化防止由于内部原因而导致的财产风险。
（三）拓宽融资渠道
即使在我国经济市场不断科学化、先进化的政策方针带动下证券公司的融资渠道一度得到扩展，但相对于其发展潜质而言还远远不能满足，事实也证明了证券行业的发展前景之宏大，所以证券公司应在遵纪守法的原则下改革创新更多的发展渠道，采用短期的融资策略（如：发行短期融资证券、国债回购、股票质押、同业拆借等）；也可以采用中长期的融资策略（如：发行中长期证券、增资扩股等），再以其为基础从根本上解决并优化短期证券策略“期限短，监管多”的发展矛盾与长期证券“财务杠杆低，资产质量差”的矛盾问题，这样才能拓宽融资渠道，打造出真正意义的多样化融资渠道，强化证券公司竞争能力。
（四）优化资产结构
在行业竞争如火如荼的现代经济社会中，证券公司只有根据自身特点扬长避短制定优化资本结构的战略发展才能取得行业竞争的主动权。调解企业资本结构的影响因素（影响因素分两种：内部因素和外部因素，如：内部因素——盈利管理、发展潜力、资产结构、管理结构、运资灵活能力等；外部因素——税率、市场趋势、利率等），增强资金周转方面的应对能力，保持资产灵活性，强化固定资产的不动规划与流动资产的灵活运作的管理。这样的内外矛盾优化，企业的资产结构才能得到更好的优化。
五、总结
综上所述，我们可以通过以上分析得出，要实现证券公司财务风险的优化管理，就要从财务人员、财务管理制度、财务融资渠道、财务资产结构四大方面为入手点，实现全方面的财务风险管理的防微杜渐，才能全面促进证券公司的健康发展。（作者单位为开源证券股份有限公司）
一、前言
随着中国经济建设的迅猛发展，证券公司应运而生，经过多年的发展已有一个较为完整的经营体系，同时给金融市场给了一剂反向作用推动力，推动者中国经济市场的发展。但是由于政策的动荡以及行业背景等等历史遗留的问题或新时代衍生的问题又或者是证券公司的内部问题等综合起来，阻碍了证券公司的不断发展与完善，导致目前我国的证券公司发展较不明朗，面临着筹资、融资、投资、经营等风险，各风险自带的不确定性、全面性、客观性更是限制了完全克服风险的可能性，自带属性是不可更改的，但是可以唯物辩证看待财务风险，这就要求证券公司管理人员在规划财务风险管理中充分把握事物之间联系的普遍性、客观性、多样性，实现真正客观意义上的优化财务风险管理，优化内部结构。
二、证券公司财务风险的特征及问题
（一）盈利模式尚未多元化
在我国经济市场发展政策影响下我国的市场经济正朝向完整的制度形态的方向迅速发展着，但不完全的经济体系政策下有所纰漏的是目前我国证券公司盈利模式在市场发展与相关监管环境的影响下显得相对单一，导致过度依赖证券经纪业务、自营业务、证券承销业务等理财模式造成容易遭受证券市场景气的波动影响的不可忽视的管理风险。在当前证券市场激烈异常的竞争中客户资源与商品价格这类单一的盈利策略依旧是主要的竞争手段，由此得知革新多元化的盈利模式是证券公司势在必行的改革方针，证券公司只有在技术、策略、管理方式以及资源渠道等各方面取得不断的革新才能拉开竞争实力水平、提高竞争能力。
（二）融资渠道缺乏多样化
证券行业的基本生存能力取决于资金能力，其资金密集的行业特点决定了融资渠道对于证券行业而言就是生命之源是公司发展的奠基石，而单一的融资渠道并不能让证券公司有厚实的奠基，反而会在融资渠道狭隘单一的影响下导致“生命之源”薄弱，制约其大展手脚的空间。因此，要保证证券公司业务的顺利发展，势在必行的是解决融资渠道缺乏多样化的问题。
（三）净资本规模相对较小
净资本规模相对较小是当前证券公司普遍存在的短板，只有解决了存在的短板，从激烈的行业竞争中脱颖而出的机会才不会望尘莫及。净资本具有保护公司经营、缓冲经营资金周转、支撑利益规模最大化扩展的止损盈利的作用，同时也是公司实力规模的具体表现。随着金融行业的不断创新，证券公司的风险性与责任性不断加强，从净资本的管理角度而言，降低公司经营风险、优化资本管理、促使利益最大化是财务资本管理的主旨。由此净资本的稀缺性和重要性也充分得到体现，净资本规模改善行动是刻不容缓的。
三、证券公司财务风险的原因分析
（一）外部原因
1.行业发展背景
行业的发展背景沟通着证券公司过去的发展与未来，是影响财务风险的一大原因，也是财务风险分析的一大重要参考因素。因为行业的发展背景一定程度上决定了行业的发展前景，毕竟行业不同的发展阶段决定了证券公司不同的发展前景，影响了公司的财务风险。
2.经济环境复杂
证券公司在这个经济环境错综复杂又瞬息万变的时代中，想要将财务风险降为零几乎是不存在的。当代社会的经济环境就像生态系统一样，弱肉强食，适者生存，生态系统重物与物之间互相影响，同理，证券公司的发展也受经济环境的影响，比如相关法律的出台，或者是市场的动荡等等，都有可能造成证券公司的财务风险。
（二）内部原因
1.财务人员风险意识淡薄
作為证券公司财务人员，必须具备充分的风险意识，在工作中要做到未雨绸缪、防微杜渐，充分认识风险的特性，以便对财务风险作出进一步的行动。但是目前大多数证券公司财务人员的风险意识淡薄，未能充分认识财务风险的特性，导致公司出现财务风险时不能从容有效地应对。
2.财务管理制度不够完善
财务的管理制度囊括了证券公司基本活动的方方面面，涉及着每一个部门的经济管理，影响及制约着公司经济活动中的投资、融资、以及基础的经营成本等等，由此可见财务管理制度的完善度可见一斑。证券公司财务出现风险时很大一部分原因也是由于其内部的财务管理制度不够完善，漏洞较多容易被人钻空子，从而导致财务的漏洞出现，导致公司出现财务风险。
3.财务资本结构不够严格
财务资本结构失衡也会造成财务风险。经纪业务、投资管理业务、自营业务、投行业务资金的比例失调会导致证券公司的财务资本结构不够合理，缺乏科学性不够严谨的资本结构会影响公司的盈利能力。比如各业务占的比例多大会会加重公司的经济负担，比例过小又会导致公司运营资本不足，从而引发新一轮的财务风险。
4.财务投资决策不够合理
投资决策往往由公司上层管理人员商讨一致决定，投资决策的正确与否对于公司的发展起着不可忽视的作用，一定程度上决定了公司的发展状况。但是在决定投资决策的过程共同决策人之间往往由于立场的不同以及利益冲突方面导致不能够很好的协商一致，便会出现过度投资或者投资力度不够的情况，无论是哪一种情况都不能够恰当的为证券公司的发展带来推动作用。
四、证券公司财务风险的管理对策
（一）提高财务人员风险意识
公司的财务人员是财务风险管理能稳当运行的重要保障，因此财务人员的法律意识、劳动意识、风险意识等必备素质的培养是不可忽视的。提高财务人员的风险意识，首先要提高其对国家法律法规的认知度，如：纳税制、责任制等重要的法律意识的培养，以恶名远扬的“蓝田股份”、“银广厦”等伪造资料、业务、票据、账单、财务数据等虚假信息的公司为反面教材，警醒职员做一个不打“擦边球”、不做假账、不漏帐的优秀职员；坚决抵制诱惑、铭记自身担任着反映社会经济活动的“晴雨表”职责正确对待单位与国家的关系，增强自身使命感、责任感，坚决保持遵纪守法的优良思想。只有保持这样的觉悟，公司的财务风险管理才会得到真正的安全保障。
（二）构建完善财务管理制度
完善的财务管理制度是财务工作良性开展的有效保障，能够有效规范财务工作的方方面面，为证券公司的健康发展提供制度保障。因此，要构建完善的财务管理制度首先就是在制定之初就要依据国家相关法律制定符合本公司实际情况的规章制度，保证内部规章管理制度的合法性；其次，要严格把控资产的收入与敷出，对于流动资产以及不动资产要严格审核和核算，总而言之对于每一个财务环节要严格把关；再者，加强本公司固定资产的管理，避免固定资产转为流动资产，避免公司失去资产支柱。只要不断完善公司的财务管理制度，才能最大化防止由于内部原因而导致的财产风险。
（三）拓宽融资渠道
即使在我国经济市场不断科学化、先进化的政策方针带动下证券公司的融资渠道一度得到扩展，但相对于其发展潜质而言还远远不能满足，事实也证明了证券行业的发展前景之宏大，所以证券公司应在遵纪守法的原则下改革创新更多的发展渠道，采用短期的融资策略（如：发行短期融资证券、国债回购、股票质押、同业拆借等）；也可以采用中长期的融资策略（如：发行中长期证券、增资扩股等），再以其为基础从根本上解决并优化短期证券策略“期限短，监管多”的发展矛盾与长期证券“财务杠杆低，资产质量差”的矛盾问题，这样才能拓宽融资渠道，打造出真正意义的多样化融资渠道，强化证券公司竞争能力。
（四）优化资产结构
在行业竞争如火如荼的现代经济社会中，证券公司只有根据自身特点扬长避短制定优化资本结构的战略发展才能取得行业竞争的主动权。调解企业资本结构的影响因素（影响因素分两种：内部因素和外部因素，如：内部因素——盈利管理、发展潜力、资产结构、管理结构、运资灵活能力等；外部因素——税率、市场趋势、利率等），增强资金周转方面的应对能力，保持资产灵活性，强化固定资产的不动规划与流动资产的灵活运作的管理。这样的内外矛盾优化，企业的资产结构才能得到更好的优化。
五、总结
综上所述，我们可以通过以上分析得出，要实现证券公司财务风险的优化管理，就要从财务人员、财务管理制度、财务融资渠道、财务资产结构四大方面为入手点，实现全方面的财务风险管理的防微杜渐，才能全面促进证券公司的健康发展。（作者单位为开源证券股份有限公司）