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虎年股市并未虎虎生威，反而像只病猫。2009年宽松的宏观政策出现了一定程度的收紧，这对素有“政策市”之称的A股市场构成了不小的打击。2010年，宏观政策调整已是必然，紧跟政策将是虎年投资的致胜法宝。
2009年底、2010年初的市场表现，再次验证了一个股市投资规律，即当市场观点出奇一致的情况下，市场将出人意料地向相反方向发展。
2009年底，机构们对2010年股市的预测出奇地一致——前高后低、整体震荡向上。这种基于宏观经济进一步回升、上市公司业绩继续上涨的判断，最终被突如其来的政策调整所推翻。
2010年，政策调整已是必然，紧跟政策将是虎年投资的致胜法宝。
政策将左右市场
众所周知，2009年的上涨行情是由充裕的流动性和强劲的政府投资所推动的，实际上的推手就是宽松的政策，而目前的震荡行情归根结底也是由政策调整所导致的。很不幸，中国A股市场一直未能摘掉“政策市”的标签。
不过，与2009年的政策需要猛踩油门所不同的是，2010年的政策要兼顾踩油门和踩刹车。也就是说，2010年宏观经济和政策之间将进行博弈，当宏观经济过热、经济数据高于预期时，可能需要调控政策以降温；当宏观经济转冷、经济数据变坏时，需要政策给予扶持。由此，2010年的股市也将在宏观经济与政策的博弈中运行。
对前期政策的突然调整，市场作出了大跌的反应。随着时间的推移，市场恐慌情绪已得到一定的释放，虽然未来政策的不确定性仍困扰着市场，但人们开始反思前期对于政策收紧是否有些过度担忧。
需要肯定的是，政策收紧并不是为了打压经济，而是为了防止信贷投放过猛和固定资产投资增速过快而带来的通胀风险，是对前期极度宽松政策的修正。从乐观的角度看，政策收紧正说明经济已经渐渐走出低谷，未来发展趋势向好。
另外，对经济复苏进程的艰巨性，各方早有认识，欧洲部分国家债务危机和美国就业数据低迷等情况就说明了这一点。所以，政策调整也不会过急过快。我国货币政策从去年的过度宽松向适度宽松转变，也是首先采取提高存款保证金率，以及要求均衡放贷，而不是加息了事。
由此可见，在刺激政策退出的同时，保持经济复苏态势仍是政府工作的重点。湘财证券认为，3月份召开的“两会”可能会进一步确认政府延长经济周期政策、增强经济增长的可持续性目标，而非单纯的控制货币流动性和通货膨胀，这会使市场信心得到恢复。
关注政策的变化
既然政策左右市场，就要密切关注政策动向，踏准政策节拍。需要关注的政策变化主要有三方面：货币政策预期、行业和区域方面的政策、市场制度创新方面的推进程度。
首先，需要密切注意货币政策预期的变化。日前中美两大经济体同时上演了宽松货币政策的适度收紧。我国央行继1月份上调存款准备金率后，2月25日再度上调存款准备金率0.5个百分点；而美联储也宣布，从2月19日上调银行商业票据的贴现率0.25%至0.75%。中美两国同时调整货币政策的直接动机虽有所不同，我国央行本次上调存款准备金率主要是为了节后快速回笼资金，对冲2～3月份到期的8000亿元央票，同时也为了避免金融机构继续大量放贷，而美联储上调银行商业票据的贴现率则是基于美国近期公布的较好的经济数据，但两国的根本目的都是为了防范通胀风险。
中共中央政治局近日召开的会议，虽然强调将继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，但提出“要把握好政策实施的力度、节奏、重点，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系”。由此推断，存款准备金率调整将成为常态，公开市场操作和窗口指导也将加强。未来进一步将采取何种举措，可能需要根据均衡放贷和上调存款准备金率的效果来决定。市场人士认为，加息恐怕要到3月份以后。
对于美联储提高贴现率，有市场人士指出，伴随着未来美联储将提高法定存款准备金率和利率的预期，美元将维持强势。资金回流将缓解中国央行为了对冲外汇占款增加的苦恼；而大宗商品也将失去流动性的推升助力，这都将有利于缓解全球货币当局所警惕的中期通胀风险。
其次，我国今年的经济工作重心将从刺激经济转向“促消费”、“调结构”。有市场人士指出，过去存在失衡的四大板块——消费、区域、低碳、农业将是政策出台的重点。
工信部部长李毅中日前表示，目前，我国出口形势依然严峻，短期不可能恢复，因此经济增长要建立在扩大内需特别是扩大消费的基础上，将继续实施鼓励消费的政策。国务院常务会议也已经提出，继续实施家电下乡和汽车、家电以旧换新政策，扩大补贴产品范围，支持新能源汽车示范推广。由此可见今年对家电、汽车消费的刺激政策还将进一步实施，同时新政策也将不断出台，以有效刺激消费，如建材下乡等。而“三网融合”等政策的进一步落实也将拉动更多消费。
我国是一个地域经济发展极不平衡的国家，由于地理、环境、资源等方面的因素，各个地域都具有自身的特色。国家从战略发展新思路考虑，出台了不少区域振兴规划。去年，我国批复了珠江三角洲地区、海峡西岸经济区、江苏沿海地区、关中—天水经济区、中部地区崛起、黄河三角洲高效生态经济区、海南国际旅游岛等11个区域振兴规划，审批数量之多、时间之密集、影响范围之广，前所未有。据悉，中央最近正在研究制定长三角区域发展规划、京津冀都市圈发展规划和成渝经济区发展规划。区域规划的出台带动了相关上市公司的炒作，这一主题或许将贯穿全年。
低碳经济是世界经济的新增长点。中国政府已宣布，到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%～50%，并作为约束性指标纳入国民经济和社会发展规划。目前已经出台了一系列政策推动核电、风电、新能源汽车的发展，未来应该还会进一步出台行业扶持政策及减排政策。
中央一号文件提出，把扩大农村需求作为拉动内需的关键举措，把建设社会主义新农村和推进城镇化作为保持经济平稳较快发展的持久动力。拉动农民消费和推进城镇化建设的相关政策预计也将陆续推出。
第三，融资融券、股指期货等创新业务的推出已箭在弦上，国际板也可能年内亮相，这些都将对市场格局产生一定影响，值得关注。
寻找结构性机会
在宏观经济与政策的博弈中，2010年的行情绝不会是以普涨和普跌的形态来完成，而可能呈现箱体波动的宽幅振荡格局。在箱体波动中，有的股票将继续上涨，有的股票则继续下跌。也就是说，市场缺乏系统性机会，但存在结构性机会，自上而下的行业轮动将让位于自下而上的个股选择。
根据政策导向，消费、区域、新兴产业、央企重组等主题值得关注。
在消费方面，业绩增长确定的食品饮料、零售、餐饮、家电、汽车、医药等值得看好，与3G服务相关的运营与增值行业也面临不少机遇，可能有较好的表现。
在区域经济方面，可重点关注中西部和新经济区的崛起。去年是行业振兴规划唱主角，今年则是区域振兴规划挑大梁，可提前布局尚未推出规划的区域中的个股。
在新兴产业方面，关注新能源、新材料、高端制造、网络信息、生物医药、航空航天等，布局有业绩支撑的股票。
在央企重组方面，央企整合已进入倒计时，预计2010年央企数目将在目前129家的基础上进一步减少至100家，未来或只保留30家核心央企。华泰联合建议，对于央企整合的投资机会可以关注三类企业：央企持股比例较低，且有较多可注入资产的上市公司；央企吸收合并旗下的上市公司，以完成整体上市；央企有多家上市公司，其中一家为旗舰上市公司，其余的上市公司可能被重组。 另外，虽然周期性行业个股将受制于政策调整带来的压力，但目前很多行业估值已很低，如煤炭、钢铁、金融等。只要宏观经济继续保持增长态势，周期性行业的相关个股还将受到市场的青睐。
本刊根据行业前景和估值水平，挑选了16只个股，仅供投资者参考。
虎年必备股之1
大唐电信(600198)
总股本 43899万股
流通A股 43733万股
每股收益 0.0887元(2009年三季度)
每股净资产 1.0754元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.27元
投资主题：3G概念
大唐电信控股股东为电信科学技术研究院,实际控制人为国务院国资委。科研院所并入央企是央企整合的重要思路之一。一旦电信科学技术研究院进入相关产业集团，无疑将对公司未来的发展产生积极的影响。
经过2006～2008年的重大调整，大唐电信已经确立了“提升微电子产业、软件产业和终端产业的持续发展能力，初步完成增值业务产业布局，形成微电子、软件、终端和增值业务产业的一体化互动，完善公司产业结构”的总体发展战略。与此同时,公司希望借助3G起步的契机，切入手机终端市场，并谋求成为TD手机的龙头。
大唐电信已初步形成微电子、软件、终端设计、增值业务的一体化垂直产业链。通过全产业链布局，公司在电子书、TD终端、手机支付、EMV卡、物联网等领域积极拓展，已经成为上市通信设备商中最具全面竞争力的企业之一。
目前，终端产业已经成为大唐电信主营业务中营业收入最多的产业。公司电信终端主要产品包括手机、上网卡、上网模块、TD固话、电子书，全部是以TD制式为主或仅有TD制式。2010将是中移动TD-SCDMA用户爆发之年，中移动的TD用户发展目标2010年底3000万户。绑定中移动的大唐电信，在TD终端上的全方位优势有望展现，带动业绩爆发性增长。公司董事长兼总裁曹斌预计, 下半年将迎来TD终端销售高峰。
在微电子业务方面，大唐电信的银行EMV卡前景比较乐观。有研究显示，目前国内银行卡18.5亿张，几乎全是磁条卡。为应对国际金融卡的犯罪形势，磁条卡未来都将迁移为EMV卡，市场规模巨大。公司子公司大唐微电子是国内EMV卡的龙头，具有EMV卡芯片自主设计能力，具备完全的知识产权。
虎年必备股之2
北纬通信(002148)
总股本 7560万股
流通A股 4498万股
每股收益 0.47元(2009年度)
每股净资产 5.19元(2009年度)
2010预期每股收益 0.539元
投资主题：3G概念
北纬通信是专业的移动数据增值服务运营商及移动通信领域综合软、硬件系统产品提供商。公司通过与移动电信运营商合作，借助移动电信运营商的网络通道，通过短信、彩信、彩铃、手机上网和语音杂志等形式为用户提供信息和娱乐服务。在A股上市公司中具有稀缺性。
2010年有望成为国内3G业务的启动年，增值服务行业的景气周期即将来临。流媒体视频分享、手机游戏等增值产品将率先启动。北纬通信凭借手机流媒体强大的技术储备和良好的市场基础(分别为中移动和中联通打造移动流媒体平台)，在该领域具有明显的先发优势。
2009年，北纬通信实现营业收入1.64亿元, 同比增长13.3%；实现净利润3550万元，同比增长2.9%。公司营业收入的增长完全来自于新开展的手机游戏业务，收入达到2227万元，超过市场预期。由此可见，公司手机游戏业务已步入快速增长期。公司还在大力进军手机游戏业务，一方面通过自行组建手机游戏团队发展自有游戏品牌，另一方面加强与优质内容提供商的合作，共同做大做强手机游戏市场。
北纬通信新开展的手机视频业务也具有高成长性。公司计划扩大在手机视频领域的领先优势，已与中科院研究所建立了联合实验室，并将加强与上游优质内容提供商的合作，继续巩固在手机视频领域的市场和技术优势。
北纬通信2009 年成立了全资创投子公司永辉瑞金创业投资有限公司，2010 年将继续以此平台整合无线互联网行业内产业链上下游的初创型公司，有望带来收入和利润的外延式增长。
虎年必备股之3
亨通光电(600487)
总股本 16612万股
流通A股 16612万股
每股收益 0.744元(2009年三季度)
每股净资产 7.41元(2009年三季度)
2010预期每股收益 1.2959元
投资主题：3G概念
今年不应该被遗忘的是3G概念，相关公司都值得关注。
亨通光电为运营商提供从主干传输一直到用户接入的3G线缆解决方案，公司产品主要涉及光缆、RF射频电缆及附件等。公司是国内最大、品种最齐全的光前光缆生产企业之一。目前公司年产能力已达600万芯公里，月生产能力达50万芯公里。
2009年，受全球金融危机影响，国际光纤光缆需求下降20%，但是中国光纤光缆市场需求却成功实现逆势增长，实现市场上浮40%，达8000万芯公里，其中和3G建网拉动有关。亨通光电的拥有比较全面的光纤制造技术能力，未来在FTTX的光纤光缆竞争上，公司的研发制造技术也在国内处于领先地位。
亨通光电目前已经整合集团各方面资源，建立起了从光缆，到通信电缆和海底电缆多条产品线，这些产品线可以满足通信、轨道交通、海底通信等多个工业领域的线缆使用。随着3G建设的需求，公司的产销可能继续保持增长。
另外从估值来看，目前公司股价在34元一线，按2009年全年业绩估算，市盈率在33倍左右，这在3G概念股中并不属于高估的品种。证券研究机构预测，公司今年的业绩还有20%～30%左右的提升幅度，目前的估值水平并不算高。一旦3G建设取得超预期的成效，公司的业绩有望出现跨越式发展，逢股市下跌时介入，可望获得你不错的收益。
虎年必备股之4
东方明珠(600832)
总股本 318633万股
流通A股 318633万股
每股收益 0.11元(2009年三季度)
每股净资产 2.22元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.196元
投资主题：世博概念、三网合一概念
东方明珠被誉为具有长期核心竞争力的“世博旅游第一股”。在世博会期间，预计东方明珠塔、国际会议中心将获得至少40%的利润增长，浦江游船业务盈利将成倍增长，而世博演艺中心和渔人码头2010年后将成为公司的重要利润增长点。公司将是世博受益程度较大、受益时间最长的上市公司。
东方明珠依托上海文广集团的整体优势，确立了以新媒体产业为主导的战略发展方向。公司具有政策、内容、技术、成本、渠道等稀缺综合资源，从而保证新媒体业务市场占有率的迅速提高。其中，移动电视业务日趋成熟，已实现对公交、出租、医院、银行、水上巴士等终端形态的覆盖。公司还进军地铁电视、楼宇电视、手机电视等业务，传媒业务未来将形成多平台协同运作的经营格局，实现效益最大化。 自2011年1月1日起，上海市居民用户有线数字电视收费标准从目前的每户13元/月上调为每户23元/月。东方明珠直接持有东方有线39%的股权。这对东方明珠是长期利好。三网融合政策的进一步推进，也将利好公司的有线传输业务。
东方明珠目前持有海通证券[17.11 0.71%]、广电网络[12.02 1.35%]、浦发银行[20.82 0.68%]3家上市公司股权，其中持有海通证券股权1.6亿股，持有成本较低。海通证券股权将于2010年11月解禁，将为公司贡献巨额投资收益。在各项主营业务收入出现下滑的时候，公司多通过出售股权获取投资收益，以维持净利润的相对稳定。公司可继续通过适当操作持股，有效平滑未来几年主营业务收益的波动。
虎年必备股之5
用友软件(600588)
总股本 62786万股
流通A股 60458万股
每股收益 0.575元(2009年三季度)
每股净资产 3.43元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.77元
投资主题：科技股
今年我们非常看好科技股，这类股票走势和大盘相关性不大，同时一些龙头公司也面临了新的发展机遇，用友软件就是其中非常值得关注的公司。
按照业绩快报，2009年用友的每股收益可能达到0.94元到1.26元之间，较同期增长50%到100%，其高速增长源于两点，第一，公司在2009年下半年加大投入，主营业务收入增长较快；第二，公司出售的交易性金融资产、可供出售金融资产实现公允价值变动收益和投资收益合计2.80亿元，同比增长51.86%。
今年公司的业务发展也非常值得期待。最近用友集团高调召开策略发布会，表示以上市公司用友软件为旗舰的“用友舰队”，其目标是成为世界前三的管理软件与服务提供商，同时将成为中国最大的全程电子商务服务提供商。
在用友软件的下面包括一些专业、行业性的公司，也就是其他“七舰”。其中，用友政务专门从事财政和行政事业单位管理软件；用友医疗将通过 为区域医疗、医院的信息化建设，以及个人健康提供信息系统和相关的服务来提供服务；用友审计主要是提供政府和企业的内部审计软件服务；用友华表在原来报表 业务基础上扩展为一个战略业务——BI商业智能业务；同时，用友将专门组建为小型企业提供管理软件服务的用友小型管理软件有限责任公司。
虎年必备股之6
福田汽车(600166)
总股本 91641万股
流通A股 60280万股
每股收益 0.762元(2009年三季度)
每股净资产 4.051元(2009年三季度)
2010预期每股收益 1.198元
投资主题：消费概念
福田汽车是国内最重要的商用车生产企业之一, 业务范围覆盖35 吨以下卡车全系列、轻客、大中客、SUV、CDV、MPV，拥有欧曼(中重卡)、欧马可、奥铃、时代(高中低端轻卡)、萨普(皮卡)、欧V(大中客)、风景(轻客)、传奇(SUV)、蒙派克(MPV)、迷迪(CDV)等品牌。目前，轻卡、重卡是公司利润的双引擎，其中轻卡贡献超过50%，中重卡约40%，其他合计不到10%。随着福田康明斯发动机及福田戴姆勒合资公司的成立，未来轻卡及重卡产业链将逐渐完善。
2010年固定资产投资及新开工项目有望稳定增长，公路货运需求持续复苏，重卡市场将受益于宏观经济持续向好，预计重卡行业销量增速在15%左右，由此公司重卡销量有望大幅增长。随着合资公司福田戴姆勒的投产，公司中高端重卡发动机将主要由内部提供，重卡盈利能力也将逐年提高。
2010年公司轻卡需求可能将超出预期。钢价上涨对轻卡盈利影响有限，而汽车补贴政策也有利于汽车销售。
福田汽车还具有新能源汽车主题投资概念，公司是目前国内领先的新能源整车生产企业，在整车、电池、电控开发等主要方面均实现了重大突破。2009 年全年国内新能源客车仅有1000 余辆，公司占了绝大多数份额。未来公司凭借其产品成熟度高、技术水平领先、产品运行时间长的优势仍有望取得较大份额。
从刚公布的1月份销售数据看，继2009年销量突破60万辆大关后，福田汽车2010年1月销售汽车5.18万辆，同比增长274%，继续领跑中国商用车行业。
虎年必备股之7
哈空调(600202)
总股本 38334万股
流通A股 38334万股
每股收益 0.6185元(2009年三季度)
每股净资产 3.036元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.9524元
投资主题：消费概念
消费品企业中很受关注的一只股票，主要亮点在于其技术实力，以及海外市场的扩张。
2009年11月，国家能源局公布了首批设立的16 个国家能源研发中心名单，其中哈空调承接《国家能源电站空冷系统研发中心》项目。此次授牌的国家能源研发(实验)中心涉及传统能源、先进核能、海上风电、智能电网、重大能源装备及关键材料等领域。
哈空调在电站空冷领域拥有强大的技术实力，具有国内电站空冷龙头地位，为其大规模进入海外市场提供了保证。同时，国家电站空冷研发中心的成立有利于公司继续获得国家专项补贴，使得补贴长期化。
公司在2009年8月发布公告称与意大利塞尔多能源公司签署APRILIA 800MW 联合循环电站提供直接空冷凝气器合同，合同金额为1698万欧元，交货时间为2009年12月-2010年11月。
有研究员认为，哈空调可以获得意大利空冷设备订单，与金融危机后欧洲电力公司财务状况捉襟见肘有很大关系，欧洲电力公司更倾向于选择性价比高的空冷机组，公司产品与美国和德国公司相比具有非常大的成本优势，如果公司营销得力，有望快速扩大国际业务。 除了欧洲市场外，东南亚、印度、南美的空冷设备市场规模也非常可观。另外，海外空冷机组的单台售价也高于国内空冷机组，而且出口的成套大型电站空冷设备可以获得17%增值税的13%返还，相同规模的营收，海外业务对净利润贡献将比国内业务更大。在经济危机的环境下，公司有望一跃成为全球电站空冷提供商，2010年到2011年有跳跃性发展的可能。
虎年必备股之8
美的电器(000527)
总股本 208018万股
流通A股 208018万股
每股收益0.75元(2009年三季度)
每股净资产 4.37元(2009年三季度)
2010预期每股收益 1.0658元
投资主题：消费概念
消费的崛起依然可以作为2010年的投资脉络，一些消费品牌也有望进一步崛起。其中大商业，家电，食品饮料中的龙头公司，都是非常值得关注的。
家电行业在政策上比较受鼓励。2010 年中央经济工作会议提出，扩大内需特别是增加居民消费需求为重点，为今年家电行业的发展从政策基调上提供了保证。2010 年家电行业将整体受益于国家刺激消费的政策，相关子行业受益于房地产的持续景气以及更新换代高峰的来临。
2009 年以来，家电行业二级市场明显跑赢大盘，2009 年1～8 月,家用电力器具制造业利润总额增长幅度较大，空调下半年销售情况好于预期，冰箱销售情况较好，洗衣机发展平稳，LCD 电视爆发式增长。 2010 年预计家电消费仍具有需求基础，居民收入是消费的基础，商品房销售景气促进家电产品的新增需求，美的电器作为国内最大的白色家电综合厂商，也将从中受益。同时公司也将受益于家电下乡和家电以旧换新等刺激消费的政策，该股业绩稳定，市盈率仅为20倍左右，估值水平明显偏低。公司近几年都推出了现金分红的分配方案，在去年3季度每股未分配利润超过1.6元的情况下，公司有望推出较高比例的现金分红方案。对于保守型投资者来说，美的电器是一个不错的投资选择。
虎年必备股之9
广济药业[14.52 0.97%](000952)
总股本 25171万股
流通A股 25171万股
每股收益 0.094元(2009年三季度)
每股净资产 3.07元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.4748元
投资主题：医药概念 消费概念
广济药业为国内核黄素(VB2)的主要生产厂商。由于核黄素销售均价同比大幅下降，公司2009年前三季度净利润同比下降75%。2007年核黄素价格因韩国BASF工厂罢工停产而暴涨，之后从900元/公斤高位下跌，在2009年初跌至110元/公斤以下。自2009年10月起，国内核黄素价格连续上涨，并且供应紧张，未来价格还有进一步上扬的可能，这有助于提升公司2010年的业绩。东方证券预计公司2010年每股收益将达到0.6元左右。
核黄素主要应用于饲料领域，国际金融危机使饲料的终端需求和中间需求都受到严重打击。但从去年7月份开始，国内的饲料生产明显复苏，国际饲料需求预计也将在今年逐步恢复，整体需求增长比较稳定。供过于求局面虽然没有改变，目前全球可以运行的核黄素产能预计在12000吨左右，而市场的需求在6000～7000吨左右，但长期价格低位徘徊有可能导致国际厂商逐渐退出，使供需趋于平衡。核黄素价格已处于历史较低水平，反弹空间较大，公司的业绩弹性也较大。
公司在河南孟州建设的一期2500吨饲料级核黄素项目已经于2009年12月下旬投入运营，并向市场供应产品。未来孟州二期工程再增加2500吨医药级和食用级核黄素。公司预计，项目达产后，将会成为世界上最大最强的核黄素生产基地，可实现年产品销售收入51250 万元。孟州公司靠近煤炭和玉米淀粉产地，同时原材料供应商金玉米公司持股20%，劳动力成本相对较低，因此孟州公司产品具有一定的成本优势。这有助于进一步降低公司成本，提高公司市场竞争力。
虎年必备股之10
复星医药(600196)
总股本 123777万股
流通A股 68565万股
每股收益 1.79元(2009年三季度)
每股净资产 4.92元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.8163元
投资主题：医药概念 消费概念
这只股票有几个卖点，第一，估值非常低，2009年前三季度每股收益1.79元，目前市盈率十多倍，第二，公司的主营业务的竞争力正在逐步提升，第三，公司参股众多公司，也进行了较多创投投资。
2009年业绩增长较快，主要是因为旗下参股的国药控股[33.30 0.00%]在香港上市，计入损益。国药上市后，位列全世界前三大医药流通企业之一。由于国药控股对复星医药的贡献日益增加，所以其股价的波动对复星的影响将会加大。目前国药控股的估值水平并不低，但由于国药控股无可替代的医药商业龙头地位，以及国药控股的持续高成长，其价值仍将逐年提升。随着国药控股市场价值的不断提升，复星医药持有的国药控股的资产价值也将进一步提升。即使剔除国药控股上市带来的额外收益，复星医药的自身业绩也比较有保障。根据券商的预测，2010年复星医药的每股收益将达到0.8163元左右，对应的市盈率为25倍，在医药股中也处于较低的水平，后市有逐步提高的可能。
另外，公司进行的诸多投资有望进入收获期，比如公司参股的湖南汉森已经过会，将于近期登陆中小板，从而引起对公司所持股权的价值重估。公司还参股重庆商业银行等几十家公司的股权，还同时参股了多家创投公司，创业板的开闸将为其带来契机。
除此外，复星医药的主营业务也发展的不错，其拳头产品花红片、胰岛素等等，有20多个药品进入医保目录，尤其是其糖尿病方面的药品，市场占有率持续保持在第一位。
虎年必备股之11
浦发银行(600000)
总股本：883005万股
流通A股：792589万股
每股收益：1.2970元(2009年三季度)
每股净资产：8.195元(2009年三季度)
2010年预期每股收益：1.8721元
投资主题：银行概念。周期性行业概念
银行股的主要优势在于估值低，目前的估值已经大大低于历史水平。但同时，作为第一大权重股，大盘银行股对流动性有特别的要求，而且再融资问题也一直困扰着银行股。在这种情况下，中小盘银行股的投资价值可能更为值得关注。
浦发银行作为上海概念股，将成为上海打造为国际金融中心的第一受益银行股。公司资质相对优良，盈利能力较强，拨备覆盖率较高，未来计提拨备压力较小。2008年净利润保持127.61％的高速增长，2009年前三季度实现归属于上市股东的净利润102.90亿元，比上年同期增长4.53％，基本实现每股收益1,297元。公司提出自身资本金补充规划，可以保证未来各项业务的持续稳定发展和资产规模的逐步扩张。业绩快报显示，公司2009年度实现净利润131.95亿元，同比增长5.43％；每股收益为1.62元，同比增长2.53％。未来业绩增长值得期待。目前，困扰浦发银行的主要问题依然是资本金问题。2009年公司虽然通过增发募集了150亿元资金，使得资本充足率和核心资本充足率有了一定的提升，但随着公司存贷款规模的不断扩大，未来公司对资金的需求仍然不小。因此，再融资将成为浦发未来发展无法回避的问题。只有通过再融资，才能保证公司的持续发展。所以，投资者在关注银行再融资对市场的冲击时，也不要忘记再融资对公司的好处。 最近有传言称，浦发银行有意在今年内发行H股，集资规模将不少于200亿元人民币。如果属实，对其A股倒是一大利好。
虎年必备股之12
宁波银行(002142)
总股本：250000万股
流通A股：105359万股
每股收益：0.44元(2009年三季度)
每股净资产：3.76元(2009年三季度)
2010年预期每股收益：0.7425元
投资主题：银行概念。周期性行业概念
银行股中的城商行也非常值得关注。一直处于弱势地位的中国城商行群体，实现了从规模到质量的大幅提升后，开始悄悄驶入中国金融业发展的快车道。
从资产规模看，部分城商行的资产规模呈现成倍扩张。中国最大的上市城商行北京银行，在2004年，其总资产规模只有2000亿元，到2009年中期已接近4800亿元，翻了一番；同期，南京银行从380亿元蹿升到1300亿元，4年扩大2.5倍；而宁波银行扩张 速度最快，同期扩张了3倍。
由于城商行以中小企业信贷为主，其信贷成本控制能力强，不良贷款率处于行业较低水平。数据显示，2008年城商行平均信贷不良率已降至2.5％，有117家城商行不良率低于5％，占全部城商行的95.9％。
在已上市的城商行中，比较值得关注的是宁波银行。其主要特点是战略市场定位明晰，坚持以零售公司业务及个人银行业务为发展重心。宁波银行有五大业务中心，分别是公司银行业务、零售公司业务、个人银行业务、信用卡业务以及金融市场业务。各业务中心都要发展，但战略重点坚持确定在零售公司业务以及个人银行业务方面。
零售公司业务针对的目标客户群是小企业以及微小企业(单户金额800万元以下)。目前宁波银行有关小企业信贷的经验已相对成熟，系统配套已基本完善。
虎年必备股之13
平煤股份(601666)
总股本：139714万股
流通A股：139714万股
每股收益：0.82元(2009年三季度)
每股净资产：5.56元(2009年三季度)
2010年预期每股收益：1.5627元
投资主题：资源概念、周期性行业概念
经过持续的调整，煤炭股的估值已经接近地板价了。其中比较值得看好的是炼焦煤企业，包括平煤股份、神火股份等等。这是我们看好煤炭股的最主要原因。
焦煤价格今年持续上涨，2010年连续两次上调产品价格，且上调幅度一次大过一次，西山煤电的涨价行动影响了整个焦煤价格的上涨。中金公司也发出了关注焦煤股交易机会的观点，称焦煤即将进入消费旺季，股价下跌反而提供了较好的买人机会。
中金认为，1月央行提高存款准备金率之后，煤炭股如期出现明显调整，而近期预计会处于政策真空期，再加上天气回暖，焦煤即将进人消费旺季，因此有望出现反弹。2001年至2009年的统计数据表明，每年的2月至6月，我国的日均粗钢产量呈环比回升的态势，是焦煤的传统旺季。在钢铁行业的带动下，焦煤股在3月至5月出现正收益的概率较大。
平煤股份的主要亮点在于估值较低，是具有扩张潜力的区域焦煤龙头，具备一定的资产注入潜力。2009年公司已经启动收购了集团公司5个煤矿，这5个煤矿的2008年原煤产量为527万吨。
另外，公司业绩具备最高的利润敏感度，在煤价上涨周期业绩弹性更大。据中金测算，在煤价每变动1％的情况下，平煤股份的2010年净利润将变动5.3％。在2010年炼焦煤价格面临较大上升概率的情况下，平煤股份的股价上涨空间也将较大。
虎年必备睃之14
金钼股份(601958)
总股本：322660万股
流通A股：64560万股
每股收益：0.17元(2009年度)
每股净资产：4.12元(2009年度)
2010年预期每股收益：0.5338元
投资主题：资源概念、周期性行业概念
不锈钢和建筑用钢是钼的主要下游行业。钼还是石油冶炼中的润滑剂。中国已成为全球钼需求增长最快的国家之一，超越美国和日本成为全球铝消费的第二大市场。中国的钢铁产能增长和铝消费结构升级将继续成为今后几年世界钼需求增长的主要动力。
最近两年国际主要钼厂商的产量以年均9％的速度下滑，而国际主要新建，扩建钼项目由于钼价下跌和金融危机影响而延期。而伴生矿产量长期下降，难以大幅上涨。
预计2010-2011年钼的供应增长将低于需求增长，钼市场将由过剩走向少量短缺，钼价的上涨空间很大。
另外，伦敦金属交易所(LME)于2010年2月22日起推出金属钼的期货交易，金钼股份已经完成资格注册。钼期货的推出，会增加一部分对钼金属的投机需求，进而对钼金属的价格产生一定的影响，加大钼金属价格的波动。
金钼股份作为中国钼业的龙头企业，资源自给率100％。公司的主要产品为钼炉料、钼化工和钼金属，占全国产量30％，占全球产量分别为约7％、12％和12％。公司现有金堆城钼矿和洛阳钼矿，均为全球高品位的大型钼矿。公司钼金属储量为122.8万吨，钼精矿自给率100％。公司拥有采矿、选矿、焙烧、加工上下游一体化的完整产业链。
公司业绩对钼价的敏感性很高。2009年受国际金融危机的影响，钼价格大幅回落，严重影响了公司的销售收入与业绩。公司2009年实现净利润5.48亿元，同比减少80％；毛利率也由2008年的70％下降至19％。随着钼价触底回升，公司盈利有望随之增长。
虎年必备股之15
大众交通(600611)
总股本：157608万股
流通A股：124890万股
每股收益：0.248元(200e年三季度)
每股净资产：2.79元(2009年三季度)
2010年预期每股收益：0.2575元
投资主题：世博概念、金融股资概念
集世博概念、参股金融概念、上海区域板块概念于一体。公司主营业务出租车业务有望受世博提振(包括人流增加和车辆增加)，同时其另一大亮点在于拥有很多隐蔽资产。还值得注意的是，该公司高管曾在2009年8月逆市增持50万股左右，均价12元多，和当前的股价不相上下。
另外，大众交通持有相当多股权，比如曾出资1.19亿元持有国泰君安证券15445.59万股，出资405万元持有申银万国528万股，出资1.65亿元持有光大证券6000万股。大众交通同时还持有上海银行、江苏银行和大众保险等3家金融机构的股权。此外，大众交通还持有巴士股份、交大昂立、交运股份等上市公司的股权，最近又发起成立了上海徐汇大众小额贷款股份有限公司。其投资涉及多个领域，增值空间巨大。其中，所持有的光大证券已经如期上市，市值增长部分可望为公司带来投资性收益。
另外，公司还拥有不少土地，包括浙江嘉善经济开发区一地块，总面积607.34亩。
除此外，其主营业务也开展顺利、公司旗下拥有5600多辆公交车和8000多辆大众品牌出租车，占有上海出租车市场20％一25％的份额。近年来，大众交通致力于优化企业资产结构，形成了以交通运输为主、金融投资和房地产开发为辅的三位一体运营架构，有助于避免单一业务带来的经营风险。
虎车必备股之16
金地集团(600383)
总股本：248417万股
流通A股：218160万股
每股收益：0.35元(2009年三季度)
每股净资产：5.64元(2009年三季度)
2D10年预期每股收益：0.7916元
投资主题：房地产概念。周期性行业概念
房产股遭受泡沫破灭和政策打压的双重威胁，也经历了大幅度的调整，对某些具有土地储备并且发展有序的公司来说，现在所有人不看好的时候，可能正是投资房产股的最好时机。尤其是金地集团。目前的估值可以说是非常之便宜，价值凸显。
一个亮点是，公司融资渠道拓宽，加快发展的资金压力大幅降低。主要有再融资(42亿元)、信托(平安信托100亿元)、银行授信(工行300亿元)等。另外，去年签约额加上年初53.8亿元预售款合计达264.3亿元，达到2009年预测收入的237％，2010年预测收入的102％也已销售实现。作为行业龙头，该股充分受益于200g年行业反转下的量价齐升，销售增长超预期，2010年业绩有保障。
另一个亮点在于土地储备。公司在土地储备战略上有所改变，开始注重一、二线城市均衡发展，利于平滑行业政策调控风险。2009年在上海、武汉等11个一、二线城市新增土地494万平方米，总地价189亿元。总储备中京穗沪深杭5个一线城市41％，二线城市59％。尽管2010年一线城市销量可能面临大幅度的萎缩，但由于这些城市本身供给较少，房价下调风险反而较一些二线城市来得小。公司的优势是产品创新能力和质量，而非成本控制，因此绝对房价较高的城市更有利于金地发展。
另外，公司近期公告股权激励预案，长远看也是有利的。
2009年底、2010年初的市场表现，再次验证了一个股市投资规律，即当市场观点出奇一致的情况下，市场将出人意料地向相反方向发展。
2009年底，机构们对2010年股市的预测出奇地一致——前高后低、整体震荡向上。这种基于宏观经济进一步回升、上市公司业绩继续上涨的判断，最终被突如其来的政策调整所推翻。
2010年，政策调整已是必然，紧跟政策将是虎年投资的致胜法宝。
政策将左右市场
众所周知，2009年的上涨行情是由充裕的流动性和强劲的政府投资所推动的，实际上的推手就是宽松的政策，而目前的震荡行情归根结底也是由政策调整所导致的。很不幸，中国A股市场一直未能摘掉“政策市”的标签。
不过，与2009年的政策需要猛踩油门所不同的是，2010年的政策要兼顾踩油门和踩刹车。也就是说，2010年宏观经济和政策之间将进行博弈，当宏观经济过热、经济数据高于预期时，可能需要调控政策以降温；当宏观经济转冷、经济数据变坏时，需要政策给予扶持。由此，2010年的股市也将在宏观经济与政策的博弈中运行。
对前期政策的突然调整，市场作出了大跌的反应。随着时间的推移，市场恐慌情绪已得到一定的释放，虽然未来政策的不确定性仍困扰着市场，但人们开始反思前期对于政策收紧是否有些过度担忧。
需要肯定的是，政策收紧并不是为了打压经济，而是为了防止信贷投放过猛和固定资产投资增速过快而带来的通胀风险，是对前期极度宽松政策的修正。从乐观的角度看，政策收紧正说明经济已经渐渐走出低谷，未来发展趋势向好。
另外，对经济复苏进程的艰巨性，各方早有认识，欧洲部分国家债务危机和美国就业数据低迷等情况就说明了这一点。所以，政策调整也不会过急过快。我国货币政策从去年的过度宽松向适度宽松转变，也是首先采取提高存款保证金率，以及要求均衡放贷，而不是加息了事。
由此可见，在刺激政策退出的同时，保持经济复苏态势仍是政府工作的重点。湘财证券认为，3月份召开的“两会”可能会进一步确认政府延长经济周期政策、增强经济增长的可持续性目标，而非单纯的控制货币流动性和通货膨胀，这会使市场信心得到恢复。
关注政策的变化
既然政策左右市场，就要密切关注政策动向，踏准政策节拍。需要关注的政策变化主要有三方面：货币政策预期、行业和区域方面的政策、市场制度创新方面的推进程度。
首先，需要密切注意货币政策预期的变化。日前中美两大经济体同时上演了宽松货币政策的适度收紧。我国央行继1月份上调存款准备金率后，2月25日再度上调存款准备金率0.5个百分点；而美联储也宣布，从2月19日上调银行商业票据的贴现率0.25%至0.75%。中美两国同时调整货币政策的直接动机虽有所不同，我国央行本次上调存款准备金率主要是为了节后快速回笼资金，对冲2～3月份到期的8000亿元央票，同时也为了避免金融机构继续大量放贷，而美联储上调银行商业票据的贴现率则是基于美国近期公布的较好的经济数据，但两国的根本目的都是为了防范通胀风险。
中共中央政治局近日召开的会议，虽然强调将继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，但提出“要把握好政策实施的力度、节奏、重点，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系”。由此推断，存款准备金率调整将成为常态，公开市场操作和窗口指导也将加强。未来进一步将采取何种举措，可能需要根据均衡放贷和上调存款准备金率的效果来决定。市场人士认为，加息恐怕要到3月份以后。
对于美联储提高贴现率，有市场人士指出，伴随着未来美联储将提高法定存款准备金率和利率的预期，美元将维持强势。资金回流将缓解中国央行为了对冲外汇占款增加的苦恼；而大宗商品也将失去流动性的推升助力，这都将有利于缓解全球货币当局所警惕的中期通胀风险。
其次，我国今年的经济工作重心将从刺激经济转向“促消费”、“调结构”。有市场人士指出，过去存在失衡的四大板块——消费、区域、低碳、农业将是政策出台的重点。
工信部部长李毅中日前表示，目前，我国出口形势依然严峻，短期不可能恢复，因此经济增长要建立在扩大内需特别是扩大消费的基础上，将继续实施鼓励消费的政策。国务院常务会议也已经提出，继续实施家电下乡和汽车、家电以旧换新政策，扩大补贴产品范围，支持新能源汽车示范推广。由此可见今年对家电、汽车消费的刺激政策还将进一步实施，同时新政策也将不断出台，以有效刺激消费，如建材下乡等。而“三网融合”等政策的进一步落实也将拉动更多消费。
我国是一个地域经济发展极不平衡的国家，由于地理、环境、资源等方面的因素，各个地域都具有自身的特色。国家从战略发展新思路考虑，出台了不少区域振兴规划。去年，我国批复了珠江三角洲地区、海峡西岸经济区、江苏沿海地区、关中—天水经济区、中部地区崛起、黄河三角洲高效生态经济区、海南国际旅游岛等11个区域振兴规划，审批数量之多、时间之密集、影响范围之广，前所未有。据悉，中央最近正在研究制定长三角区域发展规划、京津冀都市圈发展规划和成渝经济区发展规划。区域规划的出台带动了相关上市公司的炒作，这一主题或许将贯穿全年。
低碳经济是世界经济的新增长点。中国政府已宣布，到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%～50%，并作为约束性指标纳入国民经济和社会发展规划。目前已经出台了一系列政策推动核电、风电、新能源汽车的发展，未来应该还会进一步出台行业扶持政策及减排政策。
中央一号文件提出，把扩大农村需求作为拉动内需的关键举措，把建设社会主义新农村和推进城镇化作为保持经济平稳较快发展的持久动力。拉动农民消费和推进城镇化建设的相关政策预计也将陆续推出。
第三，融资融券、股指期货等创新业务的推出已箭在弦上，国际板也可能年内亮相，这些都将对市场格局产生一定影响，值得关注。
寻找结构性机会
在宏观经济与政策的博弈中，2010年的行情绝不会是以普涨和普跌的形态来完成，而可能呈现箱体波动的宽幅振荡格局。在箱体波动中，有的股票将继续上涨，有的股票则继续下跌。也就是说，市场缺乏系统性机会，但存在结构性机会，自上而下的行业轮动将让位于自下而上的个股选择。
根据政策导向，消费、区域、新兴产业、央企重组等主题值得关注。
在消费方面，业绩增长确定的食品饮料、零售、餐饮、家电、汽车、医药等值得看好，与3G服务相关的运营与增值行业也面临不少机遇，可能有较好的表现。
在区域经济方面，可重点关注中西部和新经济区的崛起。去年是行业振兴规划唱主角，今年则是区域振兴规划挑大梁，可提前布局尚未推出规划的区域中的个股。
在新兴产业方面，关注新能源、新材料、高端制造、网络信息、生物医药、航空航天等，布局有业绩支撑的股票。
在央企重组方面，央企整合已进入倒计时，预计2010年央企数目将在目前129家的基础上进一步减少至100家，未来或只保留30家核心央企。华泰联合建议，对于央企整合的投资机会可以关注三类企业：央企持股比例较低，且有较多可注入资产的上市公司；央企吸收合并旗下的上市公司，以完成整体上市；央企有多家上市公司，其中一家为旗舰上市公司，其余的上市公司可能被重组。 另外，虽然周期性行业个股将受制于政策调整带来的压力，但目前很多行业估值已很低，如煤炭、钢铁、金融等。只要宏观经济继续保持增长态势，周期性行业的相关个股还将受到市场的青睐。
本刊根据行业前景和估值水平，挑选了16只个股，仅供投资者参考。
虎年必备股之1
大唐电信(600198)
总股本 43899万股
流通A股 43733万股
每股收益 0.0887元(2009年三季度)
每股净资产 1.0754元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.27元
投资主题：3G概念
大唐电信控股股东为电信科学技术研究院,实际控制人为国务院国资委。科研院所并入央企是央企整合的重要思路之一。一旦电信科学技术研究院进入相关产业集团，无疑将对公司未来的发展产生积极的影响。
经过2006～2008年的重大调整，大唐电信已经确立了“提升微电子产业、软件产业和终端产业的持续发展能力，初步完成增值业务产业布局，形成微电子、软件、终端和增值业务产业的一体化互动，完善公司产业结构”的总体发展战略。与此同时,公司希望借助3G起步的契机，切入手机终端市场，并谋求成为TD手机的龙头。
大唐电信已初步形成微电子、软件、终端设计、增值业务的一体化垂直产业链。通过全产业链布局，公司在电子书、TD终端、手机支付、EMV卡、物联网等领域积极拓展，已经成为上市通信设备商中最具全面竞争力的企业之一。
目前，终端产业已经成为大唐电信主营业务中营业收入最多的产业。公司电信终端主要产品包括手机、上网卡、上网模块、TD固话、电子书，全部是以TD制式为主或仅有TD制式。2010将是中移动TD-SCDMA用户爆发之年，中移动的TD用户发展目标2010年底3000万户。绑定中移动的大唐电信，在TD终端上的全方位优势有望展现，带动业绩爆发性增长。公司董事长兼总裁曹斌预计, 下半年将迎来TD终端销售高峰。
在微电子业务方面，大唐电信的银行EMV卡前景比较乐观。有研究显示，目前国内银行卡18.5亿张，几乎全是磁条卡。为应对国际金融卡的犯罪形势，磁条卡未来都将迁移为EMV卡，市场规模巨大。公司子公司大唐微电子是国内EMV卡的龙头，具有EMV卡芯片自主设计能力，具备完全的知识产权。
虎年必备股之2
北纬通信(002148)
总股本 7560万股
流通A股 4498万股
每股收益 0.47元(2009年度)
每股净资产 5.19元(2009年度)
2010预期每股收益 0.539元
投资主题：3G概念
北纬通信是专业的移动数据增值服务运营商及移动通信领域综合软、硬件系统产品提供商。公司通过与移动电信运营商合作，借助移动电信运营商的网络通道，通过短信、彩信、彩铃、手机上网和语音杂志等形式为用户提供信息和娱乐服务。在A股上市公司中具有稀缺性。
2010年有望成为国内3G业务的启动年，增值服务行业的景气周期即将来临。流媒体视频分享、手机游戏等增值产品将率先启动。北纬通信凭借手机流媒体强大的技术储备和良好的市场基础(分别为中移动和中联通打造移动流媒体平台)，在该领域具有明显的先发优势。
2009年，北纬通信实现营业收入1.64亿元, 同比增长13.3%；实现净利润3550万元，同比增长2.9%。公司营业收入的增长完全来自于新开展的手机游戏业务，收入达到2227万元，超过市场预期。由此可见，公司手机游戏业务已步入快速增长期。公司还在大力进军手机游戏业务，一方面通过自行组建手机游戏团队发展自有游戏品牌，另一方面加强与优质内容提供商的合作，共同做大做强手机游戏市场。
北纬通信新开展的手机视频业务也具有高成长性。公司计划扩大在手机视频领域的领先优势，已与中科院研究所建立了联合实验室，并将加强与上游优质内容提供商的合作，继续巩固在手机视频领域的市场和技术优势。
北纬通信2009 年成立了全资创投子公司永辉瑞金创业投资有限公司，2010 年将继续以此平台整合无线互联网行业内产业链上下游的初创型公司，有望带来收入和利润的外延式增长。
虎年必备股之3
亨通光电(600487)
总股本 16612万股
流通A股 16612万股
每股收益 0.744元(2009年三季度)
每股净资产 7.41元(2009年三季度)
2010预期每股收益 1.2959元
投资主题：3G概念
今年不应该被遗忘的是3G概念，相关公司都值得关注。
亨通光电为运营商提供从主干传输一直到用户接入的3G线缆解决方案，公司产品主要涉及光缆、RF射频电缆及附件等。公司是国内最大、品种最齐全的光前光缆生产企业之一。目前公司年产能力已达600万芯公里，月生产能力达50万芯公里。
2009年，受全球金融危机影响，国际光纤光缆需求下降20%，但是中国光纤光缆市场需求却成功实现逆势增长，实现市场上浮40%，达8000万芯公里，其中和3G建网拉动有关。亨通光电的拥有比较全面的光纤制造技术能力，未来在FTTX的光纤光缆竞争上，公司的研发制造技术也在国内处于领先地位。
亨通光电目前已经整合集团各方面资源，建立起了从光缆，到通信电缆和海底电缆多条产品线，这些产品线可以满足通信、轨道交通、海底通信等多个工业领域的线缆使用。随着3G建设的需求，公司的产销可能继续保持增长。
另外从估值来看，目前公司股价在34元一线，按2009年全年业绩估算，市盈率在33倍左右，这在3G概念股中并不属于高估的品种。证券研究机构预测，公司今年的业绩还有20%～30%左右的提升幅度，目前的估值水平并不算高。一旦3G建设取得超预期的成效，公司的业绩有望出现跨越式发展，逢股市下跌时介入，可望获得你不错的收益。
虎年必备股之4
东方明珠(600832)
总股本 318633万股
流通A股 318633万股
每股收益 0.11元(2009年三季度)
每股净资产 2.22元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.196元
投资主题：世博概念、三网合一概念
东方明珠被誉为具有长期核心竞争力的“世博旅游第一股”。在世博会期间，预计东方明珠塔、国际会议中心将获得至少40%的利润增长，浦江游船业务盈利将成倍增长，而世博演艺中心和渔人码头2010年后将成为公司的重要利润增长点。公司将是世博受益程度较大、受益时间最长的上市公司。
东方明珠依托上海文广集团的整体优势，确立了以新媒体产业为主导的战略发展方向。公司具有政策、内容、技术、成本、渠道等稀缺综合资源，从而保证新媒体业务市场占有率的迅速提高。其中，移动电视业务日趋成熟，已实现对公交、出租、医院、银行、水上巴士等终端形态的覆盖。公司还进军地铁电视、楼宇电视、手机电视等业务，传媒业务未来将形成多平台协同运作的经营格局，实现效益最大化。 自2011年1月1日起，上海市居民用户有线数字电视收费标准从目前的每户13元/月上调为每户23元/月。东方明珠直接持有东方有线39%的股权。这对东方明珠是长期利好。三网融合政策的进一步推进，也将利好公司的有线传输业务。
东方明珠目前持有海通证券[17.11 0.71%]、广电网络[12.02 1.35%]、浦发银行[20.82 0.68%]3家上市公司股权，其中持有海通证券股权1.6亿股，持有成本较低。海通证券股权将于2010年11月解禁，将为公司贡献巨额投资收益。在各项主营业务收入出现下滑的时候，公司多通过出售股权获取投资收益，以维持净利润的相对稳定。公司可继续通过适当操作持股，有效平滑未来几年主营业务收益的波动。
虎年必备股之5
用友软件(600588)
总股本 62786万股
流通A股 60458万股
每股收益 0.575元(2009年三季度)
每股净资产 3.43元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.77元
投资主题：科技股
今年我们非常看好科技股，这类股票走势和大盘相关性不大，同时一些龙头公司也面临了新的发展机遇，用友软件就是其中非常值得关注的公司。
按照业绩快报，2009年用友的每股收益可能达到0.94元到1.26元之间，较同期增长50%到100%，其高速增长源于两点，第一，公司在2009年下半年加大投入，主营业务收入增长较快；第二，公司出售的交易性金融资产、可供出售金融资产实现公允价值变动收益和投资收益合计2.80亿元，同比增长51.86%。
今年公司的业务发展也非常值得期待。最近用友集团高调召开策略发布会，表示以上市公司用友软件为旗舰的“用友舰队”，其目标是成为世界前三的管理软件与服务提供商，同时将成为中国最大的全程电子商务服务提供商。
在用友软件的下面包括一些专业、行业性的公司，也就是其他“七舰”。其中，用友政务专门从事财政和行政事业单位管理软件；用友医疗将通过 为区域医疗、医院的信息化建设，以及个人健康提供信息系统和相关的服务来提供服务；用友审计主要是提供政府和企业的内部审计软件服务；用友华表在原来报表 业务基础上扩展为一个战略业务——BI商业智能业务；同时，用友将专门组建为小型企业提供管理软件服务的用友小型管理软件有限责任公司。
虎年必备股之6
福田汽车(600166)
总股本 91641万股
流通A股 60280万股
每股收益 0.762元(2009年三季度)
每股净资产 4.051元(2009年三季度)
2010预期每股收益 1.198元
投资主题：消费概念
福田汽车是国内最重要的商用车生产企业之一, 业务范围覆盖35 吨以下卡车全系列、轻客、大中客、SUV、CDV、MPV，拥有欧曼(中重卡)、欧马可、奥铃、时代(高中低端轻卡)、萨普(皮卡)、欧V(大中客)、风景(轻客)、传奇(SUV)、蒙派克(MPV)、迷迪(CDV)等品牌。目前，轻卡、重卡是公司利润的双引擎，其中轻卡贡献超过50%，中重卡约40%，其他合计不到10%。随着福田康明斯发动机及福田戴姆勒合资公司的成立，未来轻卡及重卡产业链将逐渐完善。
2010年固定资产投资及新开工项目有望稳定增长，公路货运需求持续复苏，重卡市场将受益于宏观经济持续向好，预计重卡行业销量增速在15%左右，由此公司重卡销量有望大幅增长。随着合资公司福田戴姆勒的投产，公司中高端重卡发动机将主要由内部提供，重卡盈利能力也将逐年提高。
2010年公司轻卡需求可能将超出预期。钢价上涨对轻卡盈利影响有限，而汽车补贴政策也有利于汽车销售。
福田汽车还具有新能源汽车主题投资概念，公司是目前国内领先的新能源整车生产企业，在整车、电池、电控开发等主要方面均实现了重大突破。2009 年全年国内新能源客车仅有1000 余辆，公司占了绝大多数份额。未来公司凭借其产品成熟度高、技术水平领先、产品运行时间长的优势仍有望取得较大份额。
从刚公布的1月份销售数据看，继2009年销量突破60万辆大关后，福田汽车2010年1月销售汽车5.18万辆，同比增长274%，继续领跑中国商用车行业。
虎年必备股之7
哈空调(600202)
总股本 38334万股
流通A股 38334万股
每股收益 0.6185元(2009年三季度)
每股净资产 3.036元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.9524元
投资主题：消费概念
消费品企业中很受关注的一只股票，主要亮点在于其技术实力，以及海外市场的扩张。
2009年11月，国家能源局公布了首批设立的16 个国家能源研发中心名单，其中哈空调承接《国家能源电站空冷系统研发中心》项目。此次授牌的国家能源研发(实验)中心涉及传统能源、先进核能、海上风电、智能电网、重大能源装备及关键材料等领域。
哈空调在电站空冷领域拥有强大的技术实力，具有国内电站空冷龙头地位，为其大规模进入海外市场提供了保证。同时，国家电站空冷研发中心的成立有利于公司继续获得国家专项补贴，使得补贴长期化。
公司在2009年8月发布公告称与意大利塞尔多能源公司签署APRILIA 800MW 联合循环电站提供直接空冷凝气器合同，合同金额为1698万欧元，交货时间为2009年12月-2010年11月。
有研究员认为，哈空调可以获得意大利空冷设备订单，与金融危机后欧洲电力公司财务状况捉襟见肘有很大关系，欧洲电力公司更倾向于选择性价比高的空冷机组，公司产品与美国和德国公司相比具有非常大的成本优势，如果公司营销得力，有望快速扩大国际业务。 除了欧洲市场外，东南亚、印度、南美的空冷设备市场规模也非常可观。另外，海外空冷机组的单台售价也高于国内空冷机组，而且出口的成套大型电站空冷设备可以获得17%增值税的13%返还，相同规模的营收，海外业务对净利润贡献将比国内业务更大。在经济危机的环境下，公司有望一跃成为全球电站空冷提供商，2010年到2011年有跳跃性发展的可能。
虎年必备股之8
美的电器(000527)
总股本 208018万股
流通A股 208018万股
每股收益0.75元(2009年三季度)
每股净资产 4.37元(2009年三季度)
2010预期每股收益 1.0658元
投资主题：消费概念
消费的崛起依然可以作为2010年的投资脉络，一些消费品牌也有望进一步崛起。其中大商业，家电，食品饮料中的龙头公司，都是非常值得关注的。
家电行业在政策上比较受鼓励。2010 年中央经济工作会议提出，扩大内需特别是增加居民消费需求为重点，为今年家电行业的发展从政策基调上提供了保证。2010 年家电行业将整体受益于国家刺激消费的政策，相关子行业受益于房地产的持续景气以及更新换代高峰的来临。
2009 年以来，家电行业二级市场明显跑赢大盘，2009 年1～8 月,家用电力器具制造业利润总额增长幅度较大，空调下半年销售情况好于预期，冰箱销售情况较好，洗衣机发展平稳，LCD 电视爆发式增长。 2010 年预计家电消费仍具有需求基础，居民收入是消费的基础，商品房销售景气促进家电产品的新增需求，美的电器作为国内最大的白色家电综合厂商，也将从中受益。同时公司也将受益于家电下乡和家电以旧换新等刺激消费的政策，该股业绩稳定，市盈率仅为20倍左右，估值水平明显偏低。公司近几年都推出了现金分红的分配方案，在去年3季度每股未分配利润超过1.6元的情况下，公司有望推出较高比例的现金分红方案。对于保守型投资者来说，美的电器是一个不错的投资选择。
虎年必备股之9
广济药业[14.52 0.97%](000952)
总股本 25171万股
流通A股 25171万股
每股收益 0.094元(2009年三季度)
每股净资产 3.07元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.4748元
投资主题：医药概念 消费概念
广济药业为国内核黄素(VB2)的主要生产厂商。由于核黄素销售均价同比大幅下降，公司2009年前三季度净利润同比下降75%。2007年核黄素价格因韩国BASF工厂罢工停产而暴涨，之后从900元/公斤高位下跌，在2009年初跌至110元/公斤以下。自2009年10月起，国内核黄素价格连续上涨，并且供应紧张，未来价格还有进一步上扬的可能，这有助于提升公司2010年的业绩。东方证券预计公司2010年每股收益将达到0.6元左右。
核黄素主要应用于饲料领域，国际金融危机使饲料的终端需求和中间需求都受到严重打击。但从去年7月份开始，国内的饲料生产明显复苏，国际饲料需求预计也将在今年逐步恢复，整体需求增长比较稳定。供过于求局面虽然没有改变，目前全球可以运行的核黄素产能预计在12000吨左右，而市场的需求在6000～7000吨左右，但长期价格低位徘徊有可能导致国际厂商逐渐退出，使供需趋于平衡。核黄素价格已处于历史较低水平，反弹空间较大，公司的业绩弹性也较大。
公司在河南孟州建设的一期2500吨饲料级核黄素项目已经于2009年12月下旬投入运营，并向市场供应产品。未来孟州二期工程再增加2500吨医药级和食用级核黄素。公司预计，项目达产后，将会成为世界上最大最强的核黄素生产基地，可实现年产品销售收入51250 万元。孟州公司靠近煤炭和玉米淀粉产地，同时原材料供应商金玉米公司持股20%，劳动力成本相对较低，因此孟州公司产品具有一定的成本优势。这有助于进一步降低公司成本，提高公司市场竞争力。
虎年必备股之10
复星医药(600196)
总股本 123777万股
流通A股 68565万股
每股收益 1.79元(2009年三季度)
每股净资产 4.92元(2009年三季度)
2010预期每股收益 0.8163元
投资主题：医药概念 消费概念
这只股票有几个卖点，第一，估值非常低，2009年前三季度每股收益1.79元，目前市盈率十多倍，第二，公司的主营业务的竞争力正在逐步提升，第三，公司参股众多公司，也进行了较多创投投资。
2009年业绩增长较快，主要是因为旗下参股的国药控股[33.30 0.00%]在香港上市，计入损益。国药上市后，位列全世界前三大医药流通企业之一。由于国药控股对复星医药的贡献日益增加，所以其股价的波动对复星的影响将会加大。目前国药控股的估值水平并不低，但由于国药控股无可替代的医药商业龙头地位，以及国药控股的持续高成长，其价值仍将逐年提升。随着国药控股市场价值的不断提升，复星医药持有的国药控股的资产价值也将进一步提升。即使剔除国药控股上市带来的额外收益，复星医药的自身业绩也比较有保障。根据券商的预测，2010年复星医药的每股收益将达到0.8163元左右，对应的市盈率为25倍，在医药股中也处于较低的水平，后市有逐步提高的可能。
另外，公司进行的诸多投资有望进入收获期，比如公司参股的湖南汉森已经过会，将于近期登陆中小板，从而引起对公司所持股权的价值重估。公司还参股重庆商业银行等几十家公司的股权，还同时参股了多家创投公司，创业板的开闸将为其带来契机。
除此外，复星医药的主营业务也发展的不错，其拳头产品花红片、胰岛素等等，有20多个药品进入医保目录，尤其是其糖尿病方面的药品，市场占有率持续保持在第一位。
虎年必备股之11
浦发银行(600000)
总股本：883005万股
流通A股：792589万股
每股收益：1.2970元(2009年三季度)
每股净资产：8.195元(2009年三季度)
2010年预期每股收益：1.8721元
投资主题：银行概念。周期性行业概念
银行股的主要优势在于估值低，目前的估值已经大大低于历史水平。但同时，作为第一大权重股，大盘银行股对流动性有特别的要求，而且再融资问题也一直困扰着银行股。在这种情况下，中小盘银行股的投资价值可能更为值得关注。
浦发银行作为上海概念股，将成为上海打造为国际金融中心的第一受益银行股。公司资质相对优良，盈利能力较强，拨备覆盖率较高，未来计提拨备压力较小。2008年净利润保持127.61％的高速增长，2009年前三季度实现归属于上市股东的净利润102.90亿元，比上年同期增长4.53％，基本实现每股收益1,297元。公司提出自身资本金补充规划，可以保证未来各项业务的持续稳定发展和资产规模的逐步扩张。业绩快报显示，公司2009年度实现净利润131.95亿元，同比增长5.43％；每股收益为1.62元，同比增长2.53％。未来业绩增长值得期待。目前，困扰浦发银行的主要问题依然是资本金问题。2009年公司虽然通过增发募集了150亿元资金，使得资本充足率和核心资本充足率有了一定的提升，但随着公司存贷款规模的不断扩大，未来公司对资金的需求仍然不小。因此，再融资将成为浦发未来发展无法回避的问题。只有通过再融资，才能保证公司的持续发展。所以，投资者在关注银行再融资对市场的冲击时，也不要忘记再融资对公司的好处。 最近有传言称，浦发银行有意在今年内发行H股，集资规模将不少于200亿元人民币。如果属实，对其A股倒是一大利好。
虎年必备股之12
宁波银行(002142)
总股本：250000万股
流通A股：105359万股
每股收益：0.44元(2009年三季度)
每股净资产：3.76元(2009年三季度)
2010年预期每股收益：0.7425元
投资主题：银行概念。周期性行业概念
银行股中的城商行也非常值得关注。一直处于弱势地位的中国城商行群体，实现了从规模到质量的大幅提升后，开始悄悄驶入中国金融业发展的快车道。
从资产规模看，部分城商行的资产规模呈现成倍扩张。中国最大的上市城商行北京银行，在2004年，其总资产规模只有2000亿元，到2009年中期已接近4800亿元，翻了一番；同期，南京银行从380亿元蹿升到1300亿元，4年扩大2.5倍；而宁波银行扩张 速度最快，同期扩张了3倍。
由于城商行以中小企业信贷为主，其信贷成本控制能力强，不良贷款率处于行业较低水平。数据显示，2008年城商行平均信贷不良率已降至2.5％，有117家城商行不良率低于5％，占全部城商行的95.9％。
在已上市的城商行中，比较值得关注的是宁波银行。其主要特点是战略市场定位明晰，坚持以零售公司业务及个人银行业务为发展重心。宁波银行有五大业务中心，分别是公司银行业务、零售公司业务、个人银行业务、信用卡业务以及金融市场业务。各业务中心都要发展，但战略重点坚持确定在零售公司业务以及个人银行业务方面。
零售公司业务针对的目标客户群是小企业以及微小企业(单户金额800万元以下)。目前宁波银行有关小企业信贷的经验已相对成熟，系统配套已基本完善。
虎年必备股之13
平煤股份(601666)
总股本：139714万股
流通A股：139714万股
每股收益：0.82元(2009年三季度)
每股净资产：5.56元(2009年三季度)
2010年预期每股收益：1.5627元
投资主题：资源概念、周期性行业概念
经过持续的调整，煤炭股的估值已经接近地板价了。其中比较值得看好的是炼焦煤企业，包括平煤股份、神火股份等等。这是我们看好煤炭股的最主要原因。
焦煤价格今年持续上涨，2010年连续两次上调产品价格，且上调幅度一次大过一次，西山煤电的涨价行动影响了整个焦煤价格的上涨。中金公司也发出了关注焦煤股交易机会的观点，称焦煤即将进入消费旺季，股价下跌反而提供了较好的买人机会。
中金认为，1月央行提高存款准备金率之后，煤炭股如期出现明显调整，而近期预计会处于政策真空期，再加上天气回暖，焦煤即将进人消费旺季，因此有望出现反弹。2001年至2009年的统计数据表明，每年的2月至6月，我国的日均粗钢产量呈环比回升的态势，是焦煤的传统旺季。在钢铁行业的带动下，焦煤股在3月至5月出现正收益的概率较大。
平煤股份的主要亮点在于估值较低，是具有扩张潜力的区域焦煤龙头，具备一定的资产注入潜力。2009年公司已经启动收购了集团公司5个煤矿，这5个煤矿的2008年原煤产量为527万吨。
另外，公司业绩具备最高的利润敏感度，在煤价上涨周期业绩弹性更大。据中金测算，在煤价每变动1％的情况下，平煤股份的2010年净利润将变动5.3％。在2010年炼焦煤价格面临较大上升概率的情况下，平煤股份的股价上涨空间也将较大。
虎年必备睃之14
金钼股份(601958)
总股本：322660万股
流通A股：64560万股
每股收益：0.17元(2009年度)
每股净资产：4.12元(2009年度)
2010年预期每股收益：0.5338元
投资主题：资源概念、周期性行业概念
不锈钢和建筑用钢是钼的主要下游行业。钼还是石油冶炼中的润滑剂。中国已成为全球钼需求增长最快的国家之一，超越美国和日本成为全球铝消费的第二大市场。中国的钢铁产能增长和铝消费结构升级将继续成为今后几年世界钼需求增长的主要动力。
最近两年国际主要钼厂商的产量以年均9％的速度下滑，而国际主要新建，扩建钼项目由于钼价下跌和金融危机影响而延期。而伴生矿产量长期下降，难以大幅上涨。
预计2010-2011年钼的供应增长将低于需求增长，钼市场将由过剩走向少量短缺，钼价的上涨空间很大。
另外，伦敦金属交易所(LME)于2010年2月22日起推出金属钼的期货交易，金钼股份已经完成资格注册。钼期货的推出，会增加一部分对钼金属的投机需求，进而对钼金属的价格产生一定的影响，加大钼金属价格的波动。
金钼股份作为中国钼业的龙头企业，资源自给率100％。公司的主要产品为钼炉料、钼化工和钼金属，占全国产量30％，占全球产量分别为约7％、12％和12％。公司现有金堆城钼矿和洛阳钼矿，均为全球高品位的大型钼矿。公司钼金属储量为122.8万吨，钼精矿自给率100％。公司拥有采矿、选矿、焙烧、加工上下游一体化的完整产业链。
公司业绩对钼价的敏感性很高。2009年受国际金融危机的影响，钼价格大幅回落，严重影响了公司的销售收入与业绩。公司2009年实现净利润5.48亿元，同比减少80％；毛利率也由2008年的70％下降至19％。随着钼价触底回升，公司盈利有望随之增长。
虎年必备股之15
大众交通(600611)
总股本：157608万股
流通A股：124890万股
每股收益：0.248元(200e年三季度)
每股净资产：2.79元(2009年三季度)
2010年预期每股收益：0.2575元
投资主题：世博概念、金融股资概念
集世博概念、参股金融概念、上海区域板块概念于一体。公司主营业务出租车业务有望受世博提振(包括人流增加和车辆增加)，同时其另一大亮点在于拥有很多隐蔽资产。还值得注意的是，该公司高管曾在2009年8月逆市增持50万股左右，均价12元多，和当前的股价不相上下。
另外，大众交通持有相当多股权，比如曾出资1.19亿元持有国泰君安证券15445.59万股，出资405万元持有申银万国528万股，出资1.65亿元持有光大证券6000万股。大众交通同时还持有上海银行、江苏银行和大众保险等3家金融机构的股权。此外，大众交通还持有巴士股份、交大昂立、交运股份等上市公司的股权，最近又发起成立了上海徐汇大众小额贷款股份有限公司。其投资涉及多个领域，增值空间巨大。其中，所持有的光大证券已经如期上市，市值增长部分可望为公司带来投资性收益。
另外，公司还拥有不少土地，包括浙江嘉善经济开发区一地块，总面积607.34亩。
除此外，其主营业务也开展顺利、公司旗下拥有5600多辆公交车和8000多辆大众品牌出租车，占有上海出租车市场20％一25％的份额。近年来，大众交通致力于优化企业资产结构，形成了以交通运输为主、金融投资和房地产开发为辅的三位一体运营架构，有助于避免单一业务带来的经营风险。
虎车必备股之16
金地集团(600383)
总股本：248417万股
流通A股：218160万股
每股收益：0.35元(2009年三季度)
每股净资产：5.64元(2009年三季度)
2D10年预期每股收益：0.7916元
投资主题：房地产概念。周期性行业概念
房产股遭受泡沫破灭和政策打压的双重威胁，也经历了大幅度的调整，对某些具有土地储备并且发展有序的公司来说，现在所有人不看好的时候，可能正是投资房产股的最好时机。尤其是金地集团。目前的估值可以说是非常之便宜，价值凸显。
一个亮点是，公司融资渠道拓宽，加快发展的资金压力大幅降低。主要有再融资(42亿元)、信托(平安信托100亿元)、银行授信(工行300亿元)等。另外，去年签约额加上年初53.8亿元预售款合计达264.3亿元，达到2009年预测收入的237％，2010年预测收入的102％也已销售实现。作为行业龙头，该股充分受益于200g年行业反转下的量价齐升，销售增长超预期，2010年业绩有保障。
另一个亮点在于土地储备。公司在土地储备战略上有所改变，开始注重一、二线城市均衡发展，利于平滑行业政策调控风险。2009年在上海、武汉等11个一、二线城市新增土地494万平方米，总地价189亿元。总储备中京穗沪深杭5个一线城市41％，二线城市59％。尽管2010年一线城市销量可能面临大幅度的萎缩，但由于这些城市本身供给较少，房价下调风险反而较一些二线城市来得小。公司的优势是产品创新能力和质量，而非成本控制，因此绝对房价较高的城市更有利于金地发展。
另外，公司近期公告股权激励预案，长远看也是有利的。