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摘要：随着我国股票市场的不断发展，股市的国际化、规范化程度日益提高，我国股市的信息披露制度从无到有，已经形成了一套初步的信息披露制度，对维护股市秩序、保护广大投资者利益起了极为有利的作用。但是，上市公司会计信息披露存在的问题不断出现，人们对会计信息的可信性产生了深深的疑虑，从而引发了对上市公司会计信息披露的信任危机。如何提高我国上市公司信息披露的质量，关系着我国资本市场的良性发展。
关键词：上市公司 会计信息披露 质量
上市公司会计信息披露是指上市公司将直接或间接影响到投资决策的重要信息以公开报告的形式提供给投资者，它是证券市场赖以建立和发展的基石，是社会经济良性循环的保证。上市公司及时、真实、充分地向广大投资者披露会计信息是其必须履行的义务，也是我国资本市场赖以发展的前提。
▲▲ 一、我国上市公司会计信息披露现状
尽管我国相关政府职能部门（如财政部、证监会等）先后制定并发布了数十项相关的法律、法规与制度以提高我国企业会计信息质量，使上市公司逐渐步入了规范化的信息披露的轨道，但由于现行不完善的市场经济特定制度安排下的环境等因素，我国上市公司披露的会计信息质量不高。其存在的问题主要包括以下几点：
（一）会计信息披露不真实
会计信息真实性是会计信息的生命所在。真实性要求会计信息必须如实反映经济事实，其具体体现在可靠性和中立性两个方面。可靠性方面是指：披露信息必须可靠，不能错误引导使用者的判断，不能进行虚假的误导性陈述，也不得有重大遗漏；中立性方面是指：真实的会计信息应当保持中立性，即会计人员形成会计信息的过程和结果不能有特定的偏向，不能在客观的信息上附加某种主观色彩以满足特定利益集团的需要，否则信息的真实性就会受到质疑。会计信息披露不真实是我国上市公司信息披露中存在的最严重、危害最大的问题之一，也是造成我国证券市场信息不对称的根本原因。主要表现在：披露内容虚假或具有误导性的信息；虚构资产和财务状况；编造虚假利润或亏损，低估损失，高估收益；募集资金的使用情况披露不实，改变资金用途不作披露公告等等。
（二）会计信息披露不充分
所谓充分披露是指为达到公正反映企业经济事项及其影响所必要的信息都应完整提供，并易于使用者理解，充分披露的目的是满足使用者的决策需求，使提供的信息有助于使用者了解对其即将进行的决策是有用的。其包括三层含义：会计信息披露的全面性；会计信息披露的适当性；会计信息披露的有效性及相关性。会计信息披露不充分主要体现在上市公司会计信息披露不对称，具体内容不充分。比如对资金投向、前次募集资金使用情况和利润的信息披露不充分，企业偿债能力披露不充分，公司董事、监事及高级管理人员持股变动情况披露不充分，关联交易的信息披露不充分，政府有关政策变化对公司影响的信息披露不充分等等。
（三）会计信息披露不及时
会计信息披露的及时性是指上市公司对于可能对其股票价格产生影响的重大事件在第一时间告知投资者，以方便投资者据以做出决策。根据信息披露的有关规定，为保护广大投资者的利益，上市公司发生对股价可能产生重大影响而投资者尚未知情的事件时，应及时公告披露。但仍有不少公司违反规定，不是在第一时间及时披露。这也是产生证券市场内部交易和操纵市场行为的直接原因之一。
▲▲ 二、我国上市公司会计信息披露现状的原因分析
我国上市公司会计信息披露的现状是由现行不完善的市场经济特定制度安排所决定的，具体表现在：
首先，上市公司内在利益驱动。随着市场经济的发展，上市公司作为市场主体，其内在竞争日趋激烈。然而，在我国市场化法制建设仍不完善的环境下，低廉的违规成本使得有些上市公司为了获得通过正常经营渠道无法得到的超额利益，从股票市场上“圈钱”，目无法纪，肆意编造虚假会计信息。而作为“经济警察”的会计师事务所等中介机构也为了增加自己的收入和利益，在虚假会计信息生成和传播过程中，成为上市公司的利益共同体。再者，上市公司往往规模比较大，其经营效率的好坏关系着广大职工家庭的切身利益，是一项重大的社会问题。因此，地方政府审计部门为了提高其工作业绩，也无视上市公司的弄虚作假，更助长了上市公司提供低质量的会计信息的行为。
其次，公司治理结构不完善。由于我国上市公司产生的过程所决定的。我国的公司起源于经济转轨时期，上市公司大都由国有企业通过剥离、并购和包装上市等方式转制而来，与西方上市公司的产生有着本质的不同，从而我国上市公司的股权高度集中，即国有股“一股独大”。这极容易产生“内部人控制”现象，提供虚假会计信息。我国董事会中的大部分成员事实上是公司的经理层，交叉任职情况严重，外部董事和独立董事的比例过低，董事会缺乏独立性。这种现象导致了董事会和总经理班子之间权责不清，关键人大权独揽，也造成了事实上的内部人控制，削弱了会计信息的真实可靠性和决策相关性。
最后，投资者的投资观念不成熟。成熟的证券投资者进行证券投资往往采取“价值投资”模式，进行公司基本面分析后而做出相应决策，因此，对上市公司会计信息质量的要求很高。这也促使上市公司披露信息质量高的会计信息，以方便其决策。而在我国，证券市场投资者中有95％是中小投资者，其进行技术层面的分析，并不注重企
业财务信息的披露情况，对财务信息的真实可靠的重要性并没有太多的认识。
▲▲ 三、提高我国上市公司会计信息披露质量的对策
提高我国上市公司会计信息披露质量的关键是营造一种环境，使得上市公司、监管机构、投资者三方能够相互牵制，实现共赢。
（一）完善上市公司治理结构
首先，积极推进股权分置改革。我国特殊的股权结构存在诸多弊端，这种股权设置不能体现风险补偿的原则，应改善上市公司的股权结构，减持国有股，积极引入战略投资者，使投资主体多元化。例如可以创造条件鼓励外资企业和民营企业参与并购。其次，上市公司董事会应设立主要由独立董事构成并担任负责人的审计委员会，全面负责与公司审计有关的事宜，并且完善独立董事的选聘、激励机制等，这对会计信息质量的提高尤为关键。另外，还应减少董事会与高层管理人员的交叉任职，上市公司董事长与总经理分设。最后在建立健全单位内部制约机制的基础上，建立和完善对经理人员的绩效考评制度，形成有效的激励机制，探索新的激励形式，使公司经理人员“多劳多得”，从利益分配上确保会计信息披露制度的有效执行。
（二）强化外部监督力量，转变政府职能
会计师事务所以第三者的身份，独立、客观、公正地对上市公司披露的财务信息进行监督，有利于确保财务信息的真实性和公允性，为证券市场的有效运转提供了保障。因此，中介机构自身要本着对广大投资者负责的态度，提高自己的职业道德素质和执业水平，作为中介机构的主管部门要真正负担起约束中介机构行为的责任。此外，证券公司的职业道德素质和执业水平在很大程度上决定着公司上市过程中的信息质量。按照现代企业制度要求，对企业产权进行明确，建立和完善现代企业制度，使企业真正成为产权清晰、权责分明、政企分开、管理科学的自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。
（三）严格执法，加大处罚力度
我国政府有关部门为了提高会计信息质量，先后制订并发布了数十项相关的法规和制度。笔者认为，只要认真执行这些法规和制度，基本能够保证会计信息的质量，更不会出现蓄意造假的现象。因此，加大相关法规、制度执行情况的检查力度是解决问题的关键所在。
（四）加强相关的理财知识培训，培养成熟的证券市场投资者
加强广大投资者的理财教育，如可以专门设立投资者教育部门，给投资者传授投资知识、投资经验、基础会计知识的普及、财务报表的阅读与分析技巧等，提高投资者对市场的认识，告知投资者权利及保护途径等，使其成为理性的投资者。提高投资者对高质量会计信息的需求，从而更关注上市公司的会计信息披露行为，增加证券市场的有效性，促使上市公司及时提供真实、可靠的会计信息，改善上市公司的会计信息披露质量。
▲▲ 四、结束语
自2008年1月份以来，我国资本市场经历了一次重大的洗礼，沪指从6125点一度跌至2000点附近，我国股票投资者在经历资产大幅缩水后，应当加深对资本市场的认识，遵循价值投资的理念，真正实现财产性收入。而作为市场监管者的政府部门也应从加强监管、完善立法等方面，确保广大投资者实现财产性收入。
参考文献：
[1]李翔、冯峥，会计信息披露需求：来自证券研究机构的分析，会计研究，2006年第3期
[2]吕贵良，对上市公司会计信息披露质量提升问题的思考，北方经济，2007年第12期
[3]胡传德，上市公司会计信息失真原因与对策，合作经济与科技，2007年第12期
（责任编辑：段玉）
关键词：上市公司 会计信息披露 质量
上市公司会计信息披露是指上市公司将直接或间接影响到投资决策的重要信息以公开报告的形式提供给投资者，它是证券市场赖以建立和发展的基石，是社会经济良性循环的保证。上市公司及时、真实、充分地向广大投资者披露会计信息是其必须履行的义务，也是我国资本市场赖以发展的前提。
▲▲ 一、我国上市公司会计信息披露现状
尽管我国相关政府职能部门（如财政部、证监会等）先后制定并发布了数十项相关的法律、法规与制度以提高我国企业会计信息质量，使上市公司逐渐步入了规范化的信息披露的轨道，但由于现行不完善的市场经济特定制度安排下的环境等因素，我国上市公司披露的会计信息质量不高。其存在的问题主要包括以下几点：
（一）会计信息披露不真实
会计信息真实性是会计信息的生命所在。真实性要求会计信息必须如实反映经济事实，其具体体现在可靠性和中立性两个方面。可靠性方面是指：披露信息必须可靠，不能错误引导使用者的判断，不能进行虚假的误导性陈述，也不得有重大遗漏；中立性方面是指：真实的会计信息应当保持中立性，即会计人员形成会计信息的过程和结果不能有特定的偏向，不能在客观的信息上附加某种主观色彩以满足特定利益集团的需要，否则信息的真实性就会受到质疑。会计信息披露不真实是我国上市公司信息披露中存在的最严重、危害最大的问题之一，也是造成我国证券市场信息不对称的根本原因。主要表现在：披露内容虚假或具有误导性的信息；虚构资产和财务状况；编造虚假利润或亏损，低估损失，高估收益；募集资金的使用情况披露不实，改变资金用途不作披露公告等等。
（二）会计信息披露不充分
所谓充分披露是指为达到公正反映企业经济事项及其影响所必要的信息都应完整提供，并易于使用者理解，充分披露的目的是满足使用者的决策需求，使提供的信息有助于使用者了解对其即将进行的决策是有用的。其包括三层含义：会计信息披露的全面性；会计信息披露的适当性；会计信息披露的有效性及相关性。会计信息披露不充分主要体现在上市公司会计信息披露不对称，具体内容不充分。比如对资金投向、前次募集资金使用情况和利润的信息披露不充分，企业偿债能力披露不充分，公司董事、监事及高级管理人员持股变动情况披露不充分，关联交易的信息披露不充分，政府有关政策变化对公司影响的信息披露不充分等等。
（三）会计信息披露不及时
会计信息披露的及时性是指上市公司对于可能对其股票价格产生影响的重大事件在第一时间告知投资者，以方便投资者据以做出决策。根据信息披露的有关规定，为保护广大投资者的利益，上市公司发生对股价可能产生重大影响而投资者尚未知情的事件时，应及时公告披露。但仍有不少公司违反规定，不是在第一时间及时披露。这也是产生证券市场内部交易和操纵市场行为的直接原因之一。
▲▲ 二、我国上市公司会计信息披露现状的原因分析
我国上市公司会计信息披露的现状是由现行不完善的市场经济特定制度安排所决定的，具体表现在：
首先，上市公司内在利益驱动。随着市场经济的发展，上市公司作为市场主体，其内在竞争日趋激烈。然而，在我国市场化法制建设仍不完善的环境下，低廉的违规成本使得有些上市公司为了获得通过正常经营渠道无法得到的超额利益，从股票市场上“圈钱”，目无法纪，肆意编造虚假会计信息。而作为“经济警察”的会计师事务所等中介机构也为了增加自己的收入和利益，在虚假会计信息生成和传播过程中，成为上市公司的利益共同体。再者，上市公司往往规模比较大，其经营效率的好坏关系着广大职工家庭的切身利益，是一项重大的社会问题。因此，地方政府审计部门为了提高其工作业绩，也无视上市公司的弄虚作假，更助长了上市公司提供低质量的会计信息的行为。
其次，公司治理结构不完善。由于我国上市公司产生的过程所决定的。我国的公司起源于经济转轨时期，上市公司大都由国有企业通过剥离、并购和包装上市等方式转制而来，与西方上市公司的产生有着本质的不同，从而我国上市公司的股权高度集中，即国有股“一股独大”。这极容易产生“内部人控制”现象，提供虚假会计信息。我国董事会中的大部分成员事实上是公司的经理层，交叉任职情况严重，外部董事和独立董事的比例过低，董事会缺乏独立性。这种现象导致了董事会和总经理班子之间权责不清，关键人大权独揽，也造成了事实上的内部人控制，削弱了会计信息的真实可靠性和决策相关性。
最后，投资者的投资观念不成熟。成熟的证券投资者进行证券投资往往采取“价值投资”模式，进行公司基本面分析后而做出相应决策，因此，对上市公司会计信息质量的要求很高。这也促使上市公司披露信息质量高的会计信息，以方便其决策。而在我国，证券市场投资者中有95％是中小投资者，其进行技术层面的分析，并不注重企
业财务信息的披露情况，对财务信息的真实可靠的重要性并没有太多的认识。
▲▲ 三、提高我国上市公司会计信息披露质量的对策
提高我国上市公司会计信息披露质量的关键是营造一种环境，使得上市公司、监管机构、投资者三方能够相互牵制，实现共赢。
（一）完善上市公司治理结构
首先，积极推进股权分置改革。我国特殊的股权结构存在诸多弊端，这种股权设置不能体现风险补偿的原则，应改善上市公司的股权结构，减持国有股，积极引入战略投资者，使投资主体多元化。例如可以创造条件鼓励外资企业和民营企业参与并购。其次，上市公司董事会应设立主要由独立董事构成并担任负责人的审计委员会，全面负责与公司审计有关的事宜，并且完善独立董事的选聘、激励机制等，这对会计信息质量的提高尤为关键。另外，还应减少董事会与高层管理人员的交叉任职，上市公司董事长与总经理分设。最后在建立健全单位内部制约机制的基础上，建立和完善对经理人员的绩效考评制度，形成有效的激励机制，探索新的激励形式，使公司经理人员“多劳多得”，从利益分配上确保会计信息披露制度的有效执行。
（二）强化外部监督力量，转变政府职能
会计师事务所以第三者的身份，独立、客观、公正地对上市公司披露的财务信息进行监督，有利于确保财务信息的真实性和公允性，为证券市场的有效运转提供了保障。因此，中介机构自身要本着对广大投资者负责的态度，提高自己的职业道德素质和执业水平，作为中介机构的主管部门要真正负担起约束中介机构行为的责任。此外，证券公司的职业道德素质和执业水平在很大程度上决定着公司上市过程中的信息质量。按照现代企业制度要求，对企业产权进行明确，建立和完善现代企业制度，使企业真正成为产权清晰、权责分明、政企分开、管理科学的自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。
（三）严格执法，加大处罚力度
我国政府有关部门为了提高会计信息质量，先后制订并发布了数十项相关的法规和制度。笔者认为，只要认真执行这些法规和制度，基本能够保证会计信息的质量，更不会出现蓄意造假的现象。因此，加大相关法规、制度执行情况的检查力度是解决问题的关键所在。
（四）加强相关的理财知识培训，培养成熟的证券市场投资者
加强广大投资者的理财教育，如可以专门设立投资者教育部门，给投资者传授投资知识、投资经验、基础会计知识的普及、财务报表的阅读与分析技巧等，提高投资者对市场的认识，告知投资者权利及保护途径等，使其成为理性的投资者。提高投资者对高质量会计信息的需求，从而更关注上市公司的会计信息披露行为，增加证券市场的有效性，促使上市公司及时提供真实、可靠的会计信息，改善上市公司的会计信息披露质量。
▲▲ 四、结束语
自2008年1月份以来，我国资本市场经历了一次重大的洗礼，沪指从6125点一度跌至2000点附近，我国股票投资者在经历资产大幅缩水后，应当加深对资本市场的认识，遵循价值投资的理念，真正实现财产性收入。而作为市场监管者的政府部门也应从加强监管、完善立法等方面，确保广大投资者实现财产性收入。
参考文献：
[1]李翔、冯峥，会计信息披露需求：来自证券研究机构的分析，会计研究，2006年第3期
[2]吕贵良，对上市公司会计信息披露质量提升问题的思考，北方经济，2007年第12期
[3]胡传德，上市公司会计信息失真原因与对策，合作经济与科技，2007年第12期
（责任编辑：段玉）