多币种兑人民币汇率的协同波动溢出——基于IC-EGARCH模型的实证研究

来源 :广东经济 | 被引量 : 0次 | 上传用户：litao2006

【摘要】

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建立基于独立成分的IC-EGARCH模型对美元、欧元、港币及日元兑人民币汇率市场的杠杆效应进行刻画以及协同波动溢出进行分析,结果显示:以上四个市场都有显著的杠杆效应,对其中

【作者】

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周梦瑶朱淑珍

【机构】

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东华大学旭日工商管理学院;

【出处】

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广东经济

【发表日期】

：

2016年12期

【关键词】

：

汇率波动溢出 ICA IC-EGARCH BEKK DCC-MVGARCH

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建立基于独立成分的IC-EGARCH模型对美元、欧元、港币及日元兑人民币汇率市场的杠杆效应进行刻画以及协同波动溢出进行分析,结果显示:以上四个市场都有显著的杠杆效应,对其中任一市场而言,其他三个市场对其都有正向或负向的波动溢出且影响权重各不相同.另外,通过与传统的多元波动率模型BEKK和DCC-MVGARCH对比发现,IC-EGARCH不仅弥补了其模型稳定性差、假设条件不符合实际的缺陷还能显著减少模型的参数估计个数以及通过独立成分体现影响权重.

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