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2015年末美联储宣布加息，结束了金融危机以来一直实行的接近于零的利率水平，标志着美国利率政策出现关键节点性的转折性调整，而且预示还可能进一步加息。美联储2016年11月声明中宣布维持利率不变，称等待经济朝目标继续前进的“一些证据”。美联储同时表示通胀上行使得加息概率进一步增加，这推升了市场对12月加息的预期。美联储加息对世界经济和中国经济都将产生直接和间接、短期和长期的影响，但影响程度和利弊得失，则要考虑多元因素的综合作用。总的来说，对美联储加息应加以密切关注和深入研究，特别是要谋划做好提前预判和应对，积极扩大正面效应，防止负面冲击和潜在风险。
美联储加息 影响 应对策略
2015年12月16日美国联邦储备局宣布联邦基金利率提高25个基点，结束了近十年的零利率。自从2008年金融危机以来，联邦基金利率一直保持在接近零的超低水平。超低利率、高流动性环境实际上已扭曲了金融市场的正常性，加息举动意味着结束了全球廉价资金泛滥的历史。即使加息是循序渐进的，也不能忽视其所带来的冲击。新兴经济体很可能要持续面对资金外流、汇货币值、经济增长放缓等压力。本文在对新形势下美联储加息的分析和研究的基础上，对我国应如何应对美联储加息提出了建议。
美联储概述
美国联邦储备系统（The Federal Reserve System），简称为美联储（Federal Reserve），负责履行美国的中央银行的职责。这个系统是根据《联邦储备法》（Federal Reserve Act）于1913年12月23日成立的。美联储的核心管理机构是美国联邦储备委员会。它的主要职责有：（1）制定并负责实施有关的货币政策。（2）对银行机构实行监管，并保护消费者合法的信贷权利。（3）维持金融系统的稳定。（4）向美国政府，公众，金融机构，外国机构等提供可靠的金融服务。这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。
美联储加息对全球经济影响的一般分析
国际金融危机后，美国经过实施量化宽松和零利率政策，刺激国内经济全面温和增长，就业水平稳步提升，经济复苏日趋稳固。在这种态势下，极端的货币政策不可能继续保持，需要向正常化回归。对于美联储来说，重要的是把握加息的时点和节奏，加息过早可能影响经济复苏，加息过晚则可能滋生经济泡沫和金融稳定风险，或因调整幅度过大而导致金融市场和经济波动。美联储的两大职责为：稳定物价和充分就业。美联储加息的影响，从经济形势看，俄罗斯、巴西、沙特阿拉伯、墨西哥这几个国家经济增长受到油价拖累；从汇率制度看，俄罗斯、墨西哥、沙特、中国香港这几个国家和地区货币贬值压力大；从综合出口依存度、贸易结构看，沙特阿拉伯、阿根廷、墨西哥、印尼这些国家出口形势严峻；从外债和储备充足率看，巴西、印尼、南非、土耳其这些国家偿债能力较弱。
由于目前全球各经济体走势不一，因此也出现了货币政策的分化。在美联储即将开启加息通道的同时，欧洲和日本仍处于量化宽松的非常时期。
美联储加息是好消息，也是坏消息。坏消息是加息意味着美国市场美元资金供应减少，预期利率和资金收益率将上升，一些跨境流动的资金将回流美国。美元会上涨，以美元计价的大宗商品，贵金属，外汇市场都会下跌。对于一些新兴经济体来说，这可能意味着资金的流出，进而可能导致本币汇率下滑。如果外汇储备等应对手段不足，可能意味着风险，但如果有足够储备和抗压能力，也不是事儿。好消息是，美联储加息意味着美国经济复苏强劲，一些经济体出口预期会改善。美国加息将在全球范围内令美国债券的需求量变大，特别是其他国家债券的收益正在下降的现阶段。外国投资者必须将他们的货币兑换成美元以买入美国债券，此次美元需求变大将令美元更强势。前摩根士丹利外汇策略师史蒂文表示，无论美联储加息与否，美元都将走强。投資者应当有充分的风险意识，并做好资产配置。
美联储加息对我国经济影响的具体分析
（1）有利影响
1.有利于缓解人民币升值压力
自2014年5月人民币汇率重拾升值轨道以来，2014年下半年人民币对美元保持升值态势，且受美元对非美货币普遍走高等因素影响，人民币名义有效汇率明显回升。随着美联储加息政策的升温，虽然未来跨境资本回流将给我国带来一定资金流出压力，但是这也将进一步推动美元继续升值，进而有利于缓解我国出口企业面临人民币汇率升值的压力，同时有利于减少热钱流入风险，降低热钱集中进出对国内流动性调控及贸易数据真实性造成的干扰，这在客观上也减少了人民币升值的压力。
2.有利于提高我国出口产品价格竞争力
由于国际上的产品主要以美元计价，美元升值，以人民币转换成美元后，产品的美元计价降低，可以增加我国出口产品价格上的竞争力。特别是对于一些去库存的产品，过去降价可能会导致倾销的嫌疑，现在由于美元升值，价格下降属于正常的行为，所以有利于我国过剩产品的去库存。同时，美国市场复苏，也有利于我国针对美国需求的产品外销，特别是在国内市场疲软的情况下，有利于开启新的出口增长点。
从中国经济占世界经济的比重和潜在增长速度来看，人民币在相当长的时间内始终存在升值压力。美联储加息推动美元升值，人民币升值的压力得到缓解，这有利于降低我国出口企业面临的人民币升值压力，提高出口产品的竞争力。同时，美联储加息表明，美国经济在历经金融危机后，经济的总体形势有了比较好的复苏，市场的需求会缓慢提升，消费市场也会增长，这也利好我国的出口前景。
3.有利于为我国经济运行创造一个相对稳定的环境
随着美国经济复苏头不断强劲、复苏基础不断牢固，美联储加息进程将进一步加快推进，这也意味着美国国内居民消费和制造业发展的持续复苏，而包括初级消费品与资源品在内的整体需求将上升，我国对美国出口有望继续改善。同时，人民币升值压力缓解，也将进一步推动我国出口的增加。此外，从中长期看，美国货币政策中性化将降低世界经济面临的流动性过剩和资产泡沫风险，从而有利于为我国经济营造一个相对稳定的国际经济环境。 （2）不利影响
1.加大了我国通货紧缩的风险
由于国际油价等大宗商品的大幅下跌，我国CPI指数持续走低，造成了我国陷入“通缩”迹象。未来，除了应对加息带来的正面影响外，也要谨慎面对美元升值幅度较大，导致人民币贬值剧烈而引起严重的通缩，甚至增大经济危机的可能性。
2.加大了我国货币政策选择的难度
美联储政策转向将对欧元区和日本等主要国家和地区的央行产生导向作用。当前，欧元区经济“通缩”风险加剧，美联储加息将直接关系到欧洲央行的政策举措，而美联储加息对日本经济和央行货币政策的影响相对较小。但在当前复杂多变的国际政治环境下，也不排除主要国家联合货币政策收紧，这使得我国可能出现流动性趋紧、利率水平上升等现象，进而加大我国货币政策选择的难度。
3.加大国内企业美元计价的债务负担
中国非金融企业债务负担较重，而且在这些债务中，企业除了在国内向银行贷款和发行债券外，还向国外发行债券和贷款。前些年，国际金融危机后，国外融资利率很低，加之当时人民币升值趋势明显，所以国内企业热衷于向国外贷款和发行债券。由于中国企业的美元计价债务水平较高，美联储加息后美元升值，导致这些企业增加了偿还贷款的成本，甚至造成偿债困难。一方面，以美元贷款更加昂贵，另一方面，如果不能获得更多美元收入，意味着将要支付更多本币才能偿还债务。
总的来说，美联储加息对中国有一定负面影响，但冲击相对可控。美联储加息对中国的负面影响主要集中在外汇市场和资本市场上。有媒体日前发表文章称，美联储加息后，人民币汇率将感受到压力，资本外流将加速。不过，中国央行可能会入市干预，防止人民币大幅、快速贬值。瑞银集团最近发表报告称，在人民币加入IMF特别提款权（SDR）货币篮子后，中国央行有更大空间调整汇率政策，可能会继续允许人民币小幅贬值，从而释放部分贬值压力。
从经济基本面来看，中国经济虽然下行压力较大，但基本能够保持7%左右的增长水平，这一增速相对于其他主要经济体仍处于较高水平。同时，相较于其他大部分新兴经济体，中国金融体系运行良好。美联储加息后，部分资金会回流美国，短期内确实会对中国形成资本外流压力。然而，中国资本账户尚未完全开放，境内游资规模有限，资本外流的冲击会相对较小。而且，中国长期以来都处于对外净债权地位，外债规模很低。截至2014年年底，中国外债占GDP比重不足10%，远低于20%的国际警戒线。因此，美国加息推升美元而导致的外债负担急剧加重现象在中国难以出现。此外，中国目前高达3.44万亿美元的外汇储备，也为应对美联储加息冲击提供了“终极保障”。
我国应对美联储加息的策略及建议
整体看，美联储加息政策增加了全球经济复苏的不确定性，将对我国货币政策调控形成压力，并通过美元汇率波动等渠道对人民币汇率和外汇储备等造成冲击，但其加息预期给我国宏观经济运行提供了回旋余地，对我国而言既是一种挑战，也是一种机遇。基于未来宏观经济与金融形势的可能变动，提出以下几点应对思路：
（1）确保我国经济平稳增长，适度采取宽松货币政策
2015年我国首要任务是要继续保持经济平稳健康发展，一是要抓住美联储加息引发人民币贬值预期的机遇，加快我国出口企业转型升级，扩大国内消费需求，确保宏观经济三驾马车稳健运行；二是要加强对短期资本流动的监管，建立监测预警机制，防止市场流动性紧缩引发金融危机，同时也要通过适当下调利率和存款准备金率等手段，适时对货币政策进行定向调整。
（2）加强对主要国家货币政策的研究，建立金融预警和风险防范系统
美联储货币政策由松转紧的几个时期内，都造成了较大的金融危机。虽然此轮美联储加息周期对世界经济影响总体可控，但给市场仍预留了较大的想象空间，预计2015年全球货币政策将面临大分化、大调整。对此，我国应通过相关部门及智库机构等组织，加强对主要国家货币政策的研究，密切跟踪这些国家货币政策走向及可能对我国带来的风险，尽早研究制定相关方案和应对措施，及时建立全球范围内金融预警和风险防范体系，增强对各国央行尤其是主要国家货币政策信息的敏感度。
（3）推进人民币汇率形成机制改革，加快人民币国际化进程
鉴于美联储加息政策对中国经济负面影响整体有限，我国要抓住有利时机，继续推进汇率市场化改革，并同时推进人民币国际化。一方面，要进一步增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平的基本稳定；進一步发挥市场汇率作用，建立以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度，促进国际收支平衡。另一方面，要大力发展人民币直接投资和跨境贸易结算，加快国内企业“走出去”步伐，鼓励更多企业到境外投资设厂，促进人民币在境外流动。
（4）加强政策交流与沟通，推进双、多边贸易金融合作发展
美联储加息政策将造成国际资本流向逆转，为此，应高度警惕其诱发其他国家危机对我国造成的风险。一方面，我国应通过双边或多边合作平台，加强与主要国家间的政策交流与沟通，推进宏观经济政策协调发展；另一方面，我国应加快推进双边和多边贸易金融向前发展，包括积极开展与其他国家货币互换的双边金融合作，以及加快开展与一些国家进行自由贸易协定谈判和签订。
（5）通过改革加大国内结构性调整力度，提升抵抗外部风险的能力
短期内，美联储加息对我国经济增长造成影响整体可控，但从中长期看，我国应通过改革释放红利，大力推进国内结构性调整，从而提升抵抗外部经济冲击的能力。首先，要继续深化收入分配体制改革，进一步增加居民收入，鼓励居民增加信息消费等新型业态消费；其次，要推进多层次资本市场建设，鼓励企业兼并重组业务及私募和创投基金的发展，降低非金融企业杠杆水平；再次，要鼓励民间资本进入银行业，增强金融服务供给，并降低坏账、呆账风险；最后，要推进发展资产证券化等金融创新产品，扩大银行资产运用空间，并规范市场，降低银行风险。
虽然中国面对美联储加息具有较大底气，但不应放松警惕，仍需练好“内功”，从根本上提高自身抗风险能力。事实上，中国应对美联储加息的关键在于通过全面深化改革提升经济增长的内生动力，以及保持货币政策和汇率政策的灵活性以提高应对外部冲击的能力。
作者简介：张怡然（1992.10.11）性别：女，民族：汉族，籍贯：河南焦作，学历：研究生在读，单位：云南民族大学投资公司运作与资本运营管理研究
[1] 马宏建.美联储加息的效应[J].资本市场，2015（12）：20-53.
[2] 苏剑.美联储加息对中国经济的影响[N].光明日报，12月23日（15）.
[3] 王天龙.美联储未来加息对我国的影响[J].宏观经济管理，2014（10）.
[4] 陈凤仙.美联储加息困局及可能影响[J]中国经贸导刊，2015（5）.
[5] 李玉铭.美联储加息对中国经济的影响及对策[J]山海经，2015.18：97-98.
[6] 朱欣乐.美国货币政策对中国经济的影响机理[D]吉林大学，2014.
美联储加息 影响 应对策略
2015年12月16日美国联邦储备局宣布联邦基金利率提高25个基点，结束了近十年的零利率。自从2008年金融危机以来，联邦基金利率一直保持在接近零的超低水平。超低利率、高流动性环境实际上已扭曲了金融市场的正常性，加息举动意味着结束了全球廉价资金泛滥的历史。即使加息是循序渐进的，也不能忽视其所带来的冲击。新兴经济体很可能要持续面对资金外流、汇货币值、经济增长放缓等压力。本文在对新形势下美联储加息的分析和研究的基础上，对我国应如何应对美联储加息提出了建议。
美联储概述
美国联邦储备系统（The Federal Reserve System），简称为美联储（Federal Reserve），负责履行美国的中央银行的职责。这个系统是根据《联邦储备法》（Federal Reserve Act）于1913年12月23日成立的。美联储的核心管理机构是美国联邦储备委员会。它的主要职责有：（1）制定并负责实施有关的货币政策。（2）对银行机构实行监管，并保护消费者合法的信贷权利。（3）维持金融系统的稳定。（4）向美国政府，公众，金融机构，外国机构等提供可靠的金融服务。这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。
美联储加息对全球经济影响的一般分析
国际金融危机后，美国经过实施量化宽松和零利率政策，刺激国内经济全面温和增长，就业水平稳步提升，经济复苏日趋稳固。在这种态势下，极端的货币政策不可能继续保持，需要向正常化回归。对于美联储来说，重要的是把握加息的时点和节奏，加息过早可能影响经济复苏，加息过晚则可能滋生经济泡沫和金融稳定风险，或因调整幅度过大而导致金融市场和经济波动。美联储的两大职责为：稳定物价和充分就业。美联储加息的影响，从经济形势看，俄罗斯、巴西、沙特阿拉伯、墨西哥这几个国家经济增长受到油价拖累；从汇率制度看，俄罗斯、墨西哥、沙特、中国香港这几个国家和地区货币贬值压力大；从综合出口依存度、贸易结构看，沙特阿拉伯、阿根廷、墨西哥、印尼这些国家出口形势严峻；从外债和储备充足率看，巴西、印尼、南非、土耳其这些国家偿债能力较弱。
由于目前全球各经济体走势不一，因此也出现了货币政策的分化。在美联储即将开启加息通道的同时，欧洲和日本仍处于量化宽松的非常时期。
美联储加息是好消息，也是坏消息。坏消息是加息意味着美国市场美元资金供应减少，预期利率和资金收益率将上升，一些跨境流动的资金将回流美国。美元会上涨，以美元计价的大宗商品，贵金属，外汇市场都会下跌。对于一些新兴经济体来说，这可能意味着资金的流出，进而可能导致本币汇率下滑。如果外汇储备等应对手段不足，可能意味着风险，但如果有足够储备和抗压能力，也不是事儿。好消息是，美联储加息意味着美国经济复苏强劲，一些经济体出口预期会改善。美国加息将在全球范围内令美国债券的需求量变大，特别是其他国家债券的收益正在下降的现阶段。外国投资者必须将他们的货币兑换成美元以买入美国债券，此次美元需求变大将令美元更强势。前摩根士丹利外汇策略师史蒂文表示，无论美联储加息与否，美元都将走强。投資者应当有充分的风险意识，并做好资产配置。
美联储加息对我国经济影响的具体分析
（1）有利影响
1.有利于缓解人民币升值压力
自2014年5月人民币汇率重拾升值轨道以来，2014年下半年人民币对美元保持升值态势，且受美元对非美货币普遍走高等因素影响，人民币名义有效汇率明显回升。随着美联储加息政策的升温，虽然未来跨境资本回流将给我国带来一定资金流出压力，但是这也将进一步推动美元继续升值，进而有利于缓解我国出口企业面临人民币汇率升值的压力，同时有利于减少热钱流入风险，降低热钱集中进出对国内流动性调控及贸易数据真实性造成的干扰，这在客观上也减少了人民币升值的压力。
2.有利于提高我国出口产品价格竞争力
由于国际上的产品主要以美元计价，美元升值，以人民币转换成美元后，产品的美元计价降低，可以增加我国出口产品价格上的竞争力。特别是对于一些去库存的产品，过去降价可能会导致倾销的嫌疑，现在由于美元升值，价格下降属于正常的行为，所以有利于我国过剩产品的去库存。同时，美国市场复苏，也有利于我国针对美国需求的产品外销，特别是在国内市场疲软的情况下，有利于开启新的出口增长点。
从中国经济占世界经济的比重和潜在增长速度来看，人民币在相当长的时间内始终存在升值压力。美联储加息推动美元升值，人民币升值的压力得到缓解，这有利于降低我国出口企业面临的人民币升值压力，提高出口产品的竞争力。同时，美联储加息表明，美国经济在历经金融危机后，经济的总体形势有了比较好的复苏，市场的需求会缓慢提升，消费市场也会增长，这也利好我国的出口前景。
3.有利于为我国经济运行创造一个相对稳定的环境
随着美国经济复苏头不断强劲、复苏基础不断牢固，美联储加息进程将进一步加快推进，这也意味着美国国内居民消费和制造业发展的持续复苏，而包括初级消费品与资源品在内的整体需求将上升，我国对美国出口有望继续改善。同时，人民币升值压力缓解，也将进一步推动我国出口的增加。此外，从中长期看，美国货币政策中性化将降低世界经济面临的流动性过剩和资产泡沫风险，从而有利于为我国经济营造一个相对稳定的国际经济环境。 （2）不利影响
1.加大了我国通货紧缩的风险
由于国际油价等大宗商品的大幅下跌，我国CPI指数持续走低，造成了我国陷入“通缩”迹象。未来，除了应对加息带来的正面影响外，也要谨慎面对美元升值幅度较大，导致人民币贬值剧烈而引起严重的通缩，甚至增大经济危机的可能性。
2.加大了我国货币政策选择的难度
美联储政策转向将对欧元区和日本等主要国家和地区的央行产生导向作用。当前，欧元区经济“通缩”风险加剧，美联储加息将直接关系到欧洲央行的政策举措，而美联储加息对日本经济和央行货币政策的影响相对较小。但在当前复杂多变的国际政治环境下，也不排除主要国家联合货币政策收紧，这使得我国可能出现流动性趋紧、利率水平上升等现象，进而加大我国货币政策选择的难度。
3.加大国内企业美元计价的债务负担
中国非金融企业债务负担较重，而且在这些债务中，企业除了在国内向银行贷款和发行债券外，还向国外发行债券和贷款。前些年，国际金融危机后，国外融资利率很低，加之当时人民币升值趋势明显，所以国内企业热衷于向国外贷款和发行债券。由于中国企业的美元计价债务水平较高，美联储加息后美元升值，导致这些企业增加了偿还贷款的成本，甚至造成偿债困难。一方面，以美元贷款更加昂贵，另一方面，如果不能获得更多美元收入，意味着将要支付更多本币才能偿还债务。
总的来说，美联储加息对中国有一定负面影响，但冲击相对可控。美联储加息对中国的负面影响主要集中在外汇市场和资本市场上。有媒体日前发表文章称，美联储加息后，人民币汇率将感受到压力，资本外流将加速。不过，中国央行可能会入市干预，防止人民币大幅、快速贬值。瑞银集团最近发表报告称，在人民币加入IMF特别提款权（SDR）货币篮子后，中国央行有更大空间调整汇率政策，可能会继续允许人民币小幅贬值，从而释放部分贬值压力。
从经济基本面来看，中国经济虽然下行压力较大，但基本能够保持7%左右的增长水平，这一增速相对于其他主要经济体仍处于较高水平。同时，相较于其他大部分新兴经济体，中国金融体系运行良好。美联储加息后，部分资金会回流美国，短期内确实会对中国形成资本外流压力。然而，中国资本账户尚未完全开放，境内游资规模有限，资本外流的冲击会相对较小。而且，中国长期以来都处于对外净债权地位，外债规模很低。截至2014年年底，中国外债占GDP比重不足10%，远低于20%的国际警戒线。因此，美国加息推升美元而导致的外债负担急剧加重现象在中国难以出现。此外，中国目前高达3.44万亿美元的外汇储备，也为应对美联储加息冲击提供了“终极保障”。
我国应对美联储加息的策略及建议
整体看，美联储加息政策增加了全球经济复苏的不确定性，将对我国货币政策调控形成压力，并通过美元汇率波动等渠道对人民币汇率和外汇储备等造成冲击，但其加息预期给我国宏观经济运行提供了回旋余地，对我国而言既是一种挑战，也是一种机遇。基于未来宏观经济与金融形势的可能变动，提出以下几点应对思路：
（1）确保我国经济平稳增长，适度采取宽松货币政策
2015年我国首要任务是要继续保持经济平稳健康发展，一是要抓住美联储加息引发人民币贬值预期的机遇，加快我国出口企业转型升级，扩大国内消费需求，确保宏观经济三驾马车稳健运行；二是要加强对短期资本流动的监管，建立监测预警机制，防止市场流动性紧缩引发金融危机，同时也要通过适当下调利率和存款准备金率等手段，适时对货币政策进行定向调整。
（2）加强对主要国家货币政策的研究，建立金融预警和风险防范系统
美联储货币政策由松转紧的几个时期内，都造成了较大的金融危机。虽然此轮美联储加息周期对世界经济影响总体可控，但给市场仍预留了较大的想象空间，预计2015年全球货币政策将面临大分化、大调整。对此，我国应通过相关部门及智库机构等组织，加强对主要国家货币政策的研究，密切跟踪这些国家货币政策走向及可能对我国带来的风险，尽早研究制定相关方案和应对措施，及时建立全球范围内金融预警和风险防范体系，增强对各国央行尤其是主要国家货币政策信息的敏感度。
（3）推进人民币汇率形成机制改革，加快人民币国际化进程
鉴于美联储加息政策对中国经济负面影响整体有限，我国要抓住有利时机，继续推进汇率市场化改革，并同时推进人民币国际化。一方面，要进一步增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平的基本稳定；進一步发挥市场汇率作用，建立以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度，促进国际收支平衡。另一方面，要大力发展人民币直接投资和跨境贸易结算，加快国内企业“走出去”步伐，鼓励更多企业到境外投资设厂，促进人民币在境外流动。
（4）加强政策交流与沟通，推进双、多边贸易金融合作发展
美联储加息政策将造成国际资本流向逆转，为此，应高度警惕其诱发其他国家危机对我国造成的风险。一方面，我国应通过双边或多边合作平台，加强与主要国家间的政策交流与沟通，推进宏观经济政策协调发展；另一方面，我国应加快推进双边和多边贸易金融向前发展，包括积极开展与其他国家货币互换的双边金融合作，以及加快开展与一些国家进行自由贸易协定谈判和签订。
（5）通过改革加大国内结构性调整力度，提升抵抗外部风险的能力
短期内，美联储加息对我国经济增长造成影响整体可控，但从中长期看，我国应通过改革释放红利，大力推进国内结构性调整，从而提升抵抗外部经济冲击的能力。首先，要继续深化收入分配体制改革，进一步增加居民收入，鼓励居民增加信息消费等新型业态消费；其次，要推进多层次资本市场建设，鼓励企业兼并重组业务及私募和创投基金的发展，降低非金融企业杠杆水平；再次，要鼓励民间资本进入银行业，增强金融服务供给，并降低坏账、呆账风险；最后，要推进发展资产证券化等金融创新产品，扩大银行资产运用空间，并规范市场，降低银行风险。
虽然中国面对美联储加息具有较大底气，但不应放松警惕，仍需练好“内功”，从根本上提高自身抗风险能力。事实上，中国应对美联储加息的关键在于通过全面深化改革提升经济增长的内生动力，以及保持货币政策和汇率政策的灵活性以提高应对外部冲击的能力。
作者简介：张怡然（1992.10.11）性别：女，民族：汉族，籍贯：河南焦作，学历：研究生在读，单位：云南民族大学投资公司运作与资本运营管理研究
[1] 马宏建.美联储加息的效应[J].资本市场，2015（12）：20-53.
[2] 苏剑.美联储加息对中国经济的影响[N].光明日报，12月23日（15）.
[3] 王天龙.美联储未来加息对我国的影响[J].宏观经济管理，2014（10）.
[4] 陈凤仙.美联储加息困局及可能影响[J]中国经贸导刊，2015（5）.
[5] 李玉铭.美联储加息对中国经济的影响及对策[J]山海经，2015.18：97-98.
[6] 朱欣乐.美国货币政策对中国经济的影响机理[D]吉林大学，2014.