论文部分内容阅读
多头行情不改
世基投资 徐敏毅
沪深股市第一季度的强力上攻，可谓过关夺隘，股指新高迭创，市场交投活跃，板块、个股轮番上涨，热点绵延不绝，3月行情中，上证综指更是屡屡冲破两年来的高点1748点。大盘自去年11月中旬萌动的行情，既有宏观经济背景的有力支撑，又得到政策面的强力配合，更契合了市场熊牛的根本性转换。因此，从第一季度上涨过程所昭示的量能分析，可以认为是沪深股市新一轮多头行情中的初始建仓阶段，这为4月行情的展开已然奠定了非常坚实的基础。
从投资机会角度分析，尽管多头意识将日益成为投资大众的共识，但市场的波动特性仍将可能导致盘势的震荡加剧。月K线显示，5连阳之后的调整有可能出现在4月份的走势中。然而，随着市场产生百亿元规模投资基金，机构主力之间的博弈局面将更趋于激烈，通过对基金经理投资行为的分析，这几家超大型基金将在4月行情中，大体完成基本仓位的构建。这同时将有望带动场内外其他主流资金的追随，从而为市场创造大量的板块与个股波动机会。因此，4月份行情中，投资者的眼光必须更多聚集于个股方面。
行业景气状况显示，去年以来持续走强的基础产业类股中，钢铁、石化、煤炭、电力、有色金属等仍有望继续成为投资重点，因为4月份将公布的季度报告，显然会进一步强化市场对这些行业公司盈利前景的预期。但市场对汽车、金融的分岐将导致这两大行业投资的分化，汽车板块的整体上涨局面较难出现，金融板块则随着上半年改革力度的加大可能呈现更大的波动。所谓“负利率”的届临，将使人们更关注投资效益，对房地产的关注度将继续升温，房地产板块、建材类股将有望成为4月行情中的短期热点。而对于庞大的科技股群体来说，在电子元器件、通信、网络游戏等经历股价的暴发性上涨之后，市场将有望展开深度挖掘，这方面，生物医药股的潜力最值得重视。
考虑到4月份将有一批上市公司进入分红期，部分有着大比例送转股方案的公司一旦出现良好的“抢权、填权”走势，将有望激发市场这方面的热情，因而，目前市场上并不多的一批次新高价小盘股应引起投资者的关注。
推荐个股：
亚星化学(600319)，公司属化学原料及化学制品生产企业，其氯化聚乙烯在世界市场占有率达18％，在国内市场占有率达70%以上，具有相当明显的规模优势，去年底以来国内PVC价格上涨将有可能带动其主导产品价格回升，公司成长性也将有望提升。可以说，这是一家有待市场挖掘的龙头型公司，值得中长线关注。
华海药业(600521)，次新小盘股，公司抗艾滋病药物已获得新药证书及生产批件，使公司成为国内抗艾滋病药物HAART治疗方案所需的蛋白酶抑制剂、核苷类逆转录酶抑制剂、非核苷类逆转录酶抑制剂三大系列中均有产品获得国家批准生产的唯一企业，也是国内获得批准生产品种最多的企业。而且2003年业绩优异，每股收益达O.79元，推出了1O股转增8股的股本扩充方案。第一季度股价大涨，但其良好的基本面仍构成有力支撑，后市仍有望持续不断创出新高。
杭萧钢构(600477)，今年第一季度的明星股，流通盘只有2500万股，业绩优良而分配方案极佳，股价在高位盘整，等待送转股实现，有望出现抢权填权行情。投资者只要有足够的耐心即可。
全柴动力(600218)，主营内燃机和新型化学建材的生产销售，去年以来特别是长三角地区普遍的缺电，导致其生产的柴油机销量大增，这有望促进其业绩提升。今年以来大盘持续走高，而此股价格并没有出现同步增长，明显滞后，预期将有较好的补涨机会。
深发展(000001)，今年以来深圳本地股的重组大戏不断，作为深市最著名的一家公司，这方面的题材值得重视。而且，今年上半年金融改革特别是银行业的改革将有大举措出台，市场上相关的金融个股本就应引起投资者的关注。
大盘蓝筹左右大盘
杭州新希望 凌俊杰
沪深两市强势尽现，经过短暂的调整之后再续升势，大盘蓝筹股可谓是功不可没，带动大盘的主要是大盘蓝筹股。蓝筹股的方向决定了大盘的走势，那么问题就简单了，我们只需要判断大盘蓝筹股后期的方向便可研判大盘。我们认为，大盘蓝筹股目前正处于价值二次发现的过程中，因此仍具有一定的上涨空间，那么大盘4月将再度收阳，继续上行。
我们首先来分析一下大盘蓝筹股能够继续上涨的主要原因。
第一，证券投资基金出现前所未有的发行热潮。伴随着基金发行的纪录不断被刷新，基金资产规模不断扩张，基金总净值、总份额双双超过2000亿。2月以来，平均每3天新发1只基金，海富通收益增长基金和中信经典配置基金以双双突破100亿元的规模，其他基金也有近70亿元的首发规模。如此庞大的资金成为市场的坚强后盾。那么这些资金和大盘蓝筹股有必然联系吗?答案是肯定的。我们知道前期已经发行的老基金主要重仓品种就是大盘蓝筹股，并且运作相当成功。价值成长已经在基金经理的脑海中根深蒂固，由于资金较为庞大，就要求流通盘较大才能容纳，那么大盘蓝筹股的其中一个功能就是投资组合品种。
第二，对大盘蓝筹股的二次估值。由于经济快速发展，部分行业增长速度超过原先预期，比如石化行业、钢铁行业在一季度成长相当迅速，同时其行业周期也有可能推后，这就为大盘蓝筹股的上涨腾出了空间。目前来看，部分大盘蓝筹股仍有价值被低估的现象，因此新增资金介入是必然的。
这两点推动了大盘蓝筹股的上涨，也推动了大盘的上行，因此目前在场外资金不断入场的情况下，大盘将继续其牛市上升行情。大盘蓝筹、价值成长是一条主线，细分来看可分为石化板块、钢铁板块、电力能源板块、港口和交通运输板块、煤炭板块等，其中石化、钢铁已经启动，不过后市仍会有上涨空问，电力能源、煤炭、交通运输将是第二梯队成为资金追逐的主要对象，并将展开凌厉的攻势。
个股方面可关注：
马钢股份(600808)，公司目前有多个已经和即将投产的项目，如热轧板、冷轧板等。预计2004年的钢材产量将比2003年同比快速增长，公司2004年业绩将在2003年的基础上再度出现高速增长，主要是由于这些新项目的投产所形成的。该股成为主力机构的重要目标，股价连创新高，新增资金介入迹象明显，因此中长期趋势向好。
鞍钢新轧(000898)，公司属于钢铁行业，业绩的增长是股价上涨的主要动能。该股技术上形成了大三角形向上突破，成交量放大，之后将步入新的上升趋势。
齐鲁石化(600002)，石化行业龙头之一，业绩增长迅速，2004年公司能够保持快速增长。目前价值未能真正得到体现，后市仍有上行空间。
兰花科创(600123)，公司在行业景气度提升的情况下，目前正充分享受着因主导产品价格上涨而带来的好处，业绩仍有进一步提升的可能。
郑州煤电(600121)，主要产品为中灰、低硫、高发热量的无烟煤和贫煤。从公司发电业务看，其拥有的火力发电厂主要利用煤矿石发电，成本低廉，收益稳定，为资源综合利用的坑口电厂，属于国家产业政策重点扶持的方向。
大盘将温和进攻1800点
国信证券 吴正祥
随着开放式基金的大扩容，大盘蓝筹股梅开二度，引领股指创出前期的新高。由于目前大盘蓝筹股已到达相对高位，今后的走势可能会进二退一，震荡向上，因此大盘也将温和地向1800点发起攻击。在这种相对平稳的市场中，各种题材股的机会更大。我个人比较看好两大题材股：一、农业股。我们知道A股市场的兴衰同管理层的政策导向密不可分，而“三农”问题是当前的头等大事，中央政府对农业大力扶持。在一个多头市场，主力机构对这种政策上重大的题材不会视而不见，加上农业股价格普遍不高，有炒作空间。个股可关注金健米业(600127)、金牛实业(600199)、北大荒(600598)。二、低价重组商业股。这类股票有个共同的特点，每股盈利普遍不高，但净资产相对较高，壳资源利用价值较高。个股可关注：1．西安民生(000564)，该股已经被海航集团收购，而美国投机大师索罗斯已经染指海航集团。2．宝商股份(000796)，该股净资产为4.33元，每股资本公积金2.22元，而目前股价只有5.8元，加上第一大股东同第二大股东持股数量分别占总股本的10.05%和8.58%，是潜在的收购概念股。
基金热销力推股市上涨
汇正财经 林漳
3月两市走势颇有冬春之别。月初，在上下不大的空间来回波动，市场观望气氛极其浓厚，除了短线的投机性炒作之外，核心资产基本上没有大的动作。月初借上月末的反弹之势再度小幅上涨收阳，沪市在1700点附近受阻回落开阴，之后，两市却单边下跌，在市场一遍看空声中又探底回升，而成交量又较前市有所萎缩。场内基本上是看多者多，做多者少，蓝筹股基本上按兵不动。而在15日，沪深两市注：带*为2004年三季度数据分别跳空4点和近6点开盘，且开盘点位就是全日最低点，多方主力显然是有备而来，开盘后在石化、钢铁等蓝筹股上涨的带动下股指稳步走高，大盘一举放量创出新高。15日成了3月行情的分水岭。
从盘面看，新资金介入迹象明显，蓝筹股领涨大盘。从春节至3月上旬短短一个多月的时间，12只基金密集发行，而且发一只就火一只，特别是中信经典配置和海富通收益增长的首发规模更是突破了100亿元的大关，基金的火爆发行自然为股市的进一步上涨提供了保障。沪深两市在3月上半月跌至关键位置时峰回路转止跌上扬，显然与新基金逢低介入蓝筹股具有极大的关系，因为无论是老基金还是新基金，大量持有蓝筹股才是他们最好的选择，而上半年业绩仍有望增长的钢铁和石化等蓝筹股自然成为了首选。科技股特别是网络股全面活跃。大盘的上涨肯定是少不了科技股的表现，盘中，清华同方快速拉至涨停，从而激活了科技股板块，深科技A、清华紫光、中信国安、广电电子、上海贝岭等老牌科技股大幅上扬，而随着高价科技股的上涨，中低价科技股中又将跑出超级黑马。综艺股份是网络科技股中近期表现最强的，而其他个股如海虹控股、江西水泥、聚友网络、朝华集团等虽然涨幅不大，但盘中表现活跃。
大盘经过短期调整，强势得以延续。在前一段时间股指跌破中短期均线之后，大盘本有调整之意，但石化和钢铁板块的异军突起令大盘转跌为升，,特别是3月15日两市双双创出了新高，强势特征明显，成交量的放大显示场外资金人市意愿强烈，随着板块行情的轮番活跃，预计大盘将窄幅震荡走高。一些低价蓝筹股有望成为进可攻退可守的品种，投资者可将此作为调整品种、仓位结构的参考。
建议关注个股：
华北制药(600812)，是我国最大的抗生素生产基地，具备行业垄断能力。2003年，国际维生素c价格大幅飙升，使得公司业绩也大幅增长。从公司股东资料分析，前1O大股东中有8个是持有流通股的实力机构，包括华安创 新、华夏成长、景福基金等等，其中华安创新等基金在2003年上半年大幅增仓，8大流通股股东持有7700多万股，锁定了华北制药流通筹码的15％以上。以“价值发现”著称的长线基金投资者的重仓介入说明公司基本面已经得到了众多实力机构的认同。目前经过充分换手后，股价已经突破前期大型整理平台，后市有望快速上扬。
鲁抗医药(600789)，我国四大抗生素生产基地之一，也是国内唯一同时拥有抗生素三大母核6一APA、7一ADCA、7一ACA生产技术的药业基地。医药龙头的地位不断巩固。每股净资产达到4.04元，近5年每股收益平均在O.2元以上，是典型的低价蓝筹股。公司优良的投资价值吸引了众多投资机构的青睐，1O大股东中有8个是流通股股东，1.6倍不到的市净率说明该股的价格被严重低估，加上众多机构的重仓参与，该股后市当有亮丽的表现。二级市场上，该股自2001年上半年开始长期下跌，在创下5元的历史低价后终于结束了将近3年时间的调整，股价严重超跌。目前历史底部已经确立，新一轮的上升趋势已经形成。
东方集团(600811)，金融控股绩优蓝筹股，公司先后投入数1O亿元成为民生银行的第三大股东，民族证券的第一大股东，新华人寿保险的前二位大股东，并且其同一法人的东方实业公司投入5亿元以上成为海通证券的大股东，而且公司持股60％东方卫星网络公司是国内最为成熟的网络通讯运营商，因此该股又是最有投资潜力的网络股。走势一直较为稳健，短线调整过程中60日均线支撑明显，有望展开主升行情。
金杯汽车(600609)，是我国最大的轻型客车生产企业，汽车行业的龙头企业之一。显示公司各项经营情况良好，正处于高速发展时期。又有望得到“宝马”这个重量级的产品，公司今后发展前途光明。突出的投资价值吸引了众多机构，包括普丰基金、上海保钢、银华优势、天华基金、裕隆基金等基金机构重仓参与。从市场走势上分析，该股自去年5月份中期见顶以来至今已调整了9个月之多，长时间的震荡整理已经完成了筹码的重新布局。大双底形态形成后，该股出现了明显的放量现象，大换手率显示有主力资金在积极运作。
新钢钒(000629)，国内十大钢铁联合企业之一，是全球主要的钒钛金属产区。公司是国内第一大、世界第三大的钒生产商，拥有80％的国内市场和15％的国际市场，市场垄断地位不言而喻。由于公司拥有丰富的钒为后盾，使得其他产品如热轧板、重轨等品质独特，具有不可替代性，在国内市场上占有绝对或相对优势，是一只名副其实的绩优股。吸引了众多投资机构重仓参与。从走势上分析，该股虽然有不错的上升趋势，但个股价值仍没有完全展现，股价仍被低估。该股近期成交明显放大，主力做多意愿逐渐显现，短线整理平台构筑成功。
1760点不会是今年高点
天同证券投资策略部 张 刚
2003年11月以来，深沪两市大盘展开了一轮较大规模的行情，至今已上升近400点。从基本面的情况分析，我们认为三大预期因素将支持股市继续上涨，即预期持续向好的宏观经济将与资本市场形成良性互动，预期市场政策环境整体偏暧，以及适度通货膨胀预期。同时《证券法》的修改、券商集合理财的逐步推出、保险等资金有步骤的直接入市、印花税的下调将加速场外资金入场的信心和步伐。诸多利好因素营造了A股市场中长期向好的环境。
基金类资金、券商、私募基金成为了主导本轮行情的三大主力阵营。短线激进型资金和中线理性资金互相配合将对市场产生巨大的推动力，各阵营资金的扩容将使市场步入一个良性循环中。因此本轮行情板块轮动的特征非常明显，去年12月以石化、有色、煤炭、电力及电力设备、公用事业、交通运输、钢铁、通信等基金核心资产和蓝筹股涨幅居前；2004年1月前期处于蓄势或涨幅不大的元器件和通信类上市公司领涨大盘；2月份市场整体呈现明显涨幅，涨幅居前的是去年以来市场表现最差的行业。
两市大盘自2月23日以来基本呈现强势震荡的格局，随着3月底一些不明朗因素的水落石出，相信两市大盘有望再度展开震荡向上的走势，我们坚信1760点不会成为今年的高点。由市场不确定性因素形成中短期宽幅震荡主要是对历史阻力区的消化和新多筹码的重新配置，短期震荡不改中长期向好趋势，并且也有利于中长期证券市场的健康发展。因此，未来市场每一次震荡调整都将是良好的建仓和筹码调整机会。
在4月份的行情中我们继续看好大盘蓝筹板块中的石化板块、汽车板块、电力板块以及交通运输板块的投资机会，重点关注的品种包括上海石化(600688)、上海汽车(600104)、长江电力(600900)上港集箱(600018)以及南方航空(600029)等。同时我们继续看好科技以及网络游戏概念的投资机会，其中值得投资者关注的品种包括士兰微(600460)、中信国安(000839)、清华同方(600100)、大唐电信(600198)以及天津磁卡(600800)等等。“区域重组” 概念中的受惠于CEPA的深圳本地股重组、振兴东北、各地方政府(如深圳、上海、山东等)主导下的国有资产转让、合并计划以及部分迅速成长起来的民营经济体的产业扩张计划。具备“整体上市”条件的上市公司，如鞍钢新轧(000898)、宝钢股份(600019)、广船国际(600685)、四川长虹(600839)以及彩虹股份(600808)等公司存在一定机会。
4月份我们认为值得重点关注的个股为上海汽车(600104)、长江电力(600900)、上港集箱(600018)、宝钢股份(600019)、南方航空(600029)以及深能源A(000027)。
世基投资 徐敏毅
沪深股市第一季度的强力上攻，可谓过关夺隘，股指新高迭创，市场交投活跃，板块、个股轮番上涨，热点绵延不绝，3月行情中，上证综指更是屡屡冲破两年来的高点1748点。大盘自去年11月中旬萌动的行情，既有宏观经济背景的有力支撑，又得到政策面的强力配合，更契合了市场熊牛的根本性转换。因此，从第一季度上涨过程所昭示的量能分析，可以认为是沪深股市新一轮多头行情中的初始建仓阶段，这为4月行情的展开已然奠定了非常坚实的基础。
从投资机会角度分析，尽管多头意识将日益成为投资大众的共识，但市场的波动特性仍将可能导致盘势的震荡加剧。月K线显示，5连阳之后的调整有可能出现在4月份的走势中。然而，随着市场产生百亿元规模投资基金，机构主力之间的博弈局面将更趋于激烈，通过对基金经理投资行为的分析，这几家超大型基金将在4月行情中，大体完成基本仓位的构建。这同时将有望带动场内外其他主流资金的追随，从而为市场创造大量的板块与个股波动机会。因此，4月份行情中，投资者的眼光必须更多聚集于个股方面。
行业景气状况显示，去年以来持续走强的基础产业类股中，钢铁、石化、煤炭、电力、有色金属等仍有望继续成为投资重点，因为4月份将公布的季度报告，显然会进一步强化市场对这些行业公司盈利前景的预期。但市场对汽车、金融的分岐将导致这两大行业投资的分化，汽车板块的整体上涨局面较难出现，金融板块则随着上半年改革力度的加大可能呈现更大的波动。所谓“负利率”的届临，将使人们更关注投资效益，对房地产的关注度将继续升温，房地产板块、建材类股将有望成为4月行情中的短期热点。而对于庞大的科技股群体来说，在电子元器件、通信、网络游戏等经历股价的暴发性上涨之后，市场将有望展开深度挖掘，这方面，生物医药股的潜力最值得重视。
考虑到4月份将有一批上市公司进入分红期，部分有着大比例送转股方案的公司一旦出现良好的“抢权、填权”走势，将有望激发市场这方面的热情，因而，目前市场上并不多的一批次新高价小盘股应引起投资者的关注。
推荐个股：
亚星化学(600319)，公司属化学原料及化学制品生产企业，其氯化聚乙烯在世界市场占有率达18％，在国内市场占有率达70%以上，具有相当明显的规模优势，去年底以来国内PVC价格上涨将有可能带动其主导产品价格回升，公司成长性也将有望提升。可以说，这是一家有待市场挖掘的龙头型公司，值得中长线关注。
华海药业(600521)，次新小盘股，公司抗艾滋病药物已获得新药证书及生产批件，使公司成为国内抗艾滋病药物HAART治疗方案所需的蛋白酶抑制剂、核苷类逆转录酶抑制剂、非核苷类逆转录酶抑制剂三大系列中均有产品获得国家批准生产的唯一企业，也是国内获得批准生产品种最多的企业。而且2003年业绩优异，每股收益达O.79元，推出了1O股转增8股的股本扩充方案。第一季度股价大涨，但其良好的基本面仍构成有力支撑，后市仍有望持续不断创出新高。
杭萧钢构(600477)，今年第一季度的明星股，流通盘只有2500万股，业绩优良而分配方案极佳，股价在高位盘整，等待送转股实现，有望出现抢权填权行情。投资者只要有足够的耐心即可。
全柴动力(600218)，主营内燃机和新型化学建材的生产销售，去年以来特别是长三角地区普遍的缺电，导致其生产的柴油机销量大增，这有望促进其业绩提升。今年以来大盘持续走高，而此股价格并没有出现同步增长，明显滞后，预期将有较好的补涨机会。
深发展(000001)，今年以来深圳本地股的重组大戏不断，作为深市最著名的一家公司，这方面的题材值得重视。而且，今年上半年金融改革特别是银行业的改革将有大举措出台，市场上相关的金融个股本就应引起投资者的关注。
大盘蓝筹左右大盘
杭州新希望 凌俊杰
沪深两市强势尽现，经过短暂的调整之后再续升势，大盘蓝筹股可谓是功不可没，带动大盘的主要是大盘蓝筹股。蓝筹股的方向决定了大盘的走势，那么问题就简单了，我们只需要判断大盘蓝筹股后期的方向便可研判大盘。我们认为，大盘蓝筹股目前正处于价值二次发现的过程中，因此仍具有一定的上涨空间，那么大盘4月将再度收阳，继续上行。
我们首先来分析一下大盘蓝筹股能够继续上涨的主要原因。
第一，证券投资基金出现前所未有的发行热潮。伴随着基金发行的纪录不断被刷新，基金资产规模不断扩张，基金总净值、总份额双双超过2000亿。2月以来，平均每3天新发1只基金，海富通收益增长基金和中信经典配置基金以双双突破100亿元的规模，其他基金也有近70亿元的首发规模。如此庞大的资金成为市场的坚强后盾。那么这些资金和大盘蓝筹股有必然联系吗?答案是肯定的。我们知道前期已经发行的老基金主要重仓品种就是大盘蓝筹股，并且运作相当成功。价值成长已经在基金经理的脑海中根深蒂固，由于资金较为庞大，就要求流通盘较大才能容纳，那么大盘蓝筹股的其中一个功能就是投资组合品种。
第二，对大盘蓝筹股的二次估值。由于经济快速发展，部分行业增长速度超过原先预期，比如石化行业、钢铁行业在一季度成长相当迅速，同时其行业周期也有可能推后，这就为大盘蓝筹股的上涨腾出了空间。目前来看，部分大盘蓝筹股仍有价值被低估的现象，因此新增资金介入是必然的。
这两点推动了大盘蓝筹股的上涨，也推动了大盘的上行，因此目前在场外资金不断入场的情况下，大盘将继续其牛市上升行情。大盘蓝筹、价值成长是一条主线，细分来看可分为石化板块、钢铁板块、电力能源板块、港口和交通运输板块、煤炭板块等，其中石化、钢铁已经启动，不过后市仍会有上涨空问，电力能源、煤炭、交通运输将是第二梯队成为资金追逐的主要对象，并将展开凌厉的攻势。
个股方面可关注：
马钢股份(600808)，公司目前有多个已经和即将投产的项目，如热轧板、冷轧板等。预计2004年的钢材产量将比2003年同比快速增长，公司2004年业绩将在2003年的基础上再度出现高速增长，主要是由于这些新项目的投产所形成的。该股成为主力机构的重要目标，股价连创新高，新增资金介入迹象明显，因此中长期趋势向好。
鞍钢新轧(000898)，公司属于钢铁行业，业绩的增长是股价上涨的主要动能。该股技术上形成了大三角形向上突破，成交量放大，之后将步入新的上升趋势。
齐鲁石化(600002)，石化行业龙头之一，业绩增长迅速，2004年公司能够保持快速增长。目前价值未能真正得到体现，后市仍有上行空间。
兰花科创(600123)，公司在行业景气度提升的情况下，目前正充分享受着因主导产品价格上涨而带来的好处，业绩仍有进一步提升的可能。
郑州煤电(600121)，主要产品为中灰、低硫、高发热量的无烟煤和贫煤。从公司发电业务看，其拥有的火力发电厂主要利用煤矿石发电，成本低廉，收益稳定，为资源综合利用的坑口电厂，属于国家产业政策重点扶持的方向。
大盘将温和进攻1800点
国信证券 吴正祥
随着开放式基金的大扩容，大盘蓝筹股梅开二度，引领股指创出前期的新高。由于目前大盘蓝筹股已到达相对高位，今后的走势可能会进二退一，震荡向上，因此大盘也将温和地向1800点发起攻击。在这种相对平稳的市场中，各种题材股的机会更大。我个人比较看好两大题材股：一、农业股。我们知道A股市场的兴衰同管理层的政策导向密不可分，而“三农”问题是当前的头等大事，中央政府对农业大力扶持。在一个多头市场，主力机构对这种政策上重大的题材不会视而不见，加上农业股价格普遍不高，有炒作空间。个股可关注金健米业(600127)、金牛实业(600199)、北大荒(600598)。二、低价重组商业股。这类股票有个共同的特点，每股盈利普遍不高，但净资产相对较高，壳资源利用价值较高。个股可关注：1．西安民生(000564)，该股已经被海航集团收购，而美国投机大师索罗斯已经染指海航集团。2．宝商股份(000796)，该股净资产为4.33元，每股资本公积金2.22元，而目前股价只有5.8元，加上第一大股东同第二大股东持股数量分别占总股本的10.05%和8.58%，是潜在的收购概念股。
基金热销力推股市上涨
汇正财经 林漳
3月两市走势颇有冬春之别。月初，在上下不大的空间来回波动，市场观望气氛极其浓厚，除了短线的投机性炒作之外，核心资产基本上没有大的动作。月初借上月末的反弹之势再度小幅上涨收阳，沪市在1700点附近受阻回落开阴，之后，两市却单边下跌，在市场一遍看空声中又探底回升，而成交量又较前市有所萎缩。场内基本上是看多者多，做多者少，蓝筹股基本上按兵不动。而在15日，沪深两市注：带*为2004年三季度数据分别跳空4点和近6点开盘，且开盘点位就是全日最低点，多方主力显然是有备而来，开盘后在石化、钢铁等蓝筹股上涨的带动下股指稳步走高，大盘一举放量创出新高。15日成了3月行情的分水岭。
从盘面看，新资金介入迹象明显，蓝筹股领涨大盘。从春节至3月上旬短短一个多月的时间，12只基金密集发行，而且发一只就火一只，特别是中信经典配置和海富通收益增长的首发规模更是突破了100亿元的大关，基金的火爆发行自然为股市的进一步上涨提供了保障。沪深两市在3月上半月跌至关键位置时峰回路转止跌上扬，显然与新基金逢低介入蓝筹股具有极大的关系，因为无论是老基金还是新基金，大量持有蓝筹股才是他们最好的选择，而上半年业绩仍有望增长的钢铁和石化等蓝筹股自然成为了首选。科技股特别是网络股全面活跃。大盘的上涨肯定是少不了科技股的表现，盘中，清华同方快速拉至涨停，从而激活了科技股板块，深科技A、清华紫光、中信国安、广电电子、上海贝岭等老牌科技股大幅上扬，而随着高价科技股的上涨，中低价科技股中又将跑出超级黑马。综艺股份是网络科技股中近期表现最强的，而其他个股如海虹控股、江西水泥、聚友网络、朝华集团等虽然涨幅不大，但盘中表现活跃。
大盘经过短期调整，强势得以延续。在前一段时间股指跌破中短期均线之后，大盘本有调整之意，但石化和钢铁板块的异军突起令大盘转跌为升，,特别是3月15日两市双双创出了新高，强势特征明显，成交量的放大显示场外资金人市意愿强烈，随着板块行情的轮番活跃，预计大盘将窄幅震荡走高。一些低价蓝筹股有望成为进可攻退可守的品种，投资者可将此作为调整品种、仓位结构的参考。
建议关注个股：
华北制药(600812)，是我国最大的抗生素生产基地，具备行业垄断能力。2003年，国际维生素c价格大幅飙升，使得公司业绩也大幅增长。从公司股东资料分析，前1O大股东中有8个是持有流通股的实力机构，包括华安创 新、华夏成长、景福基金等等，其中华安创新等基金在2003年上半年大幅增仓，8大流通股股东持有7700多万股，锁定了华北制药流通筹码的15％以上。以“价值发现”著称的长线基金投资者的重仓介入说明公司基本面已经得到了众多实力机构的认同。目前经过充分换手后，股价已经突破前期大型整理平台，后市有望快速上扬。
鲁抗医药(600789)，我国四大抗生素生产基地之一，也是国内唯一同时拥有抗生素三大母核6一APA、7一ADCA、7一ACA生产技术的药业基地。医药龙头的地位不断巩固。每股净资产达到4.04元，近5年每股收益平均在O.2元以上，是典型的低价蓝筹股。公司优良的投资价值吸引了众多投资机构的青睐，1O大股东中有8个是流通股股东，1.6倍不到的市净率说明该股的价格被严重低估，加上众多机构的重仓参与，该股后市当有亮丽的表现。二级市场上，该股自2001年上半年开始长期下跌，在创下5元的历史低价后终于结束了将近3年时间的调整，股价严重超跌。目前历史底部已经确立，新一轮的上升趋势已经形成。
东方集团(600811)，金融控股绩优蓝筹股，公司先后投入数1O亿元成为民生银行的第三大股东，民族证券的第一大股东，新华人寿保险的前二位大股东，并且其同一法人的东方实业公司投入5亿元以上成为海通证券的大股东，而且公司持股60％东方卫星网络公司是国内最为成熟的网络通讯运营商，因此该股又是最有投资潜力的网络股。走势一直较为稳健，短线调整过程中60日均线支撑明显，有望展开主升行情。
金杯汽车(600609)，是我国最大的轻型客车生产企业，汽车行业的龙头企业之一。显示公司各项经营情况良好，正处于高速发展时期。又有望得到“宝马”这个重量级的产品，公司今后发展前途光明。突出的投资价值吸引了众多机构，包括普丰基金、上海保钢、银华优势、天华基金、裕隆基金等基金机构重仓参与。从市场走势上分析，该股自去年5月份中期见顶以来至今已调整了9个月之多，长时间的震荡整理已经完成了筹码的重新布局。大双底形态形成后，该股出现了明显的放量现象，大换手率显示有主力资金在积极运作。
新钢钒(000629)，国内十大钢铁联合企业之一，是全球主要的钒钛金属产区。公司是国内第一大、世界第三大的钒生产商，拥有80％的国内市场和15％的国际市场，市场垄断地位不言而喻。由于公司拥有丰富的钒为后盾，使得其他产品如热轧板、重轨等品质独特，具有不可替代性，在国内市场上占有绝对或相对优势，是一只名副其实的绩优股。吸引了众多投资机构重仓参与。从走势上分析，该股虽然有不错的上升趋势，但个股价值仍没有完全展现，股价仍被低估。该股近期成交明显放大，主力做多意愿逐渐显现，短线整理平台构筑成功。
1760点不会是今年高点
天同证券投资策略部 张 刚
2003年11月以来，深沪两市大盘展开了一轮较大规模的行情，至今已上升近400点。从基本面的情况分析，我们认为三大预期因素将支持股市继续上涨，即预期持续向好的宏观经济将与资本市场形成良性互动，预期市场政策环境整体偏暧，以及适度通货膨胀预期。同时《证券法》的修改、券商集合理财的逐步推出、保险等资金有步骤的直接入市、印花税的下调将加速场外资金入场的信心和步伐。诸多利好因素营造了A股市场中长期向好的环境。
基金类资金、券商、私募基金成为了主导本轮行情的三大主力阵营。短线激进型资金和中线理性资金互相配合将对市场产生巨大的推动力，各阵营资金的扩容将使市场步入一个良性循环中。因此本轮行情板块轮动的特征非常明显，去年12月以石化、有色、煤炭、电力及电力设备、公用事业、交通运输、钢铁、通信等基金核心资产和蓝筹股涨幅居前；2004年1月前期处于蓄势或涨幅不大的元器件和通信类上市公司领涨大盘；2月份市场整体呈现明显涨幅，涨幅居前的是去年以来市场表现最差的行业。
两市大盘自2月23日以来基本呈现强势震荡的格局，随着3月底一些不明朗因素的水落石出，相信两市大盘有望再度展开震荡向上的走势，我们坚信1760点不会成为今年的高点。由市场不确定性因素形成中短期宽幅震荡主要是对历史阻力区的消化和新多筹码的重新配置，短期震荡不改中长期向好趋势，并且也有利于中长期证券市场的健康发展。因此，未来市场每一次震荡调整都将是良好的建仓和筹码调整机会。
在4月份的行情中我们继续看好大盘蓝筹板块中的石化板块、汽车板块、电力板块以及交通运输板块的投资机会，重点关注的品种包括上海石化(600688)、上海汽车(600104)、长江电力(600900)上港集箱(600018)以及南方航空(600029)等。同时我们继续看好科技以及网络游戏概念的投资机会，其中值得投资者关注的品种包括士兰微(600460)、中信国安(000839)、清华同方(600100)、大唐电信(600198)以及天津磁卡(600800)等等。“区域重组” 概念中的受惠于CEPA的深圳本地股重组、振兴东北、各地方政府(如深圳、上海、山东等)主导下的国有资产转让、合并计划以及部分迅速成长起来的民营经济体的产业扩张计划。具备“整体上市”条件的上市公司，如鞍钢新轧(000898)、宝钢股份(600019)、广船国际(600685)、四川长虹(600839)以及彩虹股份(600808)等公司存在一定机会。
4月份我们认为值得重点关注的个股为上海汽车(600104)、长江电力(600900)、上港集箱(600018)、宝钢股份(600019)、南方航空(600029)以及深能源A(000027)。