我们现在谈论的房地产泡沫，80年前美国就有了。虽然影响因素有很多，但是从20世纪20年代佛罗里达房地产泡沫，能够看出房地产泡沫的一些共同特征。
　　第一，急剧变化的地产需求。房地产从来都没有所谓的“刚性需求”。在某些特定的阶段，地产需求可能会出现一些前所未有的变化。比如20世纪20年代是属于摩天大楼的十年，新建的摩天大楼，不再是给一家公司做总部办公室，多出的房间可以出租给其它客户，赚取租金。这些新出现的需求并非都是虚幻的，但由于这是新的需求，往往使得人们难以判断哪里是合理的区间，更容易相信未来的房价将一路飞涨。
　　21世纪之后中国的房价开始上涨，源于20世纪90年代的住房制度改革，突然从单位分房变为拿钱买房，这也是我们从未有过的一种经历。
　　第二，极其宽松的货币政策。货币政策要不要关注包括房价和股价在内的资产价格？这一问题至今亦无标准答案。但宽松的货币政策往往可能导致流动性过多，这些流动性就会流入房地产市场或股市，推高资产价格。
　　1924年，美联储将其贴现率，亦即其贷款给商业银行时的利率从4.5%调低至3%。这一低利率政策导致市场上的流动性增加，而很多流动性流入了房地产市场。
　　中国实施住房制度改革之后房价开始上涨，但最终房价上涨的速度并不快，真正加速上涨，乃是在实施了宽松的货币政策之后。
　　第三，逍遥“法外”的金融投机。如果没有金融机构推波助澜，房地产价格不会急剧膨胀。过去宽松的金融监管制度下，金融投机很快就会一浪高过一浪。在20世纪20年代佛罗里达房地产泡沫中，参与投机的有各种金融机构。相对而言，传统的银行更为保守，最激进的是建筑和贷款协会。
　　将近80年之后，由于岁月渺远，记忆黯淡，很多人忘记了当年的佛罗里达房地产泡沫。健忘的结果是，危机只能再来一次，而且来得更为猛烈。