一个年代的追求

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  跨越了一个年代,麦格纳与格特拉克间的股权买卖交易终告完结
  经过多年的谈判,加拿大麦格纳国际公司与德国格特拉克公司终于在2015年7月16日签订协议,前者将以17.5亿欧元的价格买下格特拉克100%股权。此后半年,2016年1月4日,麦格纳国际对外正式宣布:该公司已完成对全球领先的汽车变速箱供应商—格特拉克集团(简称“格特拉克”)的收购。
  格特拉克为什么被卖?
  作为此次事件的被收购者——格特拉克,是全球前四大变速器企业之一,仅次于采埃孚、爱信精机和加特可。资本层面上,2014年,格特拉克总销售额接近17亿欧元。除2010年之前受金融危机影响有两年亏损外,一直以来都实现盈利。2013年格特拉克在全球的经营业绩曾达到历史新高,变速器销量达到389万台,其中,DCT产品系列销售量超过百万台。
  对于资本还算雄厚的格特拉克,为何要将自己的股份全部卖掉?
  谈及格特拉克的买卖史,有资料显示,美国汽车零部件制造商德纳2000年曾购买格特拉克30%的股份,但2007年因德纳申请破产保护而将这部分股权回售给格特拉克。在2014年,格特拉克便已开始与投资银行讨论上市的可行性,后来有同行企业发出收购要约,使得该公司不得不重新审视公司战略以寻求价值最大化。
  另外,格特拉克在传动系统领域也面临着同行的竞争。
  一方面要追求更大的企业价值,同时也要面对同行的竞争压力,基于这两点,格特拉克的所有者Hagenmeyer家族寻找下一个“买家”也是情理之中的事情。
  对此,格特拉克首席执行官米歇尔﹒科特洽表示:“成为麦格纳的一员后,格特拉克定能变得更为强大。我相信,当前提高燃油效率和减少碳排放需求刻不容缓,合并后的企业定能够更好地抓住这样的市场机遇,实现更快的发展。”
  双方利益共同点在哪儿?
  其实,麦格纳与格特拉克间的联姻进行得并不容易:早在2007年,格特拉克曾与麦格纳等公司进行过接触,但因价格分歧而作罢;时隔多年,到2012年,格特拉克评估了如何推进筹资计划之后,双方谈判进度进一步加大;三年后,经过双方的努力,在2015年7月16日,双方签订收购协议;直到2016年1月4日,麦格纳国际对外宣布完成收购。
  作为该事件的买方——麦格纳,是目前北美规模最大的汽车零部件供应商。2014年,麦格纳营业收入和利润规模全球零部件排名第二,仅次于博世而超过大陆、电装。
  对于此次协议收购格特拉克的初衷,麦格纳公司首席执行官唐·沃克(Don Walker)表示:“回顾我们当前的产品组合,我们认识到要将拓展我们的汽车动力传动系统业务放在战略首位。格特拉克完全符合我们的战略要求。格特拉克公司在技术领域处于领先地位,产品布局非常合理,我们相信会从当前节能减排的汽车行业趋势中大获裨益。格特拉克的合资企业关系同样为公司中国业务的大幅发展提供了潜力,中国是世界上最大的汽车市场和DCTs(双离合传动系统)业务发展最快的市场。另外,格特拉克拥有技术高超、经验丰富的员工,包括深厚的传动系统工程设计专业知识。”
  数据显示,麦格纳2014年动力总成销售额49.54亿美元,占公司总额的14.5%。很显然,麦格纳在汽车动力传动系统业务板块的发展潜力巨大。对于麦格纳来说,拓展汽车动力传动系统业务意义重大。对此,业内人士介绍,变速器是汽车核心技术之一,在未来很长一段时间内,无论是传统汽车还是新能源汽车都绕不开变速器。而目前全球最大的变速器企业德国弗里德里西港采埃孚股份公司(简称:采埃孚)同时也是麦格纳强劲的竞争对手,在2015年5月收购了美国天合汽车控股公司(简称:天合)后,新集团年营业收入可达300亿欧元(约合410亿美元)。资料显示,2014年全年麦格纳实现销售收入366.4亿美元。很明显,采埃孚这一举有望超过麦格纳。而收购格特拉克,会为麦格纳与采埃孚竞争助上一臂之力。
  合并之后的方向在哪里?
  据了解,格特拉克拥有80年的汽车传动系统生产历史,一直是业界的技术领先者,生产一系列传动系统产品,包括手动系统、手自一体系统、双离合系统、混合系统和其他高级传动系统。格特拉克将为当前及以后的汽车动力传动系统配置提供源源不断的支持。值得一提的是,格特拉克在双离合传动系统这一不断发展的市场中居于领导地位,该市场有望在未来的十年内成为全球发展最快的市场之一。
  除了全资拥有的生产运营体系之外,格特拉克在中国有两家合资公司:一家是2006年与江铃汽车集团共同成立的合资公司,目前在行业内发展得不错,产量比较大,下设四家工厂,包括两家南昌工厂、赣州工厂和于都工厂;另一家是于2014年10月与东风集团在武汉共同设立的,将在中国开发生产双离合变速器,产能50万台,预计从2016年开始用于东风集团新型紧凑车等产品。毫无疑问,这两家合资公司也给了麦格纳布局中国传动市场的信心。
  另外,宝马、戴姆勒、雷诺、沃尔沃和长城也是格特拉克的客户。包括合资企业在内,格特拉克在欧洲、亚洲和北美洲的9个国家中拥有近13500名员工,运营13个生产单位和10个工程设计中心。2014年,格特拉克的销售额接近17亿欧元,非全资拥有的合资企业实现的销售额达到近16亿欧元。
  麦格纳内部人士也对记者表示,格特拉克在传动系统业务上的优势以及中国的客户资源都是他们所看好的,这次收购会扩大麦格纳日后在传动业务上的市场份额。
  而对于收购后,下一步麦格纳在传动业务板块如何具体展开新的运营模式这个问题,麦格纳内部人士对记者表示不便透露。
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