论文部分内容阅读
不少投资者建立自己的基金投资组合之后，往往置于一边、不闻不问。这犯了投资的大忌，因为投资组合总有某些部分需要根据变化作出调整，必须养成定期检查、监控投资组合的良好习惯。具体可操作如下。
重新审视投资组合
投资者每半年(或者每季度)检查一下持有的组合就可以了。检查的主要步骤如下：
确认组合与投资目标是否相符
如果投资者的情况发生重大改变，就必须重新考虑适合自己目标的新的配置比例。即使投资者的投资目标没发生太大变化，所持基金的投资策略发生改变，或各品种市场表现发生变化，都会造成持有组合的资产配置发生变化。例如股市调整造成偏股型组合大幅缩水，要实现原有的收益目标，可能需要投资者将货币市场基金中的一部分资产，转移到偏股型组合中去，同时也实现了低位建仓。
检查具体的投资品种
基金的情况可能发生重大变化，这可能使某些基金的投资价值需要重新审视。例如原明星基金经理离职，新基金经理能否获得同样优秀的业绩?这需要时间重新检验。投资者必须很快地对所持基金的新信息浏览一遍，主要关注基金经理的变动、投资策略的变更及基金公司的剧变等信息。
检查投资品种的相对业绩表现
投资者每季度(或每半年)都有必要回过头看看自己组合中贡献最大及拖累最大的基金品种分别是哪些，也可以与自己要求的回报率相比较，从而找出那些偏差较大的品种。在注重长期表现的基础上。重新审定应增仓还是减仓。
及时修正投资组合
当投资组合已不能很好地符合自己的投资目标时，必须对原有组合进行调整。调整时应注意如下几点。
减少不必要的成本
如果调整不是很急切，投资者可以通过配置新增资金来达到调整的目的。如用新增资金买入较多需要增加的资产类别，减少或者不买那些需要降低比重的资产类别，这样可以避免直接卖出要降低比重的资产类别来买入要增加的资产类别而发生的相关成本(包括交易成本及税收)。即使投资者暂时没有增加资金的打算，也可以将一段时间内所持基金的分红集中起来，投资于所需增加的资产类别，而不让它们简单地再投资于原有的基金品种。
挑选品质不佳的卖出
如果需要卖出原有品种来调整投资组合时，投资者首先考虑的应是那些表现不佳的品种。但要注意不能仅根据其绝对收益率来衡量其表现，而要将其与同类风格的品种相比较；而且不能以1～3个月这样短的时间段来衡量，要卖出的应该是那些长期表现不佳的品种。另外，投资者要密切关注相关信息，比如基金公司管理层或研究团队发生巨大变化、相关费率上升、投资策略变更较大、发生丑闻等，投资者在选择卖出品种时，应同时考虑这些“基本面”发生剧变的基金。
精选资质好的替代品种
在投资者需要增加新的基金类别，或者在同一类别里用更好的品种来替换已有品种时，使用晨星网上的“基金筛选器”，可以自动地从数量繁多的基金品种中，选出为数不多的符合投资者需求的基金。投资者还可利用晨星“组合管理器”将搜出的基金加入原有组合，模拟出新组合的资产配置、投资风格等要素，以供投资决策参考。投资者也可直接用晨星的“分析师精选”这一工具，查看每类基金类别中表现最好的品种，然后从中挑选出符合自己要求的品种。
基金交易的费税
Q：理财专家你好，我是即将步入社会的大学生，感谢《大众理财顾问》给我提供了丰富的理财知识。我的问题是，基金在交易过程中的费用和税收是怎么计算的?
河南读者伕名
A：基金在交易过程中的费用主要包括如下几种。
1、基金管理费。目前国内基金的年管理费率一般在0.3％-1.5％之间，管理费从基金资产中扣除，一般是每天计算并从当日的净值中扣除。
每日计提的管理费=计算日基金资产净值×管理费率÷当年天数
2、基金托管费。指基金托管入托管基金资产所收取的费用，通常按基金资产净值的一定比例逐日计算，定期提取。目前我国基金托管费年率为基金资产净值的0.25％。
每日计提的托管费：计算日基金资产净值×托管费率÷当年天数
3、销售手续费。目前国内基金的销售手续费费率一般在基金金额的1％-1.5％之间，直接进入基金公司网站申购的申购费大约0.6％左右。在基金发行期的销售手续费叫认购费用，发行期结束后的日常销售费用叫申购费用。
4、赎回费。一般的赎回费率在赎回金额的0.5％左右。部分基金公司推出了赎回费随持有时间增加而递减的收费方式，即持有基金的时间越长，赎回时付的赎回费越少，持有时间长到一定程度，赎回时就可不收赎回费。
基金在交易过程中的税收情况如下。
1、对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。
2、对投资者从基金分配中获得的股票的股息，红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20％的个人所得税，基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税。
3、对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。
4、对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得税，税款由基金在分配时依法代扣代缴。
基金定投的若干疑问
Q：尊敬的建信理财专家，您好!我是一名普通的基金投资者，现有几个关于基金定投的问题向您请教：
1、我想把每月工资中的1500元用于基金定投，请问投资于哪几只基金比较合适?
2、如果两只基金合同规定的投资范围、股票投资比例、累计净值都相同。只是一只经常分红一只不分红，该投哪只呢?
3、建信基金旗下的哪一只基金适合定投?
4、如果一个基金经常暂停申购，是否适合做基金定投?
辽宁读者 孟丽红
A：对你的4个问题依次解答如下。
1、如果每月做基金定投的金额不是太多，选择基金的只数不宜过多，一两只即可。建议定投长期业绩优异、稳健的偏股型基金，具体选择可参考晨星、银河等发布的基金业绩排行榜。
2、基金分红，是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，因此投资者实际上拿到的还是自己账面上的资产。
对于开放式基金，如果想实现收益，可以赎回一部分基金单位，因此，基金分红与否以及分红次数的多寡，并不会对投资收益产生明显的影响。至于封闭式基金，由于基金单位价格与基金净值常常是不一样的，因此要想通过卖出基金单位来实现基金收益，有时候是不可行的。在这种情况下，基金分红就成为实现基金收益惟一可靠的方式。投资者在选择封闭式基金时，应更多地考虑分红的因素。
3、波动较大的混合型、股票型基金应是定投首选。建信基金旗下的建信恒久价值基金、建信优选成长基金、建信优化配置基金都属于此类基金。
4、如果基金暂停申购后，定投申请依然有效，则可选作定投基金，否则宜慎重考虑。
重新审视投资组合
投资者每半年(或者每季度)检查一下持有的组合就可以了。检查的主要步骤如下：
确认组合与投资目标是否相符
如果投资者的情况发生重大改变，就必须重新考虑适合自己目标的新的配置比例。即使投资者的投资目标没发生太大变化，所持基金的投资策略发生改变，或各品种市场表现发生变化，都会造成持有组合的资产配置发生变化。例如股市调整造成偏股型组合大幅缩水，要实现原有的收益目标，可能需要投资者将货币市场基金中的一部分资产，转移到偏股型组合中去，同时也实现了低位建仓。
检查具体的投资品种
基金的情况可能发生重大变化，这可能使某些基金的投资价值需要重新审视。例如原明星基金经理离职，新基金经理能否获得同样优秀的业绩?这需要时间重新检验。投资者必须很快地对所持基金的新信息浏览一遍，主要关注基金经理的变动、投资策略的变更及基金公司的剧变等信息。
检查投资品种的相对业绩表现
投资者每季度(或每半年)都有必要回过头看看自己组合中贡献最大及拖累最大的基金品种分别是哪些，也可以与自己要求的回报率相比较，从而找出那些偏差较大的品种。在注重长期表现的基础上。重新审定应增仓还是减仓。
及时修正投资组合
当投资组合已不能很好地符合自己的投资目标时，必须对原有组合进行调整。调整时应注意如下几点。
减少不必要的成本
如果调整不是很急切，投资者可以通过配置新增资金来达到调整的目的。如用新增资金买入较多需要增加的资产类别，减少或者不买那些需要降低比重的资产类别，这样可以避免直接卖出要降低比重的资产类别来买入要增加的资产类别而发生的相关成本(包括交易成本及税收)。即使投资者暂时没有增加资金的打算，也可以将一段时间内所持基金的分红集中起来，投资于所需增加的资产类别，而不让它们简单地再投资于原有的基金品种。
挑选品质不佳的卖出
如果需要卖出原有品种来调整投资组合时，投资者首先考虑的应是那些表现不佳的品种。但要注意不能仅根据其绝对收益率来衡量其表现，而要将其与同类风格的品种相比较；而且不能以1～3个月这样短的时间段来衡量，要卖出的应该是那些长期表现不佳的品种。另外，投资者要密切关注相关信息，比如基金公司管理层或研究团队发生巨大变化、相关费率上升、投资策略变更较大、发生丑闻等，投资者在选择卖出品种时，应同时考虑这些“基本面”发生剧变的基金。
精选资质好的替代品种
在投资者需要增加新的基金类别，或者在同一类别里用更好的品种来替换已有品种时，使用晨星网上的“基金筛选器”，可以自动地从数量繁多的基金品种中，选出为数不多的符合投资者需求的基金。投资者还可利用晨星“组合管理器”将搜出的基金加入原有组合，模拟出新组合的资产配置、投资风格等要素，以供投资决策参考。投资者也可直接用晨星的“分析师精选”这一工具，查看每类基金类别中表现最好的品种，然后从中挑选出符合自己要求的品种。
基金交易的费税
Q：理财专家你好，我是即将步入社会的大学生，感谢《大众理财顾问》给我提供了丰富的理财知识。我的问题是，基金在交易过程中的费用和税收是怎么计算的?
河南读者伕名
A：基金在交易过程中的费用主要包括如下几种。
1、基金管理费。目前国内基金的年管理费率一般在0.3％-1.5％之间，管理费从基金资产中扣除，一般是每天计算并从当日的净值中扣除。
每日计提的管理费=计算日基金资产净值×管理费率÷当年天数
2、基金托管费。指基金托管入托管基金资产所收取的费用，通常按基金资产净值的一定比例逐日计算，定期提取。目前我国基金托管费年率为基金资产净值的0.25％。
每日计提的托管费：计算日基金资产净值×托管费率÷当年天数
3、销售手续费。目前国内基金的销售手续费费率一般在基金金额的1％-1.5％之间，直接进入基金公司网站申购的申购费大约0.6％左右。在基金发行期的销售手续费叫认购费用，发行期结束后的日常销售费用叫申购费用。
4、赎回费。一般的赎回费率在赎回金额的0.5％左右。部分基金公司推出了赎回费随持有时间增加而递减的收费方式，即持有基金的时间越长，赎回时付的赎回费越少，持有时间长到一定程度，赎回时就可不收赎回费。
基金在交易过程中的税收情况如下。
1、对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。
2、对投资者从基金分配中获得的股票的股息，红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20％的个人所得税，基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税。
3、对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。
4、对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得税，税款由基金在分配时依法代扣代缴。
基金定投的若干疑问
Q：尊敬的建信理财专家，您好!我是一名普通的基金投资者，现有几个关于基金定投的问题向您请教：
1、我想把每月工资中的1500元用于基金定投，请问投资于哪几只基金比较合适?
2、如果两只基金合同规定的投资范围、股票投资比例、累计净值都相同。只是一只经常分红一只不分红，该投哪只呢?
3、建信基金旗下的哪一只基金适合定投?
4、如果一个基金经常暂停申购，是否适合做基金定投?
辽宁读者 孟丽红
A：对你的4个问题依次解答如下。
1、如果每月做基金定投的金额不是太多，选择基金的只数不宜过多，一两只即可。建议定投长期业绩优异、稳健的偏股型基金，具体选择可参考晨星、银河等发布的基金业绩排行榜。
2、基金分红，是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，因此投资者实际上拿到的还是自己账面上的资产。
对于开放式基金，如果想实现收益，可以赎回一部分基金单位，因此，基金分红与否以及分红次数的多寡，并不会对投资收益产生明显的影响。至于封闭式基金，由于基金单位价格与基金净值常常是不一样的，因此要想通过卖出基金单位来实现基金收益，有时候是不可行的。在这种情况下，基金分红就成为实现基金收益惟一可靠的方式。投资者在选择封闭式基金时，应更多地考虑分红的因素。
3、波动较大的混合型、股票型基金应是定投首选。建信基金旗下的建信恒久价值基金、建信优选成长基金、建信优化配置基金都属于此类基金。
4、如果基金暂停申购后，定投申请依然有效，则可选作定投基金，否则宜慎重考虑。