在中央企业负责人实施EVA考核的背景下,利用实验研究的方法,设计以EVA考核力度和经理人长期激励程度为双因素、3水平的9种实验情境,让被试者做出关于多元化投资选择的决策。研究发现:经理人做出有利于提升企业可持续价值创造能力的多元化投资决策与EVA考核力度、长期激励程度显著正相关,与EVA考核力度和长期激励程度交乘项显著正相关;在没有实施EVA考核的情况下,经理人更倾向于投资短视的、毁坏企业长期价值创造能力的无关业务多元化投资项目;强力推行EVA考核与仅使用利润指标相比,经理人更倾向于摒弃损害企业价值、非效率的无关业务多元化投资项目,选择有利于提升企业可持续价值创造能力的相关业务多元化投资项目;在考核任期延长的情况下,即使没有实施EVA考核,经理人也会倾向于避免投资短视的、毁坏企业长期价值的无关业务多元化项目,经理人任期的适当延长对EVA考核力度和长期激励强度具有显著的替代效用;在长期激励程度弱的环境下,EVA考核力度的增强并没有显著改进经理人的多元化投资决策。