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摘要：融资难已经成为影响中小企业可持续发展的主要障碍。文章通过综述并剖析我国中小企业融资的现收及存在的问题，建议只有进行融资方面的创新，才能改善中小企业的融资环境，并走出目前的融资困境，最后针对融资创新提出了一些具有建设性的策略。
关键词：中小型企业 融资现状 融资问题 融资创新
一、我国中小企业融资现状
(一)中小企业融资难是经济运行中存在的普遍现象
一方面，中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低；另一方面，资金是一种特殊的服务性商品，在它的出租或委托经营中极易受到侵蚀，成为所谓“坏账”而得不到归还和补偿，由此造成的经济和社会影响具有连锁性和整体性。
(二)我国民间资本充裕。但民间金融需进一步规范
(三)初步建立起多渠道的融资途径
无论是在经济发达的沿海地区还是经济欠发达的内陆省份，都已意识到中小企业融资难的这一问题，并根据各地的不同情况制定和采取了不同的措施。
(四)从当前的情况来看，现有的各条融资渠道在一定程度上都不能解决中小企业、尤其是处于快速成长期的中小企业的融资需求
为了更好地发挥中小企业对社会经济的巨大作用，就必须解决它们的发展对资金的需求与现实经济生活中资金供给缺口之间的矛盾。
二、存在的问题
(一)严重缺乏信用观念
我国的融资环境存在着一个在市场经济国家根本不成其为问题的严重问题，那就是国有投资主体(企业和各级政府)基本没有信用观念，而且已经扩散为社会通病。市场经济是信用经济，如果不能有效建立信用，那么无论采取什么样的融资方式，都不能扭转有投无回、有借无还、投资效益极为低下的局面。
(二)金融及资本市场制度不健全、不完善
贷款担保制度效率低下，股票、债券发行的政策性歧视，风险投资制度不发达，委托投资制度没有创新，租赁等其他非银行金融业务不发达等。
(三)政府职能机构不到位、制度不健全和政策环境不理想
我国的政府机构包括各级地方政府基本不是依照经济运行的要求设置的，因此出现了关于经济的政策政出多门。不仅政府的计划部门、工商管理、税务、劳动、各类中小园区、开发区也在制定政策，从而造成了政策混乱，有时甚至相互矛盾。正因为政府职能机构不健全，中介机构也就难以健康地发展起来。
(四)企业自身素质不健全
我国的经济绝大多数是中小型企业和个体户，因此，企业规模小、人才缺乏、科技含量小、资信等级较低等企业素质问题也是制约民间投资快速增长的重要原因。另外，中小企业的产权关系不明确，尚未建立起现代企业制度、完善的法人治理结构和组织管理结构。中小企业的社会保障制度也不够完善。尚未建立健全的经营管理制度、财务会计制度、劳动分配制度、员工培训制度。
三、对中小企业融资的创新分析
(一)加快建立和完善融资体系，强化对中小企业的金融支持
鼓励创办风险投资公司或风险投资基金。1，设立中小企业创新资金，采用无偿资助、贷款贴息等方式，高新技术产业投资公司采取股权投资等方式，支持中小企业创新创业。2，金融机构应加大对中小企业的信贷支持。根据中小企业生产和研究开发的周期，适当加大商业信用融资力度，放宽贷款期限，增加中期流动资金贷款的比例。试办知识产权、订单担保融资等业务。开拓融资租赁、投资资金、企业间借贷、卖方信贷等其他融资方式。积极吸引境外银行、财团、券商来建立分支机构，开展业务。3，要支持建立市场化的融资担保机构。支持各高新区(园)、投资机构与商业银行联合设立融资担保机构，支持行业协会、企业群体和其他社会团体设立融资担保机构。融资担保机构可以为事业法人、企业法人，也可以为民办非企业单位法人，实行企业化管理，独立承担民事责任。4，培育多层次资本市场，建立风险投资退出机制。有关部门要创造条件，积极协助风险投资机构所投企业参与企业并购、产权交易、股权转让、股票上市。允许和鼓励非银行金融机构、上市公司、产业投资基金和其他公司及个人参与风险投资机构所投资企业的购并活动，促进创新成果与创业资本的结合。
(二)转变政府职能，优化中小企业发展的环境
1，建立健全信用评审和授信制度。政府。银行和中介等机构和部门要提供个体、私营和股份制等企业的信用信息，建立各类企业的信用档案库。2，各级政府要进一步转变职能、规范行为、改进作风、强化服务，为中小企业发展创造良好的环境。3，加强对中小企业发展社会环境的监管力度。要规范市场秩序，对各种骚扰中小企业生产经营、扰乱市场环境的行为要严厉惩治，切实保障中小企业的自主经营权、财产权、知识产权、投资权、劳动用工权和收入分配自主权。4，支持中小企业开展国际合作与交流。中小企业可以根据生产经营需要和市场需求，自主引进先进技术。
(三)加快建设中介服务体系。为中小企业发展提供良好的服务支持
1，建立和完善职业经理人和高级技术人才的人才市场，建立企业和职业经理人的信用评估机制。支持和组织中小企业开展各类创新服务和学术人才交流活动，促进各类要素的合理流动。2，建设与国际接轨的人才培训基地，加大对中小企业管理者和经营者的培训力度，加强中小企业的人力资源建设，为中小企业开展多层次的人才培训。3，建立专门的中小企业金融机构，鼓励中小企业间建立互助金融组织。中小企业间也可建立互助金融组织，加强共同发展和风险共担的能力，并为建立专门的中小企业金融机构打下良好的基础。
(四)深化融资改革，大胆尝试各种现代融资方式，拓宽融资领域
1，债券融资。债券融资相比股票融资具有投资风险小的优点。国内实践证明，只要将债券利率贴补到比同期贷款利率低1—2个百分点，便可极大地增强企业债券融资的吸引力。2，可转换债券。可转换债券是一种混合性的金融工具，具有90％以上的股票属性和100％的债券属性。正是由于它的这种双重属性，不仅汇集了股票和债券的全部优点，而且还回避了股票和债券的某些缺陷，是一种非常有发展前途的融资工具。3，上市融资。按照公司制的法理要求，还中小企业基本的直接融资权。目前，我国各类公司制企业，虽然尽了上缴公司所得税的义务，但仍然不能完全享有自由发行债券和股票的权利。因此，为保证我国证券市场的健康发展，还公司制中小企业基本的直接融资权，建议尽快建立我国正常的债券或股票的柜台交易市场体系。在此，还有必要指出的是，规范的符合市场机制要求的企业融资体系的建立，将为解决我国部分中小企业“过度”融资问题创造条件。4，风险投资。对于风险性最高、具有超前性和明显的外部经济效果的高新技术，应由政府承担，也可以委托有研究能力的民间组织参与开发；对于风险性次高的种 子技术，应由民间和政府联合承担，政府和民间共同分担一半的研究与开发经费；对于风险性较低且企业有一定研究与开发能力的项目，政府资金应以参投股权方式参与投资，并分享相应的收益。5，项目融资。调整政府与企业的产业准入政策，适当扩大企业的融资权限。不能把社会基础设施具有公益性的产出特征，就简单地归到财政融资范围，而应当发挥社会基础设施投资主体的多元化和融资方式的多样化的优势，确保对基础设施融资的稳定增长，以腾出资金，发展调整经济。6，民间融资。鼓励个体私营单位参与基础设施建设，放开个体私营单位对城市基础设施投资的限制；鼓励个体私营单位参与投资高新技术产业，特别是高技术产业化的项目。组建个体私营单位投资、信用担保基金，为个体私营单位投资提供贷款担保。7，利用外资。一是利用外资在数量上要有所突破，要舍得推出一批好项目、大项目、好企业、好资源来吸引外资。二是利用外资要与经济结构的调整相结合，与经济发展战略相结合。争取多用、用好世界银行、亚洲开发银行和外国政府的优惠贷款。三是引进外资的形式、方式要有所突破。8，鼓励中小企业的创业者向亲朋好友借资。我国是一个比较重亲情的国家，亲戚朋友之间的相互接济是经常发生的，常被视为一种美德。在新的形势下，完全有必要将这种亲情关系引导到一种正常的规范的创业投资关系上来。
(五)建立中小企业投资公司，解决其中长期资金短缺的问题
由于中小企业融资的特殊性，中小企业投资公司对中小企业的贷款不可能完全按照市场化的标准来进行。有以下两种模式可以选择：1，仿照美国模式，由各省(在经济发达地区，可扩大到市)成立中小企业局或类似的政府部门，由其批准区域内中小企业投资公司的设立。2，我国也可以建立有别于美国的模式。具体的思路是，央行对区域内的中小企业投资公司的设立申请进行审批，并进行日常性的监管。3，配套的政策。放开对中小企业投资公司投资主体的限制。即不考察投资公司发起人、股东的所有制性质，同时限制国有部门资金进入投资公司。
此外，应当建立一个合理全面的预算控制体系，构建适合我国中小企业自身特点的财务预警系统，进行战略规划，明确发展方向，适时调整组织结构，提高组织的效率，促使我国的中小型企业健康向上的成长。
关键词：中小型企业 融资现状 融资问题 融资创新
一、我国中小企业融资现状
(一)中小企业融资难是经济运行中存在的普遍现象
一方面，中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低；另一方面，资金是一种特殊的服务性商品，在它的出租或委托经营中极易受到侵蚀，成为所谓“坏账”而得不到归还和补偿，由此造成的经济和社会影响具有连锁性和整体性。
(二)我国民间资本充裕。但民间金融需进一步规范
(三)初步建立起多渠道的融资途径
无论是在经济发达的沿海地区还是经济欠发达的内陆省份，都已意识到中小企业融资难的这一问题，并根据各地的不同情况制定和采取了不同的措施。
(四)从当前的情况来看，现有的各条融资渠道在一定程度上都不能解决中小企业、尤其是处于快速成长期的中小企业的融资需求
为了更好地发挥中小企业对社会经济的巨大作用，就必须解决它们的发展对资金的需求与现实经济生活中资金供给缺口之间的矛盾。
二、存在的问题
(一)严重缺乏信用观念
我国的融资环境存在着一个在市场经济国家根本不成其为问题的严重问题，那就是国有投资主体(企业和各级政府)基本没有信用观念，而且已经扩散为社会通病。市场经济是信用经济，如果不能有效建立信用，那么无论采取什么样的融资方式，都不能扭转有投无回、有借无还、投资效益极为低下的局面。
(二)金融及资本市场制度不健全、不完善
贷款担保制度效率低下，股票、债券发行的政策性歧视，风险投资制度不发达，委托投资制度没有创新，租赁等其他非银行金融业务不发达等。
(三)政府职能机构不到位、制度不健全和政策环境不理想
我国的政府机构包括各级地方政府基本不是依照经济运行的要求设置的，因此出现了关于经济的政策政出多门。不仅政府的计划部门、工商管理、税务、劳动、各类中小园区、开发区也在制定政策，从而造成了政策混乱，有时甚至相互矛盾。正因为政府职能机构不健全，中介机构也就难以健康地发展起来。
(四)企业自身素质不健全
我国的经济绝大多数是中小型企业和个体户，因此，企业规模小、人才缺乏、科技含量小、资信等级较低等企业素质问题也是制约民间投资快速增长的重要原因。另外，中小企业的产权关系不明确，尚未建立起现代企业制度、完善的法人治理结构和组织管理结构。中小企业的社会保障制度也不够完善。尚未建立健全的经营管理制度、财务会计制度、劳动分配制度、员工培训制度。
三、对中小企业融资的创新分析
(一)加快建立和完善融资体系，强化对中小企业的金融支持
鼓励创办风险投资公司或风险投资基金。1，设立中小企业创新资金，采用无偿资助、贷款贴息等方式，高新技术产业投资公司采取股权投资等方式，支持中小企业创新创业。2，金融机构应加大对中小企业的信贷支持。根据中小企业生产和研究开发的周期，适当加大商业信用融资力度，放宽贷款期限，增加中期流动资金贷款的比例。试办知识产权、订单担保融资等业务。开拓融资租赁、投资资金、企业间借贷、卖方信贷等其他融资方式。积极吸引境外银行、财团、券商来建立分支机构，开展业务。3，要支持建立市场化的融资担保机构。支持各高新区(园)、投资机构与商业银行联合设立融资担保机构，支持行业协会、企业群体和其他社会团体设立融资担保机构。融资担保机构可以为事业法人、企业法人，也可以为民办非企业单位法人，实行企业化管理，独立承担民事责任。4，培育多层次资本市场，建立风险投资退出机制。有关部门要创造条件，积极协助风险投资机构所投企业参与企业并购、产权交易、股权转让、股票上市。允许和鼓励非银行金融机构、上市公司、产业投资基金和其他公司及个人参与风险投资机构所投资企业的购并活动，促进创新成果与创业资本的结合。
(二)转变政府职能，优化中小企业发展的环境
1，建立健全信用评审和授信制度。政府。银行和中介等机构和部门要提供个体、私营和股份制等企业的信用信息，建立各类企业的信用档案库。2，各级政府要进一步转变职能、规范行为、改进作风、强化服务，为中小企业发展创造良好的环境。3，加强对中小企业发展社会环境的监管力度。要规范市场秩序，对各种骚扰中小企业生产经营、扰乱市场环境的行为要严厉惩治，切实保障中小企业的自主经营权、财产权、知识产权、投资权、劳动用工权和收入分配自主权。4，支持中小企业开展国际合作与交流。中小企业可以根据生产经营需要和市场需求，自主引进先进技术。
(三)加快建设中介服务体系。为中小企业发展提供良好的服务支持
1，建立和完善职业经理人和高级技术人才的人才市场，建立企业和职业经理人的信用评估机制。支持和组织中小企业开展各类创新服务和学术人才交流活动，促进各类要素的合理流动。2，建设与国际接轨的人才培训基地，加大对中小企业管理者和经营者的培训力度，加强中小企业的人力资源建设，为中小企业开展多层次的人才培训。3，建立专门的中小企业金融机构，鼓励中小企业间建立互助金融组织。中小企业间也可建立互助金融组织，加强共同发展和风险共担的能力，并为建立专门的中小企业金融机构打下良好的基础。
(四)深化融资改革，大胆尝试各种现代融资方式，拓宽融资领域
1，债券融资。债券融资相比股票融资具有投资风险小的优点。国内实践证明，只要将债券利率贴补到比同期贷款利率低1—2个百分点，便可极大地增强企业债券融资的吸引力。2，可转换债券。可转换债券是一种混合性的金融工具，具有90％以上的股票属性和100％的债券属性。正是由于它的这种双重属性，不仅汇集了股票和债券的全部优点，而且还回避了股票和债券的某些缺陷，是一种非常有发展前途的融资工具。3，上市融资。按照公司制的法理要求，还中小企业基本的直接融资权。目前，我国各类公司制企业，虽然尽了上缴公司所得税的义务，但仍然不能完全享有自由发行债券和股票的权利。因此，为保证我国证券市场的健康发展，还公司制中小企业基本的直接融资权，建议尽快建立我国正常的债券或股票的柜台交易市场体系。在此，还有必要指出的是，规范的符合市场机制要求的企业融资体系的建立，将为解决我国部分中小企业“过度”融资问题创造条件。4，风险投资。对于风险性最高、具有超前性和明显的外部经济效果的高新技术，应由政府承担，也可以委托有研究能力的民间组织参与开发；对于风险性次高的种 子技术，应由民间和政府联合承担，政府和民间共同分担一半的研究与开发经费；对于风险性较低且企业有一定研究与开发能力的项目，政府资金应以参投股权方式参与投资，并分享相应的收益。5，项目融资。调整政府与企业的产业准入政策，适当扩大企业的融资权限。不能把社会基础设施具有公益性的产出特征，就简单地归到财政融资范围，而应当发挥社会基础设施投资主体的多元化和融资方式的多样化的优势，确保对基础设施融资的稳定增长，以腾出资金，发展调整经济。6，民间融资。鼓励个体私营单位参与基础设施建设，放开个体私营单位对城市基础设施投资的限制；鼓励个体私营单位参与投资高新技术产业，特别是高技术产业化的项目。组建个体私营单位投资、信用担保基金，为个体私营单位投资提供贷款担保。7，利用外资。一是利用外资在数量上要有所突破，要舍得推出一批好项目、大项目、好企业、好资源来吸引外资。二是利用外资要与经济结构的调整相结合，与经济发展战略相结合。争取多用、用好世界银行、亚洲开发银行和外国政府的优惠贷款。三是引进外资的形式、方式要有所突破。8，鼓励中小企业的创业者向亲朋好友借资。我国是一个比较重亲情的国家，亲戚朋友之间的相互接济是经常发生的，常被视为一种美德。在新的形势下，完全有必要将这种亲情关系引导到一种正常的规范的创业投资关系上来。
(五)建立中小企业投资公司，解决其中长期资金短缺的问题
由于中小企业融资的特殊性，中小企业投资公司对中小企业的贷款不可能完全按照市场化的标准来进行。有以下两种模式可以选择：1，仿照美国模式，由各省(在经济发达地区，可扩大到市)成立中小企业局或类似的政府部门，由其批准区域内中小企业投资公司的设立。2，我国也可以建立有别于美国的模式。具体的思路是，央行对区域内的中小企业投资公司的设立申请进行审批，并进行日常性的监管。3，配套的政策。放开对中小企业投资公司投资主体的限制。即不考察投资公司发起人、股东的所有制性质，同时限制国有部门资金进入投资公司。
此外，应当建立一个合理全面的预算控制体系，构建适合我国中小企业自身特点的财务预警系统，进行战略规划，明确发展方向，适时调整组织结构，提高组织的效率，促使我国的中小型企业健康向上的成长。