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◆ 自去春入主襄阳轴承以来的经历表明,格林柯尔已丧失了创造“神话”的力量
襄阳轴承股份有限公司(深圳交易所代码:000678,下称襄阳轴承)地处湖北西北部的襄樊市,是顾雏军收购的最后一家上市公司,时值2004年4月。
气势逼人的格林柯尔系收购始于2001年冬,止于2004年春,然而,这强弩之末的最后一场收购,却未能画上句号。在当地政府将襄阳轴承股份协议转让顾雏军一年零四个月后的今天,因证监会迟迟未予批复,股权至今不曾过户,而这正成为襄樊市急流勇退的契机。
7月30日,顾雏军在京被捕次日,襄樊市政府即召集紧急会议,决定解除与顾雏军达成的股权转让协议。这一决定于8月2日由上市公司公告,但随即遭到收购方的拒绝。
“在协议正式终止之前,别的都不好谈。”8月24日,襄阳轴承董秘廖永高在接受《财经》电话采访时说。但他表示,监管部门已同意解除股权转让协议。
自2003年启动转制以来,这家当地最大的国有企业堪称命运多舛。当地政府先是力邀浙江万向集团入股,双方谈判历时年余而行进艰难,最后一刻万向突然退出。仅三周后,顾雏军旗下的扬州格林柯尔创业投资有限公司(下称扬州格林柯尔)即接替万向,成为买家。
2004年4月11日,股权交易双方在襄樊市南湖宾馆举行新闻发布会上,44岁的顾雏军宣称:“与我们近年来进入的其他企业相比,襄轴的转制接口是做得最彻底的。”
与此同时,时任襄阳轴承董事长周霁亦表示,“顾雏军先生远大的志向和独特的人格魅力,深深地吸引了我们。”
如今看来,双方对彼此的评价恰好暗示了这场交易的不对等性——对于买方而言,万向集团为时一年的入股谈判,已为襄阳轴承的转让做好了全部准备;而对于卖方来说,除了鼓舞于顾雏军的个人魅力,对格林柯尔又所知几何?
何况,这已是步入2004年的格林柯尔。它曾经的狂飙突进已经衰颓,一度所向披靡的能量也已枯竭;而自去春入主襄阳轴承以来的经历表明,它已丧失了创造神话的力量。事实上,它也从未能够在这座长江中游的湖北第二大城市创造任何神话。
万事俱备
2005年8月3日、4日两天,襄阳轴承高管闭门开会。会议由证监会武汉监管局派员召开,襄樊市常务副市长欧阳万坤主持。会上,武汉证监局提出防范資金挪用、国资流失等举措。“我们早已有所防范了。”廖永高告诉《财经》。
这是顾雏军事发后,襄阳市召开的一系列紧急会议之一。系列会议达成三点决议:中止股权转让;寻找新投资者;公司管理层暂时不变,以维持正常经营。
根据第三点决议,顾雏军派驻襄阳轴承出任总裁的殷敬民、财务部主任杨立雄得以留任。据闻,襄樊市曾征求殷的意见,殷称自己对企业已有感情,愿意继续服务,并表示从此脱离格林柯尔,杨亦有此意。政府则念及殷敬民主持企业期间颇有业绩,为确保企业正常运营,遂让殷留任总裁。
襄阳轴承之前身系襄阳轴承厂,是国家四大汽车轴承基地之一,也是襄樊市最大的国有企业。
1992年,在湖北省政府主导下,以襄阳轴承厂为龙头兼并省内六家相关企业,组建襄阳汽车轴承集团公司(下称襄轴集团)。1993年,襄轴集团以国有资产入股,加之向职工定向募集,发起成立襄阳轴承股份有限公司。1997年1月,公司在深交所上市。
由于一度是当地的明星企业,当地向以“襄轴人”为骄傲。但1992年由政府主导的大兼并,为其日后的没落埋下伏笔。集团公司组建后,各家企业脱离各地政府,得不到当地资源支持,效益下滑,令集团背负沉重。
1997年上市后,公司一度有所起色;但既有包袱并未解除,冗员众多,管理落后且腐败丛生,1999年起公司即告亏损;至2002年,被处以退市风险警示。至2003年4月,公司上年度财报再告亏损,终被停牌。
为“复牌保牌”,襄樊市政府急于寻找收购者。
2003年4月,原襄阳轴承董事长张德炳因涉嫌经济犯罪落马,周霁接任董事长。与此同时,原襄樊市委书记孙楚寅亦因卖官落马,阮成发接任市委书记。张、孙二人日后被分别判处无期徒刑、有期徒刑17年。
阮、周二人履新后,襄阳轴承改制全面加速。2003年春,当地政府邀浙江万向集团总裁鲁伟鼎赴襄樊商谈收购事宜。此后,双方签订框架性协议,轴承集团拟将所持33.4%股份全部转让万向集团,彻底退出,上市公司就此转为民营企业。
此后,万向集团与襄樊政府就收购细节艰苦交涉,前后长达一年。期间,万向对襄阳轴承反复摸底调查。轴承集团副总经理王学武告诉《财经》,万向集团本以轴承起家,对襄阳轴承可谓知根知底。
2003年11月14日,阮成发至襄阳轴承主持召开职工大会,宣布改制方案。方案显示,公司决定买断全部7000余职工的工龄,但企业拿不出这笔资金,因此申请财政支持。此前,万向集团提出只能聘用其中两三千名职工,而当天的职工大会上并无宣布新的聘用名册,事态由此恶化。
职工大会后数日,全厂职工陆续罢工。数千职工连续两天堵截襄樊铁路大桥,引起湖北省政府关注。之后,省政府决定以借款形式予以支持,省、市两级财政共借出资金8000万元,这笔欠款挂在集团账上。
2004年初,襄阳轴承已为万向集团的收购做好了全部准备,职工全部买断工龄,巨额不良资产被剥离至集团。万事俱备,只待万向入主。
双方拟定的签约最后期限是2004年3月15日。然而当天,期待中的收购并未到来,万向集团派员来到襄樊,宣告放弃收购。
万向为何在最后关头放弃?王学武称,部分是由于襄阳轴承职工此前的过激反应引起了万向的担忧,更深层的原因则在于,万向经过深入调查,可能感到此项收购并不符合集团的整体发展战略,因而放弃。
万向临阵退出,令襄阳轴承乃至襄樊市政府遭受重创。危急关头,顾雏军登场了。
“闪电婚姻”
2004年4月8日,襄轴集团与和扬州格林柯尔火速签约,将所持上市公司29.84%的股份转让后者。签约后,扬州格林柯尔成为襄阳轴承第一大股东,襄轴集团则以剩余3.56%股份退居公司第二大股东。
随后,扬州格林柯尔向襄樊市政府指定账户打入2000万元。但是项交易一直未获证监会批复,股权至今不曾过户。
从3月15日万向宣告退出,到4月8日扬州格林柯尔接手,不过短短三周。这场“闪电婚姻”何以成行?王学武介绍说,万向集团介入收购襄阳轴承不久,格林柯尔即曾来人接洽,因当时政府倾向于万向而暂时作罢。此番万向退场,格林柯尔正可进入。
但更为关键的是,万向和襄樊政府长达一年的收购谈判,为后来买家提供了一个非常现成的收购平台。时任襄阳轴承改制审计组长、监事会成员的罗志国告诉《财经》:“能给万向的条件都给格林柯尔了,格林柯尔得到的是一枚挤掉了全部水分的干果。”
另一方面,襄轴管理层也为格林柯尔的声名所打动。原公司董事长周霁曾表示,“我很欣赏格林柯尔,自从格林柯尔重组科龙起,我就开始关注它。”
于是,在2004年3月、4月间,对于遭遇买家落空尴尬的襄樊市政府而言,顾雏军及其四处攻城拔寨并高调进入汽车产业的格林柯尔系的适时“空降”,不啻是一场“及时雨”。
此前,扬州格林柯尔刚在2003年底与亚星客车(上海交易所代码:600213)达成股权转让协议。2004年4月,与轴承集团签约后不久,扬州格林柯尔正式完成股权过户,成为亚星客车第一大股东。此时此景,无疑为顾雏军收购襄轴之举增光溢彩。他在新闻发布会上宣称,控股襄轴是在汽车产业链上寻求更大发展的必然选择,将“贯通与亚星客车的上下游联系”。
收购协议签订不久,顾旗下要员殷敬民、杨立雄赴襄阳轴承就任,分别出任总裁和财务部主任两大要职。
之后,双方交易价格有所调整,在之前净资产价格每股2.41元的基础上溢价8%,改以每股2.6元成交。扬州格林柯尔的入股成本升至1.089亿元。
对此,襄樊市国资委副主任张襄生向《财经》解释说,国资委不同意格林柯尔仅按净资产价格收购,因此加了一点溢价。
即便如此,顾雏军仍所获甚丰。
高昂成本在等待股权过户的一年多时间里,顾雏军一直未曾支付股权转让款,但其派驻襄轴的两名部下已开始全面掌控企业的生产经营。
在格林柯尔入主之前,襄阳轴承2000年-2002年连续三年亏损,被迫于2003年4月退市。2003年11月,因上半年实现盈利,公司复牌。为了“保牌”,公司当年出售4万平方米土地(收购方为襄樊市土地储备供应中心),获土地收益3268万元。此举令襄阳轴承2003年度实现盈利784万元。据《财经》了解,上述土地原计划用于建造职工福利房。
格林柯尔进入的2004年,襄阳轴承实现净利润1089万元。财报改善,主要是由于成本降低。分析2000年以来襄阳轴承历年财报不难看出,公司主营业务收入一直维持在2亿余元,格林柯尔进驻后主营收入与往年相比并无改观。2005年上半年,公司主营业务收入同比增长逾30%,即便如此,与顾雏军入主时宣称的年销售额6亿远的目标仍相距甚远。
与此同时,顾雏军曾许诺、也是格林柯尔所擅长的贴牌加工业务未获得成功。王学武表示,这是因为公司一时难于找到合作伙伴,主要原因是“你自己的产品都卖不动,人家凭什么要打你的牌子卖?”
营业收入与往年持平,而2003年的利润仍有大幅增长,表明了公司运营成本的下降。在王学武看来,格林柯尔进驻后的公司盈利,与其说是顾雏军的“资本奇迹”使然,不如说是国家和职工为改制付出了巨大代价。
接受《财经》采访的多位襄阳轴承人士提到,2004年以前公司产销业绩一直不错,亏损的原因主要是成本太高,既包括“腐败成本”,也包括公司早年组建集团时所背负的重担。而在改制之后,由于政府财政支持,公司职工全部买断工龄下岗,巨额不良资产被剥离,部分负债被豁免,至顾雏军入股时,公司的负担仅2亿多元银行负债。
《财经》获悉,今年上半年,通过政府牵头,襄阳轴承与当地银行达成“打包偿还”协议,按60%的优惠额度一次性偿付银行贷款,资金来源则为从其他银行贷款。由此,公司以1.3亿元偿付当地工商银行2.2亿元贷款,公司资产负债率下降至30%。
改制之初,职工全部买断工龄下岗,再由公司重新聘用,目前职工总数约在2000人左右。和过去的“大锅饭”不同,如今工人们全部采用工时制或计件工资制付酬,公司成本大大降低。
格林柯尔也试图在襄阳轴承灌输自身的企业文化。襄阳轴承职工回忆说,格林柯尔入主后,厂里曾下发过三次通知,要求学习西方企业制度,核心是“老板永远是对的,错了也是对的”,“老板让干什么就干什么”。
一条在襄阳轴承工人中广为传播的手机短信,则传达了对格林柯尔入主后新的企业制度的不满——“上班像孫子,下班像猴子,干活最累,拿钱最少”。
这条不无诙谐的短信,也许就是来去匆匆的格林柯尔留给襄阳轴承的最后遗产。
襄阳轴承股份有限公司(深圳交易所代码:000678,下称襄阳轴承)地处湖北西北部的襄樊市,是顾雏军收购的最后一家上市公司,时值2004年4月。
气势逼人的格林柯尔系收购始于2001年冬,止于2004年春,然而,这强弩之末的最后一场收购,却未能画上句号。在当地政府将襄阳轴承股份协议转让顾雏军一年零四个月后的今天,因证监会迟迟未予批复,股权至今不曾过户,而这正成为襄樊市急流勇退的契机。
7月30日,顾雏军在京被捕次日,襄樊市政府即召集紧急会议,决定解除与顾雏军达成的股权转让协议。这一决定于8月2日由上市公司公告,但随即遭到收购方的拒绝。
“在协议正式终止之前,别的都不好谈。”8月24日,襄阳轴承董秘廖永高在接受《财经》电话采访时说。但他表示,监管部门已同意解除股权转让协议。
自2003年启动转制以来,这家当地最大的国有企业堪称命运多舛。当地政府先是力邀浙江万向集团入股,双方谈判历时年余而行进艰难,最后一刻万向突然退出。仅三周后,顾雏军旗下的扬州格林柯尔创业投资有限公司(下称扬州格林柯尔)即接替万向,成为买家。
2004年4月11日,股权交易双方在襄樊市南湖宾馆举行新闻发布会上,44岁的顾雏军宣称:“与我们近年来进入的其他企业相比,襄轴的转制接口是做得最彻底的。”
与此同时,时任襄阳轴承董事长周霁亦表示,“顾雏军先生远大的志向和独特的人格魅力,深深地吸引了我们。”
如今看来,双方对彼此的评价恰好暗示了这场交易的不对等性——对于买方而言,万向集团为时一年的入股谈判,已为襄阳轴承的转让做好了全部准备;而对于卖方来说,除了鼓舞于顾雏军的个人魅力,对格林柯尔又所知几何?
何况,这已是步入2004年的格林柯尔。它曾经的狂飙突进已经衰颓,一度所向披靡的能量也已枯竭;而自去春入主襄阳轴承以来的经历表明,它已丧失了创造神话的力量。事实上,它也从未能够在这座长江中游的湖北第二大城市创造任何神话。
万事俱备
2005年8月3日、4日两天,襄阳轴承高管闭门开会。会议由证监会武汉监管局派员召开,襄樊市常务副市长欧阳万坤主持。会上,武汉证监局提出防范資金挪用、国资流失等举措。“我们早已有所防范了。”廖永高告诉《财经》。
这是顾雏军事发后,襄阳市召开的一系列紧急会议之一。系列会议达成三点决议:中止股权转让;寻找新投资者;公司管理层暂时不变,以维持正常经营。
根据第三点决议,顾雏军派驻襄阳轴承出任总裁的殷敬民、财务部主任杨立雄得以留任。据闻,襄樊市曾征求殷的意见,殷称自己对企业已有感情,愿意继续服务,并表示从此脱离格林柯尔,杨亦有此意。政府则念及殷敬民主持企业期间颇有业绩,为确保企业正常运营,遂让殷留任总裁。
襄阳轴承之前身系襄阳轴承厂,是国家四大汽车轴承基地之一,也是襄樊市最大的国有企业。
1992年,在湖北省政府主导下,以襄阳轴承厂为龙头兼并省内六家相关企业,组建襄阳汽车轴承集团公司(下称襄轴集团)。1993年,襄轴集团以国有资产入股,加之向职工定向募集,发起成立襄阳轴承股份有限公司。1997年1月,公司在深交所上市。
由于一度是当地的明星企业,当地向以“襄轴人”为骄傲。但1992年由政府主导的大兼并,为其日后的没落埋下伏笔。集团公司组建后,各家企业脱离各地政府,得不到当地资源支持,效益下滑,令集团背负沉重。
1997年上市后,公司一度有所起色;但既有包袱并未解除,冗员众多,管理落后且腐败丛生,1999年起公司即告亏损;至2002年,被处以退市风险警示。至2003年4月,公司上年度财报再告亏损,终被停牌。
为“复牌保牌”,襄樊市政府急于寻找收购者。
2003年4月,原襄阳轴承董事长张德炳因涉嫌经济犯罪落马,周霁接任董事长。与此同时,原襄樊市委书记孙楚寅亦因卖官落马,阮成发接任市委书记。张、孙二人日后被分别判处无期徒刑、有期徒刑17年。
阮、周二人履新后,襄阳轴承改制全面加速。2003年春,当地政府邀浙江万向集团总裁鲁伟鼎赴襄樊商谈收购事宜。此后,双方签订框架性协议,轴承集团拟将所持33.4%股份全部转让万向集团,彻底退出,上市公司就此转为民营企业。
此后,万向集团与襄樊政府就收购细节艰苦交涉,前后长达一年。期间,万向对襄阳轴承反复摸底调查。轴承集团副总经理王学武告诉《财经》,万向集团本以轴承起家,对襄阳轴承可谓知根知底。
2003年11月14日,阮成发至襄阳轴承主持召开职工大会,宣布改制方案。方案显示,公司决定买断全部7000余职工的工龄,但企业拿不出这笔资金,因此申请财政支持。此前,万向集团提出只能聘用其中两三千名职工,而当天的职工大会上并无宣布新的聘用名册,事态由此恶化。
职工大会后数日,全厂职工陆续罢工。数千职工连续两天堵截襄樊铁路大桥,引起湖北省政府关注。之后,省政府决定以借款形式予以支持,省、市两级财政共借出资金8000万元,这笔欠款挂在集团账上。
2004年初,襄阳轴承已为万向集团的收购做好了全部准备,职工全部买断工龄,巨额不良资产被剥离至集团。万事俱备,只待万向入主。
双方拟定的签约最后期限是2004年3月15日。然而当天,期待中的收购并未到来,万向集团派员来到襄樊,宣告放弃收购。
万向为何在最后关头放弃?王学武称,部分是由于襄阳轴承职工此前的过激反应引起了万向的担忧,更深层的原因则在于,万向经过深入调查,可能感到此项收购并不符合集团的整体发展战略,因而放弃。
万向临阵退出,令襄阳轴承乃至襄樊市政府遭受重创。危急关头,顾雏军登场了。
“闪电婚姻”
2004年4月8日,襄轴集团与和扬州格林柯尔火速签约,将所持上市公司29.84%的股份转让后者。签约后,扬州格林柯尔成为襄阳轴承第一大股东,襄轴集团则以剩余3.56%股份退居公司第二大股东。
随后,扬州格林柯尔向襄樊市政府指定账户打入2000万元。但是项交易一直未获证监会批复,股权至今不曾过户。
从3月15日万向宣告退出,到4月8日扬州格林柯尔接手,不过短短三周。这场“闪电婚姻”何以成行?王学武介绍说,万向集团介入收购襄阳轴承不久,格林柯尔即曾来人接洽,因当时政府倾向于万向而暂时作罢。此番万向退场,格林柯尔正可进入。
但更为关键的是,万向和襄樊政府长达一年的收购谈判,为后来买家提供了一个非常现成的收购平台。时任襄阳轴承改制审计组长、监事会成员的罗志国告诉《财经》:“能给万向的条件都给格林柯尔了,格林柯尔得到的是一枚挤掉了全部水分的干果。”
另一方面,襄轴管理层也为格林柯尔的声名所打动。原公司董事长周霁曾表示,“我很欣赏格林柯尔,自从格林柯尔重组科龙起,我就开始关注它。”
于是,在2004年3月、4月间,对于遭遇买家落空尴尬的襄樊市政府而言,顾雏军及其四处攻城拔寨并高调进入汽车产业的格林柯尔系的适时“空降”,不啻是一场“及时雨”。
此前,扬州格林柯尔刚在2003年底与亚星客车(上海交易所代码:600213)达成股权转让协议。2004年4月,与轴承集团签约后不久,扬州格林柯尔正式完成股权过户,成为亚星客车第一大股东。此时此景,无疑为顾雏军收购襄轴之举增光溢彩。他在新闻发布会上宣称,控股襄轴是在汽车产业链上寻求更大发展的必然选择,将“贯通与亚星客车的上下游联系”。
收购协议签订不久,顾旗下要员殷敬民、杨立雄赴襄阳轴承就任,分别出任总裁和财务部主任两大要职。
之后,双方交易价格有所调整,在之前净资产价格每股2.41元的基础上溢价8%,改以每股2.6元成交。扬州格林柯尔的入股成本升至1.089亿元。
对此,襄樊市国资委副主任张襄生向《财经》解释说,国资委不同意格林柯尔仅按净资产价格收购,因此加了一点溢价。
即便如此,顾雏军仍所获甚丰。
高昂成本在等待股权过户的一年多时间里,顾雏军一直未曾支付股权转让款,但其派驻襄轴的两名部下已开始全面掌控企业的生产经营。
在格林柯尔入主之前,襄阳轴承2000年-2002年连续三年亏损,被迫于2003年4月退市。2003年11月,因上半年实现盈利,公司复牌。为了“保牌”,公司当年出售4万平方米土地(收购方为襄樊市土地储备供应中心),获土地收益3268万元。此举令襄阳轴承2003年度实现盈利784万元。据《财经》了解,上述土地原计划用于建造职工福利房。
格林柯尔进入的2004年,襄阳轴承实现净利润1089万元。财报改善,主要是由于成本降低。分析2000年以来襄阳轴承历年财报不难看出,公司主营业务收入一直维持在2亿余元,格林柯尔进驻后主营收入与往年相比并无改观。2005年上半年,公司主营业务收入同比增长逾30%,即便如此,与顾雏军入主时宣称的年销售额6亿远的目标仍相距甚远。
与此同时,顾雏军曾许诺、也是格林柯尔所擅长的贴牌加工业务未获得成功。王学武表示,这是因为公司一时难于找到合作伙伴,主要原因是“你自己的产品都卖不动,人家凭什么要打你的牌子卖?”
营业收入与往年持平,而2003年的利润仍有大幅增长,表明了公司运营成本的下降。在王学武看来,格林柯尔进驻后的公司盈利,与其说是顾雏军的“资本奇迹”使然,不如说是国家和职工为改制付出了巨大代价。
接受《财经》采访的多位襄阳轴承人士提到,2004年以前公司产销业绩一直不错,亏损的原因主要是成本太高,既包括“腐败成本”,也包括公司早年组建集团时所背负的重担。而在改制之后,由于政府财政支持,公司职工全部买断工龄下岗,巨额不良资产被剥离,部分负债被豁免,至顾雏军入股时,公司的负担仅2亿多元银行负债。
《财经》获悉,今年上半年,通过政府牵头,襄阳轴承与当地银行达成“打包偿还”协议,按60%的优惠额度一次性偿付银行贷款,资金来源则为从其他银行贷款。由此,公司以1.3亿元偿付当地工商银行2.2亿元贷款,公司资产负债率下降至30%。
改制之初,职工全部买断工龄下岗,再由公司重新聘用,目前职工总数约在2000人左右。和过去的“大锅饭”不同,如今工人们全部采用工时制或计件工资制付酬,公司成本大大降低。
格林柯尔也试图在襄阳轴承灌输自身的企业文化。襄阳轴承职工回忆说,格林柯尔入主后,厂里曾下发过三次通知,要求学习西方企业制度,核心是“老板永远是对的,错了也是对的”,“老板让干什么就干什么”。
一条在襄阳轴承工人中广为传播的手机短信,则传达了对格林柯尔入主后新的企业制度的不满——“上班像孫子,下班像猴子,干活最累,拿钱最少”。
这条不无诙谐的短信,也许就是来去匆匆的格林柯尔留给襄阳轴承的最后遗产。