【摘 要】
：
本文建立了股票非预期收益三因素定价模型,三因素包括:当期非预期会计收益与期初股票价格之比(反映价值相关性[1]),分析师盈余预测修正变量（反映会计收益增长预期）,以及市场非
论文部分内容阅读
本文建立了股票非预期收益三因素定价模型,三因素包括:当期非预期会计收益与期初股票价格之比(反映价值相关性[1]),分析师盈余预测修正变量（反映会计收益增长预期）,以及市场非预期收益（URM）变量.在此基础上,本文建立了多变量回归模型,并采用2002年1月至2011年3月间中国股票市场的有关交易数据、机构收益预测数据和财务数据,来检验理论模型和实证模型的预测,发现:1)三因素模型框架可以精确地解释股票非预期收益,模型的截距项接近于零,调整R2为52%;2)非预期市场收益（URM）吸收了账面市值比对股票非预期收益的解释能力;3)存在证券分析师偏向乐观的盈余预测,并且,基于证券分析师盈余的当期盈余预测修正变量对股票非预期收益具有显著的解释能力.
其他文献
<正>近年来,随着随班就读教育理念的深入推广,越来越多的智力障碍儿童进入了普通学校随班就读。然而由于种种原因,这些孩子在随班就读中仍然存在不少问题,比如,缺乏恰当的人
永磁无刷直流电动机有着控制简单、调速性能好、效率高等特点,目前在伺服控制等领域已经得到了广泛的应用,无刷直流电机专用数字控制器的出现,在一定程度上解决了电机控制复
近年来企业舞弊造假的案件时有发生,从早期的“中航油”到近期的“紫鑫”和“绿大地”均反映企业内部控制存在问题,而内部控制失效的原因之一就在于其薄弱的内部控制环境。我
当前的媒体格局使新闻媒体间的竞争、融合日趋深化,而对于优秀新闻作品的认定标准也随之发生了深刻变化。那么,新媒体生态环境下,何为优秀新闻作品,我们又该如何强化精品意识
基于消费效用最大化的效用无差别定价原理,本文对非完备市场条件下的企业项目期权进行定价.假设企业家具有指数效用函数,得到了项目期权的定价方程.即带自由边界的二阶非线性
<正> 凡是到过日本鱼市场的人,都称赞日本的鱼货新鲜,我有机会两次参观长崎鱼市场,确实名不虚传。在那里,看不到变质的鱼货,闻不到腥臭气味。堆放在码头上的各种鲜鱼,都是坚
高校教工党支部是学校最基层的党组织之一,是党联系广大教职工的桥梁和纽带,是党在高等学校教学、科研、管理第一线的战斗堡垒。提高教工党支部的战斗力,就是要充分发挥党员
函数极限的计算在高等数学的教学中占有重要的地位,其求解的方法有很多,而洛必达法则是最主要的方法之一。本文对洛必达法则在求极限中的运用,通过具体的例题阐述了在计算时
如何调动广大人民的积极性,是我们目前面临的一个重大课题。首先,调动积极性的核心是调整和落实权力与利益关系;其次,调动积极性要有一个好的体制;再次,调动积极性是实践“三
对 2 0世纪 90年代以来的光度法测定铀进行了综述。内容涉及常规光度法 ,催化动力学光度法 ,流动注射光度法 ,化学发光法和荧光光度法。参考文献 82篇。