PPT公司、资金链断裂、庞氏骗局、又一个德隆系…2016年的冬季对于乐视而言格外寒冷，贾跃亭一封内部公开信更被称为“罪己诏”，坦诚乐视发展速度太快的同时，也印证了市场对乐视资金危机的猜测。—方是庞氏骗局的定性，—方是信誓旦旦的生态圈化反，乐视的资本游戏还要玩多久？
　　Wind数据显示，2010年上市以来，乐视网通过[PO、定增和发债直接融资92.89亿元：通过借款融资176亿元：截止2016年三季度末，贾跃亭股权质押5.71亿股，融得资金超百亿元：贾跃亭家族还通过股权转让及减持，套现近百亿元资金：此外，乐视汽车等7大子生态公司先后通过VC/PE渠道累计融资215亿元。整个乐视体系六年累计筹资超725亿元。
　　面对庞大且可以预见的资金缺口，乐视祭出了裁员、再融资等多种应对手段，虽然类似版权购买、新业务拓展等花钱的事儿可以缓一缓，终端产品售价也可以上调，但贾跃亭对乐视造车的执着却充满危险。
　　10亿美元工厂投向美国内华达州和北拉斯维加斯、乐视德清汽车工厂期投资60亿元2.79亿在湖州德拿地造车…乐视为造车拿出了看似“大手笔”的投资，可对于汽车领域而言，乐视投入的资金还太少太少，且不论大众、宝马这类底蕴深厚的传统汽车企业，就算是科技企业造车的代表特斯拉，从2003年成立至今，累积亏损就达到了数十亿美元，资金链多次面临断裂的危机，其从公司成立到2008年10月第一款车Roadster实现交付耗时五年多时间。
　　从零开始造车的乐视，放弃委托第三方制造企业组装代工的模式，选择自己兴建工厂造车，虽然很有“骨气”，可这投入也会呈几何倍数递增，其造车重要的合作伙伴Faradav Future立T2014年4月，真的有足够的底蕴和技术沉淀吗？相匕匕疑惑的大众，资本市场的老狐狸们心理明亮了许多。乐视超级汽车可转债投资基金一度在民间盛传，原本在一级市场参与乐视汽车融资的投资公司一反常态地将手中股份拆散销售，让原本无法参与这类定投的二级市场散户有机会购买，看似共享乐视超极汽车红利，可又何尝不是这类原本活跃在一级市场的投资公司想要规避长线投资乐视超极汽车的风险、急于收回资金的表现呢？
　　通过汽车实现乐视生态闭环，在万亿级的汽车领域获得一席之地并分享从新能源汽车到无人驾驶汽车的成长红利，这样美好的未来的确很诱人，但造车需要的资金、技术投入实在太大，乐视循序渐进、徐徐图之或许有可能真的实现造车梦，可从以往的项目和生态规划看，贾跃亭真的会放慢乐视汽车项目的推进速度吗？
　　急需排雷的生态链
　　依托资本运作实现“奇迹”的乐视，本身资本架构可分为上市公司、LeEco Global（乐视非上市公司体系）、汽车三大部分，其中，上市公司乐视网是整个乐视体系最重要的融资平台，目前来看其现金流处于健康状态：LeEco G10bal布局完整，但里面每个子业务都面临着缺钱且扩张过快的问题：汽车生态是乐视梦的代表、是未来，也是巨大的资金黑洞。
　　相比已经曝光的乐视手机欠款问题和未来可预见的汽车巨大资金缺口，电视、体育、影视、金融、云等处于LeEco Global（乐视非上市公司体系）的布局也随时有爆发资金危机的可能，虽然贾跃亭强调其内部资金使用可以按需调整，但各独立的子系统又各自有着相对独立的募资渠道和方式，如果涉及业绩承诺、对于协议、抽屉协议，难保未来不会成为整个乐视的新危机。
　　写在最后：梦想并不能创造奇迹
　　“拉长影子并不能增加身高”——乐视和贾跃亭给市场勾勒出了很多美好的未来，更以前瞻性的战略让不少细分市场看到了未来发展的方向，但乐视夸张的规模布局真的可以成功吗？如果乐视成功，意味着这家企业可以分享到互联网风口上所有行业成长红利，可要是乐视失败了呢？人们对美好未来充满憧憬，也渴望梦想能够变为现实，可缺少了时间的沉淀与积累，单凭梦想构筑的城堡，随时会有坍塌的可能。