8月份，欧元兑美元延续了7月下半月开始的调整行情，一路单边下跌，至8月26日，最低跌至1.4567，跌出了自今年3月以来的6个月新低。距离7月15日创下1.6038的历史高点，已经跌去了9.17％，且刺破了1.4585的年开盘价，即欧元兑美元今年来的涨幅已被尽数抹去。
　　
　　德国经济陷入低迷
　　
　　由美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的芝加哥国际货币市场(IMM)外汇投机性仓位数据，如下表所示，欧元在4月底结束了长达3年多的净多头头寸格局，第一次出现净空头头寸格局，在6月底重新转为净多头头寸后，于7月底起，再度出现连续4周的净空头头寸，这反映出目前市场已受看空欧元的情绪主导。
　　市场逆转3年多的看多欧元情绪，主要是最近数据显示，德国经济已陷入低迷，将可能拖累欧元区经济出现衰退。
　　德国二季度GDP负增长0.5％，加上法国和意大利经济二季度也出现萎缩，使欧元区二季度GDP出现0.2％的负增长。而且，德国智库IFO最新公布的8月企业景气判断指数下滑至94.8的2004年11月来最低水准；欧元区制造业和服务业采购经理人指数6月至8月连续3个月低于50荣枯分界线，预示德国和欧元区第三季度经济也难以摆脱负增长的困扰。如连续二个季度负增长，则意味着欧元区经济陷入了衰退。
　　
　　美国经济充满韧性
　　
　　从美国方面最近公布的数据来看，美国经济二季度起略有起色。由于美国6月贸易逆差大幅度缩减至567.7亿美元，因此，市场预期美国二季度GDP环比年率将从初值增长1.9％向上修正至增长2％以上。而且，美国8月成屋和新屋销售均意外出现增长，表明楼市有企稳的迹象；美国7月耐用品订单意外增长1.3％，全美制造业指数连续两个月重返50以上，显示美国制造业状况已有所改善。总之，美国经济可能摆脱衰退的风险。
　　美国和欧元区经济的反差，使市场预期明年欧元与美元的正利差将出现收窄的有利于美元的前景，因此，目前市场选择了做空欧元。
　　此外，美国国内总统大选随着奥巴马获得民主党提名已正式拉开。目前奥巴马和共和党总统候选人麦凯恩均宣称支持强势美元，这使美元获得政治面因素的提振。
　　
　　欧元短线或有反弹
　　
　　欧元兑美元8月份的跌幅为欧元诞生以来之最，利空因素有被消化殆尽之嫌，况且，欧洲央行副总裁帕帕季莫斯、德国央行行长韦伯和欧洲央行执委会委员斯麦吉本周都发表讲话担忧通胀，指出“目前不是讨论欧元降息的时机”，这将可能引发欧元出现一波短线反弹。
　　从技术面来看，欧元兑美元日线MACD指标出现低位金叉，日线布林轨道下轨上翘，支持展开短线反弹，预计短线反弹目标将位于1.49-1.4950一带，结束反弹后将在1.49至1.46间展开区间盘整。