我国开放式证券投资基金与QFⅡ“处置效应”比较——基于“买卖周期时间”统计量视角的实证研究

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本文通过修改“买卖周期时间”统计量,构建更为科学的衡量投资者“处置效应”的指标,对2005~2008年我国开放式基金与QFⅡ的“处置效应”进行了实证检验和比较分析.研究发现,我国开放式基金存在显著的“处置效应”,而QFⅡ不存在这种现象,在一定程度上起到了“中和”我国开放式基金“处置效应”投资行为的作用,但QFⅡ对市场的积极作用也有限;并据此提出了本研究的启示和政策建议.
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