【摘 要】
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本文基于2011—2020年中国资产证券化市场发行的企业资产支持证券(Asset-backed Securities,ABS)数据,在考虑宏观经济因素的前提下,对我国企业ABS产品发行定价的影响因素进行
【机 构】
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北京大学 经济学院,北京 100871
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本文基于2011—2020年中国资产证券化市场发行的企业资产支持证券(Asset-backed Securities,ABS)数据,在考虑宏观经济因素的前提下,对我国企业ABS产品发行定价的影响因素进行实证分析.研究发现:我国企业ABS产品的债券评级会对债券的信用利差产生显著的负向影响.企业ABS的次级占比越低、优先级占比越高,产品的信用利差越低.另外,发行规模对债券的信用利差呈现正向影响,但企业ABS分层数目对信用利差呈现负向影响.外部增信也会显著影响企业ABS的信用利差.本文研究将丰富我国企业ABS定价影响因素的实证分析,并为企业ABS定价机制的完善和资产证券化市场的发展提供参考.
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