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（聊城大学商学院，山东 聊城 252000）
【摘要】：金融创新与金融风险在一定程度上具有衍生作用，金融创新的目的是为了促进金融的改革，使金融更加快速的发展，但在创新的同时会产生各种各样的风险。金融创新一方面能够规避金融风险，另一方面也会衍生出新的金融风险。本文在界定金融创新与金融风险的概念之上，通过分析金融创新背景下金融风险产生的原因，以及它们之间的关系，提出我国金融创新背景下金融风险处理的对策，积极分析应对各种风险问题。
【关键词】：金融创新；金融风险；关系
一、金融创新与金融风险的界定
1、金融创新
创新，最早指新的产品生产、新技术或新方法的应用、新市场开辟、原材料新供应来源的发现和掌握、新的生产组织方式的实行等。金融创新，关于其定义，国内外很多学者给出了解释，但没有统一的说法。最早，金融创新定义来自于熊彼特的创新定义，后来据 1986 年西方十国集团中央银行编写的《近年来国际银行业的创新》的研究报告中指出，金融创新从广义角度包括两种情况：一种是金融工具的创新，主要是指票据发行便利、货币和利率互换、外汇期权和利率期权、远期利率协议；另一种是金融创新的三大趋势，主要是指金融领域的证券化趋势、资产表外业务与日俱增的趋势和金融市场越来越全球一体化的趋势。
2、金融风险
关于金融风险的定义也有多种说法，目前理论界认识也不尽相同。金融风险概念、定义的不同，实际上反映出对金融风险的性质、特点和成因等在认识上存在的分歧和差别。由于金融风险在各国和各地区的具体表现和运行规律有所不同，形成人们认识上的分歧和差别，在风险防范和化解手段、对策上不同，从而形成不同的经济流派和政策主张。但不管有多大差别，金融风险给人们带来的损失是肯定的，这种损失既可能是土地、房屋、货币、资本、外汇、有价证券等物质财富的损失，也有可能是心理的、肉体的伤害。总之金融风险，是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济因变量的不确定造成结果发生的波动，而导致行为主体遭受损失以及这种损失发生可能性的大小，损失发生的大小与损失发生的概率是金融风险的核心参量。
二、金融创新与风险的产生
金融创新和风险如何产生及相互影响，对此，很多金融机构、学者、以及不同的国家由于所站角度的不同，产生了不同的看法和结论。在美国次贷危机之前，很多国家都沉浸在金融创新所带的欣欣向荣的的经济发展景象。会出现这样一种思路：只要实体经济发展受到了现有金融体的限制，那么便会进行金融创新来发展完善市场。但是在次贷危机之后，对于金融风险与金融创新之间便出现了相互牵制的现象，很多学者认为金融创新不仅带來了金融风险，而且一定程度上导致金融风险扩大化。尤其是对金融创新风险的认识过程，许多人认为金融创新会导致投资者忽略部分风险，只看整体的创新结果。总之，金融的创新模糊了人们对于实体经济风险的认识，由此引发一系列的新的风险。
三、金融创新与金融风险的关系
1、金融风险促进了金融创新的发展
风险的存在使得人们必须进行金融创新来规避金融风险。金融活动的参与者可以通过转移、分散、抵消的方法减少风险发生的可能或减小损失的程度。例如：为了避免利率风险，银行金融机构在利率上涨时，可以利用互换交易将固定利率资产转换为浮动利率资产，而将浮动利率债务转换成固定利率债务，从而达到转移风险的目的。大量流动性金融衍生工具的创新，如证券化资产、可转让存单等，以及交易方式的电子化创新，使投资者调整自己的投资组合，在相同的预期收益下承担最小风险。但有些金融风险只能依靠管理、加强监督和完善的法律手段等来规避。
2、金融创新衍生了金融风险
随着金融创新的发展，会产生新的金融风险。Reinhart and Rogoff（2008）认为，金融创新的风险从房地产市场—房地产抵押贷款市场—信用市场等不断升级，最后造成美国严重的次贷危机。此外，以互联网银行为例，互联网银行是依托互联网技术的创新发展而产生的网络银行，是金融实体逐步创新的产物。但随着互联网银行的逐渐发展，许多金融风险问题随之而来，创新性的软硬件日新月异，更迭加速；系统性安全风险使网民的财产受到损失，个人信息被泄露或篡改。如果不加以防范和约束，不仅不能解决创新的便利性，还会提高风险发生的概率，增加金融创新的负担。
四、我国金融创新背景下金融风险处理的对策
1、加强对金融风险的监管
（1）调整金融监管的目标
金融监管的真正目的不在于单一的防范金融风险，而是打击各种违法违规行为，有效的维护金融运行秩序和有序地推进金融发展，以支持实体经济部门乃至整个国民经济的发展。为此，监管目标应从通过行政管制来抑制金融风险转向通过维护金融市场和金融发展来化解金融风险。尤其是政府作为监管的主力军，必须在金融创新的基础上加强金融风险的防控，适度放宽金融创新的限制，使金融创新有足够的空间；同时对违规金融行为进行严格管理。
（2）提高对金融业的宏观监控水平
随着金融创新产品的出现和中间业务的发展，会出现一定程度的业务交叉，这就要求监管部门在信息上形成沟通，在制度上达成有效的配合，才能避免产生新的金融风险。为此我们也可以借鉴美国的做法。美国的法律规定，在美国经营的银行要想吸收存款，必须加入存款保险（FDIC），所有商业银行都是FDIC的被保险人。为保证银行乃至整个金融体系的安全和健康运行，降低风险，FDIC除了实行存款保险以外，还进行金融检查，并对投保银行实行严格的直接控制监督。
2、加快金融体制改革
改革与开放应该齐头并进。金融开放到什么程度就要求金融体制完成相应的改革。随着我国金融开放程度的不断深入，在金融体制改革方面必须逐步建立起在中央银行领导下的多种金融机构独立经營、公平竟争的金融市场，发挥其对资产生产要素的优化配置作用。同时还要进一步完善相关的金融法规，规范各种金融市场行为。
3、规范金融业内部控制，信用约束机制
需要建立规范的公司治理结构、并配以严格的控制机制，避免盲目的投资和投机行为的发生。各部门之间形成有效的连接、协调和监督。发现问题及时采取补救和改正措施。
4、加强与国际金融交流合作
随着世界范围内金融市场的不断开放，越来越多的经济实体参与到国际金融市场中，使得国际金融环境越来越复杂。在复杂的形势下，依靠各国自身的力量来对抗国际金融风险是不可能的，各国必须加强合作，共同应对国际金融风险。我们应该积极呼吁建立国际范围内的国际金融监控和预警机制。各国积极参与国际金融组织如国际货币基金组织的协调活动，积极有效地进行各国货币当局之间的双边和多边合作，努力营造一个和谐有序的国际金融环境。
参考文献：
[1]石睿.金融创新、金融风险与金融稳定的理论分析[J].理论研究.2011（6）.
[2]卓武阳，张小南.金融创新、道德风险与法律责任[J].管理世界.2013（6）.
[3]刘志海，王睿.浅论金融创新与金融风险的关系[J].金融经济.2006（02）.
[4]刘忠禄.论金融创新与金融风险[J].经济研究.2010（10）.
[5]宫晓琳.宏观金融风险联动传染机制[J].金融研究.2012（5）.
[6]安起雷.防范化解金融风险的制度性安排需要未雨绸缪[J].经济学家周报.2016（6）.
[7]李鑫.金融创新与风险：文献述评[J].金融评论.2014（4）.
作者简介：闫晓玉（1991—），女，聊城大学商学院研究生。
【摘要】：金融创新与金融风险在一定程度上具有衍生作用，金融创新的目的是为了促进金融的改革，使金融更加快速的发展，但在创新的同时会产生各种各样的风险。金融创新一方面能够规避金融风险，另一方面也会衍生出新的金融风险。本文在界定金融创新与金融风险的概念之上，通过分析金融创新背景下金融风险产生的原因，以及它们之间的关系，提出我国金融创新背景下金融风险处理的对策，积极分析应对各种风险问题。
【关键词】：金融创新；金融风险；关系
一、金融创新与金融风险的界定
1、金融创新
创新，最早指新的产品生产、新技术或新方法的应用、新市场开辟、原材料新供应来源的发现和掌握、新的生产组织方式的实行等。金融创新，关于其定义，国内外很多学者给出了解释，但没有统一的说法。最早，金融创新定义来自于熊彼特的创新定义，后来据 1986 年西方十国集团中央银行编写的《近年来国际银行业的创新》的研究报告中指出，金融创新从广义角度包括两种情况：一种是金融工具的创新，主要是指票据发行便利、货币和利率互换、外汇期权和利率期权、远期利率协议；另一种是金融创新的三大趋势，主要是指金融领域的证券化趋势、资产表外业务与日俱增的趋势和金融市场越来越全球一体化的趋势。
2、金融风险
关于金融风险的定义也有多种说法，目前理论界认识也不尽相同。金融风险概念、定义的不同，实际上反映出对金融风险的性质、特点和成因等在认识上存在的分歧和差别。由于金融风险在各国和各地区的具体表现和运行规律有所不同，形成人们认识上的分歧和差别，在风险防范和化解手段、对策上不同，从而形成不同的经济流派和政策主张。但不管有多大差别，金融风险给人们带来的损失是肯定的，这种损失既可能是土地、房屋、货币、资本、外汇、有价证券等物质财富的损失，也有可能是心理的、肉体的伤害。总之金融风险，是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济因变量的不确定造成结果发生的波动，而导致行为主体遭受损失以及这种损失发生可能性的大小，损失发生的大小与损失发生的概率是金融风险的核心参量。
二、金融创新与风险的产生
金融创新和风险如何产生及相互影响，对此，很多金融机构、学者、以及不同的国家由于所站角度的不同，产生了不同的看法和结论。在美国次贷危机之前，很多国家都沉浸在金融创新所带的欣欣向荣的的经济发展景象。会出现这样一种思路：只要实体经济发展受到了现有金融体的限制，那么便会进行金融创新来发展完善市场。但是在次贷危机之后，对于金融风险与金融创新之间便出现了相互牵制的现象，很多学者认为金融创新不仅带來了金融风险，而且一定程度上导致金融风险扩大化。尤其是对金融创新风险的认识过程，许多人认为金融创新会导致投资者忽略部分风险，只看整体的创新结果。总之，金融的创新模糊了人们对于实体经济风险的认识，由此引发一系列的新的风险。
三、金融创新与金融风险的关系
1、金融风险促进了金融创新的发展
风险的存在使得人们必须进行金融创新来规避金融风险。金融活动的参与者可以通过转移、分散、抵消的方法减少风险发生的可能或减小损失的程度。例如：为了避免利率风险，银行金融机构在利率上涨时，可以利用互换交易将固定利率资产转换为浮动利率资产，而将浮动利率债务转换成固定利率债务，从而达到转移风险的目的。大量流动性金融衍生工具的创新，如证券化资产、可转让存单等，以及交易方式的电子化创新，使投资者调整自己的投资组合，在相同的预期收益下承担最小风险。但有些金融风险只能依靠管理、加强监督和完善的法律手段等来规避。
2、金融创新衍生了金融风险
随着金融创新的发展，会产生新的金融风险。Reinhart and Rogoff（2008）认为，金融创新的风险从房地产市场—房地产抵押贷款市场—信用市场等不断升级，最后造成美国严重的次贷危机。此外，以互联网银行为例，互联网银行是依托互联网技术的创新发展而产生的网络银行，是金融实体逐步创新的产物。但随着互联网银行的逐渐发展，许多金融风险问题随之而来，创新性的软硬件日新月异，更迭加速；系统性安全风险使网民的财产受到损失，个人信息被泄露或篡改。如果不加以防范和约束，不仅不能解决创新的便利性，还会提高风险发生的概率，增加金融创新的负担。
四、我国金融创新背景下金融风险处理的对策
1、加强对金融风险的监管
（1）调整金融监管的目标
金融监管的真正目的不在于单一的防范金融风险，而是打击各种违法违规行为，有效的维护金融运行秩序和有序地推进金融发展，以支持实体经济部门乃至整个国民经济的发展。为此，监管目标应从通过行政管制来抑制金融风险转向通过维护金融市场和金融发展来化解金融风险。尤其是政府作为监管的主力军，必须在金融创新的基础上加强金融风险的防控，适度放宽金融创新的限制，使金融创新有足够的空间；同时对违规金融行为进行严格管理。
（2）提高对金融业的宏观监控水平
随着金融创新产品的出现和中间业务的发展，会出现一定程度的业务交叉，这就要求监管部门在信息上形成沟通，在制度上达成有效的配合，才能避免产生新的金融风险。为此我们也可以借鉴美国的做法。美国的法律规定，在美国经营的银行要想吸收存款，必须加入存款保险（FDIC），所有商业银行都是FDIC的被保险人。为保证银行乃至整个金融体系的安全和健康运行，降低风险，FDIC除了实行存款保险以外，还进行金融检查，并对投保银行实行严格的直接控制监督。
2、加快金融体制改革
改革与开放应该齐头并进。金融开放到什么程度就要求金融体制完成相应的改革。随着我国金融开放程度的不断深入，在金融体制改革方面必须逐步建立起在中央银行领导下的多种金融机构独立经營、公平竟争的金融市场，发挥其对资产生产要素的优化配置作用。同时还要进一步完善相关的金融法规，规范各种金融市场行为。
3、规范金融业内部控制，信用约束机制
需要建立规范的公司治理结构、并配以严格的控制机制，避免盲目的投资和投机行为的发生。各部门之间形成有效的连接、协调和监督。发现问题及时采取补救和改正措施。
4、加强与国际金融交流合作
随着世界范围内金融市场的不断开放，越来越多的经济实体参与到国际金融市场中，使得国际金融环境越来越复杂。在复杂的形势下，依靠各国自身的力量来对抗国际金融风险是不可能的，各国必须加强合作，共同应对国际金融风险。我们应该积极呼吁建立国际范围内的国际金融监控和预警机制。各国积极参与国际金融组织如国际货币基金组织的协调活动，积极有效地进行各国货币当局之间的双边和多边合作，努力营造一个和谐有序的国际金融环境。
参考文献：
[1]石睿.金融创新、金融风险与金融稳定的理论分析[J].理论研究.2011（6）.
[2]卓武阳，张小南.金融创新、道德风险与法律责任[J].管理世界.2013（6）.
[3]刘志海，王睿.浅论金融创新与金融风险的关系[J].金融经济.2006（02）.
[4]刘忠禄.论金融创新与金融风险[J].经济研究.2010（10）.
[5]宫晓琳.宏观金融风险联动传染机制[J].金融研究.2012（5）.
[6]安起雷.防范化解金融风险的制度性安排需要未雨绸缪[J].经济学家周报.2016（6）.
[7]李鑫.金融创新与风险：文献述评[J].金融评论.2014（4）.
作者简介：闫晓玉（1991—），女，聊城大学商学院研究生。