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除了制度性因素提高了创业投资的社会运行成本；阶段性因素使得投资链条不完整之外，创业投资自身链条中的薄弱环节也是妨碍我国创业投资发展的重要原因。尽管对于有些因素我们很难区分它们究竟是制度性因素还是周期性因素。但是为了行文的方便．我们还是要把那些对创业投资周期当中的某一环节影响更大的因素看作是周期性因素。