【摘 要】
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本文以中国股市2003年第一季度至2018年第一季度的数据为样本,通过构造三种股票博彩指数和使用事件研究法探究了股市投资者对盈余公告的反应.研究发现,博彩偏好会同时从方向相反的两个方向影响股市投资者对盈余公告的反应,即投资者对博彩型股票的青睐虽然提高了投资者对正未预期盈余信息的敏感性,但却减缓了负未预期盈余信息反映到股价中的速度.这种影响对处于亏损状态的投资者、情绪高涨的投资者或散户投资者更为显著.
【机 构】
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北京大学经济学院,北京 100871;中国农业银行博士后科研工作站,北京 100005;中山大学岭南(大学)学院,广东广州 510275
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本文以中国股市2003年第一季度至2018年第一季度的数据为样本,通过构造三种股票博彩指数和使用事件研究法探究了股市投资者对盈余公告的反应.研究发现,博彩偏好会同时从方向相反的两个方向影响股市投资者对盈余公告的反应,即投资者对博彩型股票的青睐虽然提高了投资者对正未预期盈余信息的敏感性,但却减缓了负未预期盈余信息反映到股价中的速度.这种影响对处于亏损状态的投资者、情绪高涨的投资者或散户投资者更为显著.
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